市场总是在质疑中向上_老虎社区_美港股上老虎

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":394030239,"tweetId":"394030239","gmtCreate":1607840788921,"gmtModify":1703849911077,"author":{"id":3570874976384149,"authorId":3570874976384149,"authorIdStr":"3570874976384149","name":"不愿被割的韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a3c1ef18829f2f346df20636df4762d","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>市场总是在质疑中向上的，</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>市场总是在质疑中向上的，</p></body></html>","text":"市场总是在质疑中向上的，","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/394030239","repostId":1181947055,"repostType":4,"repost":{"id":"1181947055","pubTimestamp":1607816692,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1181947055?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-13 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/ 图虫创意，已授权\n但在B站烧钱的同时，原有的社区也在解构。“全站热门排行榜上已经没有几个和二次元相关的东西，对二次元爱得最深的人走了，二次元是B站老一代用户的核心，而新一代的人却不是二次元的受众。”木子说道。\n对于B站在业务多元化上的尝试，一些B站老用户其实是不认可的。\n“在搞综艺和剧集的过程中，等于把UP主从舞台中央往边上挤了，新来的用户都是来看剧的不是来看UP主的，我觉得UP主的创作才是B站的核心竞争力。”张焉表示，B站如今的做法有些舍本逐末。\nB站UP主Jannchie见齐曾对B站过往的“百大UP主”名单进行统计分析。在“2019年百大UP”名单中，相比2018年，生活区替代游戏区成为了百大UP主人数最多的分区，增加了12人，达到34人。其中，美食和日常是生活区投稿量上升最快的内容。\n曾经以二次元内容为特色的B站，在2019年的百大UP中，游戏区、美食和Vlog区的UP数量拿下了头三把交椅，几乎占据了一半的人数。\n从内容到UP主再到用户，B站都与此前大不相同，B站也不再是少数人的B站。\n3、B站没有拳头业务\n“B站原有的那个生态是可以赚钱的，但是做不大，加入了像优爱腾那样的烧钱游戏后B站做大了，但是代价也很大。”张焉说道。\n在他看来，较大一部分B站用户心中的逻辑是，破圈的B站正在变成下一个优爱腾。\n如今，B站已涵盖了长视频、直播、会员、广告和游戏等等业务，在游戏之外，暂时还没一个能拿得出手的核心业务，且一时半会难以突破。\n\n这也就是投行分析师经常说的“B站没有拳头业务”。\n从B站的用户画像来看，其主流用户所在的年龄段消费能力并不强。在2020年三季报电话会中，陈睿也表示新增的用户差不多有50%是来自于三线以及以下的城市。这意味着，在直播业务上，B站无法复制虎牙斗鱼的“烧钱买主播”的竞争模式。\n另外，从财报数据上看，B站本季度游戏收入12.75亿元，增值服务收入9.8亿元，广告收入5.58亿元，电商和其他收入4.13亿元，各项收入十分均衡，B站不是那个单靠游戏赚钱的公司了。\n但是从毛利率来看，手机游戏和广告要明显高于B站大力投入的增值服务，B站未来想实现收入的大幅提升和扭亏为盈，关键也在于能不能将用户有效导流给游戏业务，以及能不能提高广告加载率。\n而在占据了B站营收大头的游戏业务中，也存在同样的问题。例如，B站代理游戏业务的收入远远超过其自研游戏的收入。\n数据显示，在B站的游戏业务收入中，其代理的《命运-冠位指定》（即FGO）所带来的收入，直到2019年占比仍然高达58%。而FGO已上线将近4年，无论是下载量还是氪金程度都出现了一定的饱和。\n2020年4月17日，B站独家代理的游戏《公主连结》上线，冲上了中国区商务iOS手游畅销榜前十，但《公主连结》能否成为在继FGO之后，B站游戏业务的又一支撑点，目前还不得而知。\n在广告方面，B站还有些“幼稚”。当前，B站依然坚持不在长视频、剧集的开始及结束部分投放广告。\n“想挣钱就要狠下心，B站现在一点都不狠。因为放广告就会得罪用户，B站用户对‘恰钱’这件事很敏感，在很多老用户看来像优爱腾那样赚钱就是‘恰烂钱’，是堕落的象征。”阿强说道。\n广发证券曾分析称，B站面临UP主体系金字塔化、流动性不足和商业激励不足这三个问题，而用户规模的超预期增长和商业化体系的搭建是当前破局的重要抓手。