如何「躺着」在 A 股赚钱？
@光与火之歌：
投资的目的一定是回报，简单点讲，是用现在的钱买入某个标的，以期在未来得到回报。在这个过程中，我们追求复利的积累，追求长期的复合年化。 真正的好机会并不多，我相信现在的股市就像之前的房市一样，不可错过。要抓住机会、抓住趋势。 那么在当下最好的投资机会已经出现在 A 股，却鲜有人开始买入、加仓、坚持定投，反而都开始恐慌，股市热度下降。如果你长期看好中国经济发展、中国企业成长、中国股市的改革优化，那么必然在当下的环境中开始下注、加注甚至下重注才是最佳的选择。当然 A 股的制度不完善、市场环境和投资者素质都不怎么好，散户居多，缺乏成熟稳定的机构投资氛围，政策和消息驱动价格，投机氛围浓烈，错杀错涨，烂股在改革牛里照样鸡犬升天，好股在熊市里依然和烂股一样的跌幅。但毕竟我们股市开盘只有 30 多年，而美股已经有 200 多年的历史，相信一切都会好。 我认为投资与赌博（投机也是一种赌博）最大的不同在于投资产生价值、产生现金流，而赌博更等同于零和游戏，就是简单粗暴的财富转移。你以买入股票的方式投资就是给这家公司融资，这家公司是要拿你的钱去进行再生产的，产生更多的价值、现金流、更多的盈利后才对应你的回报。频繁的投机交易和赌博一样会变成一个零和游戏，只是钱从一个口袋到了另一个口袋，而中间不产生任何价值和现金流。而且还不是一个理想的零和游戏，无论输赢，赌场总会抽水，它才是最大的赢家。频繁的短期、波段投机交易最大的受益方是券商、投行等，而不是投机者，尽管投机者可能一夜暴富，但也同样可能一夜爆仓，那不是我想要的，也不是一个健康的投资方式。 但投资与赌博在某些方面也是有相同点的，比如仓位管理、计算赢的概率、赔率是否合理等。我们来谈一下概率的两个获胜原则：在大概率赢的机会上下重注，在定错赔率的机会上下重注。以上不论你赌什么，你一定会赚的盆满钵满。股票也是一样，巴老的集中投资原则也是来源于此，你要对满足（1）你懂的好生意和行业（2）卓越的公司和管理层 条件的股票集中投资，重仓持有，而不是为了降低风险去分散投资、去投一些你不懂、不好的行业或者公司，事实证明集中投资更能抵御风险，更能带来长期的超额的回报，虽然短期内的波动一般要比分散投资看起来高，但开始我们讲了，我们是要追求长期的高复合增长对吗？另外一个就是有时候你发现赔率定错了，这种情况不经常发生，但是也不少见，在这种情况下，如果你能正确判断并抓住，那就又是大赚一笔了。但其实很少有人真正去分析赔率是否正确，只是看到高赔率就下注了，想着万一赌对了，就农奴翻身把歌唱了，然后你自己都说了是“万一”。那么在股票来说，巴老或者所有的崇尚价值投资的人都有一个共识就是市场并不完全有效，股票的价格也会出现赔率定错的情况，可能是错杀可能是错涨。如果价格错杀发生在一只好股票上，那大家都要开心死了，因为这提供了最好的买入时机，也是最大的安全边际（等于市场价格减去内在价值）。当然了，一切都不可能这么简单，一家公司或股票的内在价值的计算是相当难的，这是检验一名投资者真实水平的核心要素，也是那些打着投行、财富管理、理财基金名义到处忽悠的人的饭碗。 个股投资确实没那么容易，好在我们有指数基金。巴老在公开场合向大家唯一推荐的就是定投指数基金，在格雷厄姆的书《聪明的投资者》和马尔基尔的《漫步华尔街》两本书中也都大力推荐普通投资者采取这种策略。且慢的长赢计划、螺丝钉组合也是在定投指数基金，并且构建了一套指数基金的组合，口号和实际业绩一样，十年十倍。坚持定投指数基金，长期的收益率会打败大部分的主动型基金以及专业投资经理，现实就是这么神奇，像巴老这样的真是凤毛麟角。 那么为什么定投指数基金能打败绝大部分的投资经理、个股投资者呢？ 指数代表某个国家、某个行业的经济和发展，而不是某个具体的企业，”铁打的营盘，流水的兵“，国家和社会各行业一直在发展，而企业一直在变。买指数就是买国运的看法一点没错，相信中国经济的健康发展，指数就能买。 