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蓝月亮  (06993.HK)

招股价：10.20-13.16港币

总市值：586.21亿-756.32亿港币

发售股数：747,126,500股

公开发售股数74,713,000股

募资总额范围：约76.21亿-98.32亿港币

公开发售募资额：约9.83亿港币

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、花旗环球金融亚洲有限公司、Merrill Lynch FarEast Limited

稳定价格操作人：Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited

一手入场费：6,646.31港币

申购日期：2020年12月04日——2020年12月8日 16:00:00

交易日期：2020年12月16日  09:00:00

绿鞋机制：有

估值和基本面分析

详情参考昨天的文章：蓝月亮的利润及估值测算

虽然蓝月亮没传文900亿那么贵的离谱，但发个600-700亿也不便宜了，还是觉得不值这个价格，泡泡玛特发的贵但人家基本面好，业绩增速快，未来前景可期，蓝月亮发这么贵，但业绩增速已经到达行业天花板，如果有看好它的话，真不知道是看上它什么了。

同行对比

宝洁，市盈率 27倍；

联合利华，市盈率 25倍；

上海家化，市盈率47倍；

中签率

蓝月亮计划发售7.47亿股，一手500股，而且最大回拨还是50%，可予重新分配最大为747,127手，真的是大把货给散户啊，对比一下京东就发现问题了，京东健康公开公开发售募资额都13亿了，蓝月亮公开发售募资额约9.83亿港币，农夫山泉才5亿，然后京东健康最大回拨才11%，

农夫山泉最大回拨27%，

就蓝月亮最秀，回拨50%给散户，京东健康募资额比蓝月亮大也才回拨11%给散户，当时看完京东这回拨分配比例，就觉得这是故意不给散货，绿鞋的15%已经可以全部覆盖着11%的货了。

农夫山泉比蓝月亮募资额小，回拨27%给散户，蓝月亮哪来的勇气回拨50%呢？感觉真是有意把货扔给散户，不知道这投行分配是怎么想的，或者就是故意的，可能是担心机构不要吧。15%的绿鞋，哪能兜得住散户50%的货呢，所以这票一旦超额认购倍数100倍，回拨50%给散户，这可不是什么好事情，这次不是一点点的货，不是随便拉拉就能起来。

如果回拨50%的话将甲组和乙组一共有37万手货，农夫山泉最多也才26万手，货比农夫多了近1/3，这里小熊猫预测，15万人以下认购，假如超购回拨至50%，一手中签率100%，假如有30万人人口，一手中签率也有60%，这样10手之内必中。

乙组乙头95孖展26万本金，怕是没人敢打了。

孖展首日还挺热，孖展超过100倍问题不大，不知道是韭菜太多还是其他什么原因。

引入6名基石投资者，当中包括中银香港资产管理、大众（香港）国际、富敦基金、益添投资、Poly Platinum Enterprises 及 Veritas Asset Management LLP，合共认购18.21亿港元。

这些基石不知道是什么来头。

​相比于蓝月亮，还是觉得下周一的京东健康更值得期待。消息指，部分机构投资者今日（4日）已开始在京东健康的场外暗盘市场交易，部分成交价85为元、88元及90元，較京東健康招股價70.58元，升幅達20.4%至27.5%，惟未有提及成交股數。有人也试着拿京东健康的国配，拿国配1000万，结果，一股都没中，这也可能是个好消息。

股市有风险，投资需谨慎，以上文章仅代表个人看法，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。

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$泡泡玛特(09992)$ $京东健康(06618)$ $蓝月亮(临时)(90020)$

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