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12月持仓明细

1、腾讯小幅减仓，用来加仓了斗鱼，斗鱼仓位翻倍。

2、卖出三之一的理想，换到拼多多。

3、其余均为自然涨跌。

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历年收益记录

1、截止12月底，今年收益率17.2%，年化收益率12.8%。

2、截止11月底，今年收益率11.0%，年化收益率12.0%。

今年最大回撤大概是20%左右，发生在一月份理想暴跌的时候；今年最高收益率在国庆期间，大概是45%。

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年终总结

整体回顾：

今年个人收益率锁定在17.2%，最近六年年化收益率12.8%。我持有的基本都是中概股，尤其是港股，所以比较值得参考的是恒生科技指数和中概Kweb指数，今年恒生科技指数和Kweb指数分别上涨18.7%，12.0%，今年个人收益率略跑输恒生科技指数1.5个百分点，跑赢Kweb指数5.2个百分点。

虽然相对国庆期间45%的年内最高收益率回撤不少，但对于长期满仓的我来说，这种回撤其实也是很难预测和避免的，所以今年整体收益率也还算满意。

个股回顾：

今年全年持仓过的股票大概11只：腾讯，理想，拼多多，零跑，小米、瑞幸，斗鱼，趣店，东风，搜狐，百世。

从持仓股票数来看，碰的股票不算多，算是践行了去年年度总结中的管住手，基本都在能力圈内出手（互联网+电动车+烟蒂），很少去碰不熟悉的领域。

如果从个股仓位来看，持有仓位超过10%是股票，就腾讯，理想，拼多多三家，属于非常集中的风格。所以这三家公司基本决定了24年的收益率，腾讯大约贡献了20%多的收益率，拼多多贡献了-5%左右的收益率，理想分散在多个账户比较那统计，预计贡献了-5%到-10%的收益率，另外就是期权和斗鱼贡献了一些收益率。

得与失：

得：

今年最满意的两次操作，一次是高位减持了一部分理想，然后低位将腾讯的仓位增加了接近50%，这次操作给24年收益率做出了很大贡献，否则重仓的理想和拼多多，全年30%+的跌幅，会严重拉低收益率。在头部中概股里，理想和拼多多今年应该算是跌幅比较大的，凑巧我都重仓。

另外一次比较满意的是斗鱼，虽然持仓比例最高只有8.5%，但持有一年涨幅接近100%。虽然盈利绝对值不大，但这笔投资说明，只要深入研究，无论市场牛熊，都能找到超额收益的机会。

失：

今年最遗憾的，都是在自己长期跟踪的电动车行业。雪球上很多粉丝对我投资电动车有质疑，但我还是坚信这个行业未来能产生伟大公司。虽然对行业长期无比坚定看好，但短期对这个行业的所有判断全部错误。

比如：

看衰特斯拉的国内销量和前景；

对理想24年的销量过于乐观；

小米第一款的势头，也远超自己的判断；

也没预料到小鹏能触底反弹。

结果全部打脸，深刻的体会到判断短期行业走势，跟判断股价短期涨跌一样难。结果上就是导致3月份10.6港币建仓小米2个点，5月份17港币建仓小米4个点，拿到8月份就全卖了，一卖完小米就蹭蹭的往上涨

25年展望：

跟23年年终总结一样，关于宏观方面依旧不懂，依旧不做任何预测和预期，宏观上任何变化，或者任何政策出台与否，都对我的投资决策没有影响。对于我来说，最核心的就是行业的空间和企业的基本面。

另外在投资风格上，依旧会选择承担一定风险去寻求阿尔法，也就是会去配置成长股，也会继续在烟蒂中寻找机会，期权交易也会继续，长期年化收益率希望能达到15%。

虽然选择承担一定风险去追求阿尔法，但我依旧会将腾讯的仓位至少保持在40%以上，有40%的腾讯压舱底，追求阿尔法的过程中如果出现投资失误，也不至于伤筋动骨。投资最重要的是长久，有大仓位的腾讯压底，至少不会出现下牌桌的风险。

最后谢谢所有群友和公众号读者的支持，祝所有人，新年快乐，持股都大涨（下周去普陀山帮大家拜拜）。

补充：

白天写完的总结，没想到半夜腾讯被加入了老美的啥名单，导致股价大跌。正是验证了宏观的不可预测性，唯一可控的就是公司的护城河和基本面。我对这个名单不太了解，以我粗浅的认知来看，一家核心业务在中国的公司，我想不出有多大实质影响，如果真如有些人说的极端情况，芯片，卡不能用老美的了，那所有中概股都有这个风险，但能力圈都在中概股，总归要投的。所以这样想也没啥焦虑的，我更关心的是腾讯今年的回购+分红能否达到或超过去年的水平，其他的不太关心。