指数是被动的，按照既定规则进行优胜劣汰，基本可认为无人为主观判断和干预，避免投资经理个人判断错误引起投资失败，避免基金经理因为面对短期客户盈利压力而做出不符合长期利益的行为，如频繁换仓，追逐热点。 定投指数让股票的持仓平均成本变低，且交易费用低于个股。 指数是一揽子股票，避免黑天鹅事件引起个股投资损失惨重。 具体的定投指数基金方法我目前有在自己实盘投资的，只有两类：宽基指数和行业指数。宽基指数就是上证 50、沪深 300、中证 500、创业板指数等，行业指数有食品饮料、白酒，属于消费类的，涉及养老、医疗、环保、生物、信息技术、金融等都是不错的行业。对于行业指数，一定要投你看的懂的，和自己的生活工作相关性大，可以熟悉这个行业的。 回到我们的标题，按照最简单、基本的策略定投指数基金就是「躺着」在 A 股赚钱最好的方式，长期持有，十年十倍，年化 > 14%。（前提是你明白了沪深 300 和 上证综指的区别就不会质疑我了） 另外，我最开始接触的也是指数基金，指数基金也是我最早实操的投资方式，我有一直在想一个问题，定投指数基金如何也能取得高于平均水平的超额收益? 定期不定额投资低估指数，比如每月一次买入，但是额度不定，可以根据指数当前是否低估进行调整。当然是越低估越买了，关于指数估值水平可以关注小程序”且慢指数估值“等类似参考资料。 在仓位控制上留有空间，保留在更低价格出现时可以主动加仓的子弹，而不是弹尽粮绝。 把握市场周期，低买高卖，最简单的比如熊市买入攒份额，牛市卖出赚收益。 利用好我们的概率原则，进行投资分析，构建自己的指数基金投资组合。 长期坚持，做好 10 年的心理准备和资金安排。 如果你是一名普通投资者，不希望自己在投资上花费太多的时间和精力，目标也是有个不错的平均年化回报就好，那定投指数基金将是你的最佳选择。如果你是一名还要想追求超出平均指数回报的投资者，那你就要自己多下些功夫在指数估值、仓位管理、把握周期、行业分析了，坚守你的投资原则和理性分析，对指数基金构建投资组合。当然你可以可以选择一直提到的且慢长赢计划和螺丝钉组合，把投资交给专业的人，让他们帮你构建风险合理、高回报的投资组合和资产配置，比如债券和股票（基本都是指数型股票基金）进行配比、A 股和美股等海外投资配比等。 当下的机会个人认为满足双重概率原则，是难得的机会，是扎实的底部区域，短期 3- 5 年，低于 2500-2600 建仓都是极好的机会，长期 3000 点以下问题都不大，如果跌倒 2000 点甚至更低，我会更贪婪而不是恐惧。聪明的投资者都是在底部区域慢慢建仓，而不是等待某一个时机去一次性抄底，因为人永远无法预测市场。我们根据市场参与者的行为表现和心理状态来判断当前是底部还是顶部，我们是现实主义者，从悲观主义者手中买入股票，向乐观主义者卖出股票。 当大批平时不怎么接触股市的人也开始关注股市并去开户想要来赚钱的时候，我们就该卖出了；当别人说现在股市都这么惨了，你还要买是不是傻？我们知道我们的买入是正确的。 不赌博，不投机，长期定投低估指数基金「躺着」在 A 股赚钱。 PS: 美股指数也是类似的，大家还可以场内买，真是幸福，手续费低。 @老虎专刊 @话题虎 @爱发红包的虎妞 @小虎活动 @小虎周报 @小虎ETF @小虎通知 $达利食品(03799)$ $广汽集团(02238)$ $石药集团(01093)$ $福耀玻璃(600660)$ $中国恒大(03333)$ $贵州茅台(600519)$ $分众传媒(002027)$ $格力电器(000651)$ $美的集团(000333)$ $伊利股份(600887)$ $华泰证券(601688)$ $工商银行(601398)$ $工商银行(01398)$ $万科A(000002)$
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