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为什么？

为什么需要止损？

一个好的问题永远比一个好的答案来得重要；究竟为什么我们需要止损？止损的目的其实是什么？非常简单来说，止损的最大目的与我们买保险一样，就是以备不时之需。交易应该是这个世界上充满最多意外的地方、比起极限运动更加危险：就算是短炒界之神，或者是最强的波段操作者，胜率超过70%而且可以有非常好盈亏比的，也是凤毛麟角。换句话说，最少有30%可能出现错误而这些错误，只要其中一个出现类似 $中国恒大 (03333.HK)$ $碧桂园 (02007.HK)$ 这样走势的股票，已经可以进入万劫不复之地。如果连旅游保险都会购买的话，那么基本上在交易之中就应该设置止损。存仓买进或者是购买末日期权都不是最大胆的行为，在下认为能够每一笔交易都不设置止损才是最大胆的。能够极端大胆、而又可以长期在交易市场上打拼的，在下没有见过。

止损的种类

最基本分类就是基本面的止损以及技术止损。前者是基于政策、管理层、业绩、资产负债表等等基本面情况恶化之后，然后进行止损；但一般的交易员很难可以及时接触到相关资讯，因此基本面止损并不适合一般的交易员。所以接下来会以技术式的止损集中分享。基本上可以分为：1. 支持或阻力（卖空的话用阻力、下文主要用好仓讨论）；2. 重大心理关口；3. 移动平均线；4. MACD转向。这四种方法有时候可以独立使用，但实际应用上有更多时候出现互补不足

1. 支持及阻力

这个是最基本的做法、在这里不会讨论什么是支持以及阻力；

$腾讯控股 (00700.HK)$

腾讯

我们就以腾讯为例，假设我们在收市前建立了好仓部位，下方的重大支持会是320 ；刚好又是另一个重要的整数心理关口。但必须要记住的是钱，千万不要将止蚀位胡乱放在重大心理关口、因为会非常容易遇上震仓。最好的做法是放在318.5、预留1.5的空间去观察会否出现洗盘行为。

基本上若果是纪律性不足，或是不能经常看盘的，一定要考虑设置自动止损。

$阿里巴巴-W (09988.HK)$

阿里巴巴

再以爸爸为例，假设我们在收市前建立了好仓部位，那么下方的支持位置在86；我们可以预计若果之后股价不幸地跌穿了这个位置，中间几乎没有阻力便很容易去到80。为了保障我们的资金不会受到太大的冲击，那么止损位置可以设置在85.5。

$FA南方比特币 (03066.HK)$

比特币的支持更容易理解，我们以比特币ETF来看、假设我们收市之前买入、那么下方$11绝对是重大支持；止损位可以放在10.75，因为我们可以预计若果真的收市跌穿这个位置，很大机会要再跌。

2. 重大心理关口

任何重要的整数，例如50、100、150等等都是一些重大心理关口，若果股价跌穿了这些重大关口，有相当大机会会发展出一个比较惨淡的行情。但一般来说重大心理关口很少会单独使用，必然会配合其他的工具一起使用，最常见的绝对是支持及阻力同一时间配合。

$拼多多 (PDD.US)$

拼多多

以拼多多为例，若果是在前两天，因为博业绩建立了好仓部位、买入之后若果以肿大心理关口作为止损，那么就会是75；表面上75好像不是什么重要的价格心理关口、但其实只要是25 作为倍数，或者是0字尾的很多时就是重大心理关口。当然在这个例子之中， 75还是重大支持位、以及刚好是EMA200 位置。

3. 移动平均线

以移动平均线作为止损是比较进阶的操作，因为首先必须要判断究竟移动平均线是否有参考。如果股价在横行波幅区间行走的话，一般其实移动平均线是没有任何理由作为止损/止盈的。但是，若果股价已经发展出上升或下跌趋势，那么移动平均线一定有他的价值、甚至可以用作为止损/止盈的参考。在下用的是EMA、敏感度比较高，根据实正之后发觉比较适合。

$苹果 (AAPL.US)$

苹果

以苹果为例，股价自从五月开始一直未曾跌穿EMA20收市、假设若果我们在五月尾的时候建立好仓部位，那么我们便可以沿着20天线下方低1.5%左右一直将离场点向上推。我们可以发现这个20天线经过之前反复验证之后变得非常有参考性。我们可以发现在8月4号公布业绩前的一天，股价多个月来，第一次正式跌穿20天线。只要我们有纪律遵从规则的话，就可以避开之后连日来的下跌。再次证明很多时候价格的走势永远跑先消息。

$特斯拉 (TSLA.US)$ts

特斯拉

特斯拉的移动平均线刚好有两个特别之处：第一个是由七月开始，财报之前，都一直在十天线以上有支持；但可以看见财报之后，一跌穿10天线，整个走势急转直下；所以若果当初是20天线作为防守，基本上财报一出之后就马上离场，那么就可以保持最大的成果。令一个最特别就是在8月18日当天出现假跌穿重大支持EMA200；一般来说若果股价出现了超过两个月以上而且是强劲的上升行情，第一次下次200天线的时候非常大机会出现反弹。所以若果是8月19日进场抄底的交易员，止损就可以定在EMA200

4. MACD

MACD一般是较为主动的止损方式、意思是不能设定自动止损，要用肉眼观察然后执行；一般比较适用于有经验的交易员。而且由于是主动止损，对于行情的把握力要非常之高。好处是可以及早在出现问题之前进行止损，但坏处是可能会意外卖出。

$英伟达 (NVDA.US)$

英伟达

英伟达为例、在7月21号出现了水上死叉之后、显示出之前的金叉动力明显不足；那么便主动执行止损。之后股价果然曾经下跌了超过10%，不过最后在50天线以上有支持之后反弹。所以若果只以MACD作为止损的唯一工具时，很大机会之后要错失重要行情。最好做法是需要搭配之前的三个工具。

$蔚来 (NIO.US)$

但有时候MACD是非常可靠的指标，判断可以快速离场。股价在8月9日出现了水上死叉、若果是之前高追的朋友见到此讯号便提前止损的话、就可以尽早避过了急跌。

总结

总括来说，止损并不是经常正确，很多时候出现了被止损之后会升的情况。但我们要清楚知道的是，止损能够帮我们避免灾难的发生。当然止损不要因为害怕亏损而定得太过不合理、否则很容易因为经常止损反而逐渐累积较大的亏损。我们购买保险是希望在意外来的时候有保障，我们并不希望会用到该份保险、整个心态就与止损一样。