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昨日，南下资金爆买港股，单日净流入296亿港币，创下自2014年11月港股通开通以来的历史新高！

虽然南下资金疯狂涌入有望从外资手中争夺港股的定价权，但复盘历史，南下资金每次爆买港股时，几乎都买在了顶部！

比如2015年4月8日，南下资金单日净流入111.6亿，创历史记录，较之前单日三五亿的净流入金额大幅放量。

次日，南下资金再度净买入108.3亿！

12个交易日后，恒生指数见大顶，从28588点一路跌至18279点，跌幅高达36%。

2018年2月5日，沉寂许久的南下资金再度放量，单日净流入106亿，逼近2015年4月创下的单日111.6亿的记录。

时运不济，南下资金爆买的哪天，恒生指数距离历史最高点只晚了5个交易日。

2020年3月12日，南下资金单日净流入127亿，创历史记录，次日，南下资金再度爆买161.7亿，续刷历史记录。

这次，南下资金抄到大底，恒生指数从24000点涨到31183点，涨幅30%。

2021年1月4日-21日，南下资金疯狂买入港股，连续14个交易日，单日净流入金额超过100亿，更是在1月19日，创下单日净流入265.9亿的记录，创造了历史！

南下资金英勇无畏的气势，让不少分析师喊出了：“跨过香江去，争夺定价权”的口号！

然而，命运给南下资金开了个天大的玩笑，恒生指数在2021年2月18日见顶，此后一度暴跌53%！

搞笑的是，恒指顶部较南下资金爆买哪天只隔了20个交易日、涨幅只有3.22%。

下图是南下资金大幅买入港股的时间，我在图中画上了红色的圆圈，除了2020年那次，其他几次，南下资金都买在了顶点：

为什么2020年那次，南下资金成功了？

从趋势上看，2015年南下资金疯狂买入时，恒生指数刚刚大涨，结合当时的A股大牛市，已经进入牛市尾声了。

2018年那次更甚，在南下资金爆买前，恒生指数已经从2016年的底部涨了70%。

2021年，南下资金爆买同样发生在指数大涨过后。

唯独2020年那次，南下资金是在指数暴跌后买入的。

对照历史，南下资金昨日爆买港股，是在恒指大涨过后，有点类似于2015年、2018年和2021年。

所以，这次南下资金是不是又买在了顶部？