【科普贴】拆股、合股知多少

 

什么是拆股/合股?

Share Split 拆股

  • 当一只股票的价格过高,公司通常会选择拆股,来降低股票价格。分割股票后股东权益不变,公司市值也不变,改变的是股价以及流通股票数量。
  • 例如我们常见的1:2拆股,假设原股票价格100,流通股100,000,在进行拆股之后,股票价格就会变成50,流通股会变成200,000,分割股票后股东权益不变,公司市值也不变。

Reverse Split合股

  • 当一只股票价格过低时,公司会考虑合股来提高股票价格,合股后股东权益不变,公司市值也不变,改变的是股价以及流通股票数量。
  • 例如我们常见的4:1合股,假设原股票价格1,流通股100,000,在进行合股之后,股票价格就会变成4,流通股会变成25000,合股后股东权益不变,公司市值也不变。

 

为什么要拆股/合股?

当股票价格过高时,会影响股票的交易量影响投资人(尤其是散户)的购买欲望,交投清淡。这时股份公司就会考虑将股票拆股。其实拆股的案例比较常见,例如苹果、谷歌等大型公司的股票价格通常会比较贵,而通过拆股则有利于吸引更多的投资者进入。举个反例,伯克希尔哈瑟维$(brk.a)$就是唯一一个未经过拆股分红的公司,它的股价目前达到了24万美金/每股。

持有毛票的朋友更要关注一下这些,当股票价格过低时,公司会考虑合股来提高股票价格,因为当股价连续30个交易日低于1美元时,就会有摘牌的风险。所以上市公司(尤其是毛票)会选择合股来避免摘牌。当然也不是说合股后毛票就没有退市风险,需要依照各交易所的摘牌/退市条件来判断。 $(DRYS)$ $(GLBS)$ $(GSL)$

 

退市规则详见此网址

http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/ztzl/yjbg/201405/t20140528_255062.html

下图是纳斯达克/纽交所的退市条件

 

当然以上情况主要说的是股票,并不一定适用于ETF,ETF是由公司进行发行的,至于拆股/合股的情况也是由发行该只ETF的发行商决定的。例如1月12日进行拆股、合股的13只ETF均是由Proshares发行的,该公司在12月23日发布过拆合股的通告。$(UVXY)$ $(SQQQ)$ $(TQQQ)$ $(UCO)$ $(SCO)$ $(SQOW)$

 

好了,在来讲讲拆合股之后股价如何走

理论上来说拆股合股之后,股价不会有影响,像ETF来说,他跟踪的是指数,它的涨跌很大程度上由指数的涨跌来决定。但在实际情况下,拆股/合股之后可能会影响到股价的技术面走势,破坏了之前的图形,影响到股价,投资者应视情况而定。

 

如果手里的股票不足合股条件会怎么样?

假设所持股票19股,但是该公司进行了20:1 的合股,手里股数不足的话,该公司会按照VWAP原则,将原有的股票折成现金。

假设所持股票19股,但是该公司进行了4:1的合股,手里股数部分满足的情况,会转换成4股+现金(不足以被拆分的部分会按VWAP原则转换成现金)。

 

拆股、合股是否会影响到期权?

拆股、合股会影响到期权,拆股、合股之后期权的行权价变了,但期权成本不变,所对应的正股权利变了。

 

如何查询公司是否要拆股、合股?

大家可以通过纳斯达克网站查询近期要进行拆股/合股的公司,输入“splits”即可查询,也可通过以下网址进行查询:

http://www.nasdaq.com/markets/upcoming-splits.aspx

 #新手学堂#

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评论20

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  • trade2win
    ·2017-01-24
    一直都说连续30个交易日低于1美元有退市风险,实际中好多毛票长期低于1美元却没有退市,不知和解?
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    • trade2win回复vision
      🤝
      2017-01-24
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    • vision
      是的,但是毛票可以通过合股来确保股价在1美元以上,而且如果你细看的话,退市要求不光1美元这一个要求,即使真是满足30个交易日,具体的退市还需要SEC跟公司协商处理等问题,从大原则上来说,炒毛票是有退市的风险。
      2017-01-24
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  • 新新aw
    ·2017-01-16
    文中提到$(uso)也合股,但表中没有呀,到底合股吗?
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    • vision
      sorry,这块看错了,uso没油拆股合股
      2017-01-16
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  • dufgstztdydu
    ·2017-07-27
    @Tony特别帅 希望老虎能把app分一栏做股票百科,添加投稿和搜索功能把这些干货,和@小虎百科 里的东西弄在一起,不然这样点一个人再翻帖子很麻烦,方便股票新手学习和股民进阶,把股票社区版,股市学堂版,股票资讯版那些分类好就不错了。希望老虎越来越棒!@Seven8
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    • Tony特别帅
      收到,谢谢建议!
      2017-07-27
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  • 这种贴可以有。毕竟会不断有新的小白。
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    • vision
      求赞
      2017-01-17
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  • 黑夜里的刀
    ·2017-01-14
    谢谢,原来如此啊。我就很怕合股。
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    • vision
      😄
      2017-01-17
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  • rwt07
    ·2017-01-13
    挺专业的 厉害
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    • vision
      🙏谢谢
      2017-01-13
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  • 老房客
    ·2017-01-13
    $DryShips Inc(DRYS)$ 什麼時候退市?
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  • Andy2015
    ·2018-05-12
    请教一下指数基金合股后一般会跌吗?如 $纳指两倍做空ETF(QID)$ 五月24合并 4合1
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  • 阔叶林上空
    ·2020-04-21
    合股前买的期权是不是在合股后都作废了?
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  • 存乎一心
    ·2017-06-24
    请问拆股后的期权合约数量和随之改变吗
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  • Tony特别帅
    ·2017-01-13
    表2的意思是低于这些条件就退市?
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