社区

2020是个奇幻的一年，病毒肆虐，经济停滞，但是股市却气势如虹。 电动‘三傻’暴涨，多家高科技企业上市，Palantir, Snowflake, 这些高科技公司上市之后都持续大涨。Palantir过去一个月涨幅170%，Snowflake IPO当日翻倍还多。 这两家公司都很有潜力，也是我们关注的对象，而今天，我们要说的是另一家高速增长的高科技企业：Fastly。 Fastly是边缘云平台提供商，创立于2011年3月，之前叫SkyCache，2012年5月改为现在名字。是一家内容交付网络（CDN）提供商，最终的目的是帮助终端用户获取并更加快速地访问内容。 Fastly是一件2B公司，所以大部分人并不像了解Zoom等面向个人用户的公司一样了解，但是你在浏览网页的时候，很多内容的投递，都是与这家公司相关。它的客户包括Lyft，Shopify，Slack等重要的电子商务，信息投递需求的公司。 Fastly的重要竞争对手是Cloudflare。Fastly目前市值96亿美元，Cloudflare市值230亿美元。营收上Falstly2019年营收2亿美元，Cloudflare营收2.9亿美元，按照两家公司过去的营收增长速度，2020年fastly营收可以达到2.8亿美元，Cloudflare预计在4.5亿美元。P/S上来看，Fastly相比Clouflare还有更多的“泡泡”潜力。 两家公司的产品有差异性，Falstly提供一系列服务，包括流媒体交付和专用CDN，但它最著名的“实时内容投递网络”，这意味着0延迟，并且平台可以很好地传递“不可缓存”的内容。 Cloudflare为全球CDN提供了独特的性能，并高度重视安全性。该公司拥有从根本上构建的全球基础架构，它的CDN易于安装，价格合理，并且可以持续适应和集成新兴技术，以满足每个人的Internet资产的未来需求。 全球网络布局上，Fastly远落后于Cloudera，但是在快速布局，也侧面反映了它用较少的网络能实现实时投递，技术实力不可小觑。 Fastly上市的几个月股价都在20左右波动，直到今年3月开始，股价上涨了8倍，上个季度财报出来之后，由于公司调低了营收目标，而股价从136美元回调到了63美元，超过腰斩。 这个营收目标的调整主要是由于美国对海外抖音TikTok的禁令，而TikTok又是Fastly的大客户。 不过，随着特朗普政府的下台，中美在类似互联网领域的合作与竞争应该有所改变。 Fastly股价也从10月底的63美元，反弹到了现在的84美元。 今年是边缘计算的爆发年，疫情促使了远程工作的新风口，越来越多的公司在被动执行在家工作之后发现，原来员工在家里工作的效率和时间反而更多，还剩了很多办公室相关费用。这对此类边缘计算公司非常有利。 预计到2027年，该市场将增至434亿美元，复合年增长率为37.4％。 同样，5G技术有望成为“重组行业架构”的重要催化剂。 这其中，Fastly和Cloudflare将会是重要的Player。 TikTok占Fastly收入的12％。为了增加收入，公司将必须寻找替代TikTok的流量，由于疫情，有一些客户受到影响，例如出行公司。尽管如此，Fastly上个季度还是获得了100个新客户，其中包括11个新的企业用户。 另外，Fastly的收购了Signal Sciences，这家公司提供了一种独特的安全体系结构来补充Fastly的服务。收购这家公司可以给Fastly带来大量的新客户资源，这给Falstly提供了大量的交叉销售和追加销售机会。而且， Signal Sciences的高端Compute @ Edge技术是一种无服务器计算平台，是基础架构领域中最大的潜在趋势之一。它为用户提供了无与伦比的优化能力，强大的应用程序性能和安全性。 市场中还存在对Falstly不同的看法，在过去三个月中，Fastly股票的预期价格目标从92.90美元大幅下降至76.50美元。股票价格波动很大，高估和低估之间存在巨大差异。$Fastly, Inc.(FSLY)$ 对于成长股，估值一般都是高企，投资者看中的就是未来的潜力。相比于传统公司，这家股价肯定是高估的，但是它面对的新市场，高速增长的能力，获得新客户的速度，都能支撑起更高的估值。对于Cloudflare的P/S，Fastly相对还处于低估。在技术，目前的股票曲线已经确认了低位的阻力线，开始反弹的阶段，也是个好的机会。 注：本文提到的几家股票，Snowflake, Fastly, Cloudflare, Palantir我们都有仓位持有。炒股有风险，投资需谨慎。