社区

$翼菲科技(06871)$ $剂泰科技-P(07666)$ $英派药业-B(07630)$

基本情况：

申购时间：5月8日-5月13日，14号出结果，15号暗盘，18号上市；

发行价格：30.5

入场费：3080.75

1手：100股

全球发售：2460万股

回拨5%：公开发售：123万股，发行手数：12300手；

回拨10%：公开发售：246万股，发行手数：24600手；

回拨20%：公开发售：492万股，发行手数：49200手；

基石：无

绿鞋：无

保荐人：农银独家保荐

分配机制：18C机制A，最高回拨20%

翼菲科技成立于2012年，总部位于浙江台州玉环，专注于工业机器人的研发、制造、商业化及综合解决方案，核心产品覆盖并联机器人、SCARA机器人、小六轴机器人、AGV等全品类，服务轻工行业（如汽车零部件、物流、消费电子等）。

据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，翼菲科技在中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及解决方案供应商中排名第四，是国内少数具备规模化全品类覆盖能力的企业之一，市场份额约1.4%。

财务表现：

2023年至2025年，营收分别为2.01亿元、2.68亿元和3.87亿元，年复合增长率达38.8%；2025年同比增长44.5%。同期净亏损分别为1.11亿元、0.71亿元和1.53亿元，2025年亏损同比扩大113.92%。亏损扩大主要源于研发投入激增（2025年研发费用7080万元，占收入18.3%）、上市相关专业费用，以及人形机器人新产品的开发开支。

毛利率从2023年的18.3%提升至2024年的26.5%，但2025年回落至24.8%。公司经调整后亏损为8663.7万元，较2024年的5232.5万元有所扩大。

募资用途：

约40%用于机器人技术开发；

约28%用于生产线及产能建设优化；

约12%发展海外业务；

约10%用于供应链投资；

约10%补充营运资金。

翼菲科技采用机制A，全球发售：2460万股，回拨5%：公开发售：123万股，发行手数：12300手；回拨10%：公开发售：246万股，发行手数：24600手；回拨20%：公开发售：492万股，发行手数：49200手；甲尾申购需要31万本金，乙头申购需要62万本金；等剂泰科技-P跟英派药业-B周一出结果后，再打，现在倍数是50倍了，预计最终会在4000倍左右，最终发行手数有49200手；由农银独家保荐，无基石，无绿鞋，农银历史保荐项目比较一般。

据弗若斯特沙利文数据，中国工业机器人市场规模已从2021年的379亿元增长至2025年的673亿元，预计2030年将达到1472亿元，年复合增速维持17%以上。轻工业机器人解决方案市场增速更快，2026至2030年复合年增长率达20.2%，有市场前景，行业增长空间大。

翼菲科技（06871）作为 "轻工业全品类机器人第一股"，有技术实力、有竞争壁垒和一定的行业地位，同时业绩增长迅速；但是公司持续亏损，且无基石、无绿鞋，涨幅存在一定的不确定性，同时距离入港股通还需上涨50%的涨幅以及整个机器人行业高度分散、竞争异常激烈等风险。

等剂泰科技-P跟英派药业-B下周一出结果后，再打；今天乐动机器人暗盘高开，同时机器人概念也有在炒作，翼菲科技可以高看一眼。