政策风险会是千亿泡泡玛特不可承受之重
@不二说价值：
每个行业都有其属性，有的行业天生适合大而全，有的行业最好是小而美。 盲盒，放大点说潮玩，就是有着小而美基因的行业。无论是炒盲盒的，还是炒鞋的，大家会去炒他们，无非看重稀缺性和收藏价值，同时还带点赌博性质。而稀缺性和收藏价值从哪里来，就是基于这是一个小众市场，玩的人不多，这些东西还没有成大路货。如果你发现你好不容易集齐的系列身边很多人都有，谁还愿意花钱？ 小而美之所以无法大而全，在我国还有一个重要原因，就是政策导向。能做到千亿、万亿市场的行业，在行业快速发展期，政策及时不明确支持，起码不会反对，这是基础。而盲盒现在就处在从萌芽期进入快速发展期的阶段，随着$泡泡玛特(09992)$ 在港股的上市，正式走入许多成年人的视野里，也走进了监管部门的视野里[抠鼻] 。 一个既不益智，又没技术含量，成本十块钱的玩具，卖到几百，上千。数十万未成年人每年花几千上万元买来摆在家里，这造成的社会影响有多不好，不用我多说了吧。现在盲盒还算小众，如果任由其发展，未来数百万未成年卷入其中，政府介入是必然的事。不是说不让这个行业发展，而是会去规范产品上市、定价等等环节，就像现在的网络游戏行业一样。 那么网络游戏公司估值水平如何？高的四五十倍，低的就二十来倍，$网易(NTES)$ 够好了吧，也就二十多倍。随着像$奥飞娱乐(002292)$ 这些已经有许多成熟IP和渠道的企业进入市场，泡泡玛特会面临市场和政策的双重风险，增速放缓是必然的。 当然，从小众市场走向大众的案例也有，比如$哔哩哔哩(BILI)$ ，但哔哩哔哩的群众基础、内容创造能力都是一流的，为了进入大众视野而不被政策打压，还要拍《后浪》这样主旋律的视频。其实很多B站的原住民都抱怨B站变了，但是他们找不到可以替代的平台，$爱奇艺(IQ)$ 这种平台和B站完全走的不是一条路。那泡泡玛特已经有这么高的内容壁垒了么？我现在还没看到。 对于这种公司，小而美就挺好，搞个千亿市值对于韭菜来说太危险了[捂脸]
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