\n阿强认为，在破圈的同时，如何平衡新用户与老用户，如何维护自身的特性以避免与优爱腾同质化，如何保护B站的情怀，这些都是B站不得不面对的问题。若这些问题不解决，B站就无法走出亏损的怪圈。\n未来B站的商业化变现之路能否走好，还需要看其商业模式发展的稳定性，以及UP主最终与平台之间的黏性，光靠高额补贴，只会让整个竞争格局更加恶性循环，也会进一步拖累B站的财务数据。\n4、投行以B站对标Youtube\n即便处于亏损的状态，但B站依然得到了资本市场的青睐。在B站三季报出来之后，美国华尔街的投行对此都表示了极大的兴趣。\n「子弹财经」查询美国投资网站的数据发现，在华尔街核心的27家投行中，目前已有23位知名的分析师发布了研究报告，表达出对B站股票买入评级的看法。\n其中持非常看涨和看涨意见的有22位，持中性意见的只有一位。这在当前中概股遇到各种问题的美国资本市场实属罕见。\n\n更有意思的是，「子弹财经」研究了目前为止能找到的15份华尔街投行关于B站股票的研究报告后发现，资本市场，尤其是华尔街的国际知名投行，其实对B站的定位与B站自身的定位有着较大的冲突。\n众所周知，在美国股市上市，一般投行都会给自己的投资对象找一个目标企业，以利用双方企业的对比来衡量自己投资这支股票的估值和价格。\n在这15份华尔街投行的研究报告中，绝大多数都认为B站是中国的YouTube。而这个定位与B站想去竞争的长视频或中长视频领域，有着较大的差异。\n\n此外，参加出具报告的23家投行几乎都维持买入评级，原因就在于投行认为B站其实已经成为特定人群——Z世代用户在网络上的视频娱乐集中地。\n这个判断来自一个数据对比：2019年，B站的财报数据显示，每位用户在其移动应用上花费的平均每日时间持续增长，并达到约80.1分钟，而2018年为78.4分钟。按照今年中报的数据预测，2020年这个数字会突破85分钟。\n根据数字经济世界的数据显示，B站的用户参与度高于TikTok（41分钟），Facebook（45分钟），Twitter（29分钟），Snapchat等。\n这意味着B站已经成为全球的网络视频平台中，用户每日使用时长最大的平台。\n这个数据叠加B站的核心用户群体（Z世代群体），且B站以用户自行创造的视频内容为核心并吸引各个文化圈层的用户，因此被投行称为“中国的YouTube”。\n根据彭博社报道，中国的Z世代约占家庭支出的13％，而美国仅为3％，英国为3％，这意味着B站原有的用户群有明显的市场优势。\n\n“尽管Bilibili在过去几年中继续保持强劲的收入增长，但更有趣的是新兴业务部门（如电子，商业和实时流媒体）增长更快。Bilibili的电子商务部门收入在2019年同比增长403％，而直播和其他增值服务（VAS）收入同比增长180％。这些细分市场的强劲表现也推动了其收入份额的增长，电子商务在2019年的收入份额从一年前的3.47％增至三倍，达到10.65％，而Live Broadcasting的份额从一年前的14％几乎翻了一番至24％。”摩根斯坦利的资深分析师克莱尔女士对「子弹财经」分析道。\n她认为，其实现在B站去破圈完全没必要，“只要深耕原有的Z世代用户市场，从而形成一个独特且无法或缺的群体，将来有各种各样的方式变现，比如特定人群的分类电商。”\n当前，认为B站应该从视频平台转成内容电商平台的分析师不在少数。在他们看来，B站已聚合中国将近80%的Z世代消费者，并培养了他们的使用习惯，那在内容电商崛起的当下，可顺利转型成以视频内容和电商为核心商业模式的平台，而且能保证良好的发展空间。\n当然，这些分析师也已经做好了“B站三年不盈利”的准备，在股价上也做出了一定的柔性空间，目前B站的现实股价比分析师预估的平均股价大概高了不到10美金。\n如果从这个角度来看，B站持续破圈的相关行为很可能会得到资本市场的批评。\n由此可见，2020年的B站正在努力破圈，但“回到原点”居然是资本市场对它最大的期盼，真是“转了一个圈”。\n不知道，2021年的B站会不会考虑这些分析师的想法，从而做出新的调整？唯一可知的是，“争取少亏钱”很可能是B站2021年经营的核心。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1693,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":23,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[{"id":3180003,"gmtCreate":1607842974986,"gmtModify":1607842974986,"authorId":3527667803686145,"author":{"id":3527667803686145,"authorId":3527667803686145,"name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":394030239,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看<a 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B站破圈的2020：高亏损的窘境与华尔街的期待

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