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来源丨招股书、**大数据

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2026年4月29日，坦博尔第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司曾于2025年10月8日向港交所递交招股书。

公司是成熟的专业户外服饰品牌商，2024年收入13.02亿元，净利润1.07亿元，毛利率54.91%；2025年收入21.89亿元，同比增长68.1%，净利润2.23亿元，净利同比增长108.04%，毛利率56.28%。

公司是中国成熟的专业户外服饰品牌。公司的产品满足滑雪、登山和徒步等各种自然环境活动需求，以及郊游、公园休闲和通勤等城市场景。

按2025年零售额计，公司是中国第七大专业户外服饰品牌，市场份额为2.2%。根据同一资料来源，以2025年零售额计，公司是中国第四大本土专业户外服饰品牌，占5.0%的市场份额。

公司的产品体系经精心规划，划分为三大系列，即顶尖户外系列、运动户外系列与城市轻户外系列，各系列旨在满足不同穿着场景。

公司已开发出覆盖滑雪、登山、徒步等多元自然环境运动，以及郊游、公园休闲和通勤等城市场景的完整产品体系。产品组合涵盖专业户外服饰，主要包含专业羽绒服、硬壳服饰及软壳服饰。于往绩记录期间，坦博尔拥有三大产品系列－顶尖户外系列、运动户外系列与城市轻户外系列。截至2025年12月31日，公司的服饰产品体系共包含687个SKU。

•顶尖户外系列。 公司的顶尖户外系列专为极端环境下的高强度运动而设计，例如滑雪、高海拔徒步旅行和极地探索，主要面向职业运动员、资深探险者及追求极限体验的消费者。

•运动户外系列。公司的运动户外系列针对登山、露营、中低海拔徒步等中高强度户外探索活动设计，面向家庭户外群体、进阶户外爱好者及注重功能性与舒适性平衡的消费者。

•城市轻户外系列。公司的城市轻户外系列衔接城市生活与短途户外场景，覆盖郊游、公园休闲和通勤等场景，契合崇尚自然生活的都市居民与追求简约实用的消费群体。

公司的在线渠道主要涵盖抖音、天猫、快手、京东及微信小程序等社交商务平台。公司的在线销售渠道主要包括(i)在线自营门店；(ii)电商平台销售；及(iii)在线分销商。

在往绩记录期间，公司的收入实现了持续且稳定的增长。同期，收入主要来自中国专业户外服饰的销售，配饰及其他产品所占比例甚微。

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币10.21亿、13.02亿、21.89亿，2025年同比+68.10%；

毛利分别约为人民币5.76亿、7.15亿、12.32亿，2025年同比+72.31%；

净利分别约为人民币1.39亿、1.07亿、2.23亿，2025年同比+108.04%；

毛利率分别约为56.46%、54.91%、56.28%；

净利率分别约为13.64%、8.24%、10.20%。

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可比公司

同行业IPO可比公司：探路者(300005.SZ)

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董事高管

公司董事会将由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

王润基先生（王丽莉之子）、王红女士(王润基姑母）、王开元先生（王润基祖父）、王丽莉女士通过上海蓝银持股67.14%，王丽莉女士直接持股25.33%；雇员激励平台青州坦文、青州博顺及青州尔雅分别持股4.17%、2.33%、1.03%。

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中介团队

据**大数据统计，坦博尔中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现出色；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现可靠。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）