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2021年初，全球权益资产基本延续了四季度时期高歌猛进的姿态。单论表现看的话，年初港股依然扮演着各大市场领航员的角色，期间是更因为南下资金话题而频繁“出圈”，像新经济投资、港股打新已经成为普通人茶余饭后讨论的话题。 在我们来看，这次中国权益资产得以爆发，或许和历史上的"诸多第一次”有关。比如，港交易破天荒的改革下，新经济开始扎堆港股上市；再比如，中国即将超越美国成为全球最大的消费市场；疫情冲击下欧美进入阶段性衰退，增长还要看亚太成为各路资金共识； 这里几乎每一项都算的上是中国市场漫长历史进程里罕有的情形。也恰恰是这些无法复刻的优势，让港股成为中国核心资产的桥梁。 延展，恒指年内冲击33000点：《恒生指数有多大想象空间？》20210201二、我们看好的资产 向前看，2021年港股有哪些资产会延续强劲，又有哪些资产有机会成为资金新宠，或许是投资者更为关心的问题。我们从过去的报告中，精选了近10家重点看好的港股公司，分为以下四类： 主题一、破圈新经济，具备国际化能力的企业、二次上市机遇； 主题二：港股新能源企业：比亚迪，吉利，长城； 主题三：新经济赋能传统企业：SaaS&地产，明源云，龙湖，碧桂园服务； 主题四：港股独特的优质赛道：稀缺火锅，海底捞，九毛九；奶中茅台，飞鹤，蒙牛。 一言以蔽之，新经济巨头在如今的体量下，仍然有精彩的破圈故事，充满想象的商业化空间，传统企业则有更好的盈利复苏和数字化赋能的机遇；港股各赛道龙头企业的稀缺性和今天中国的消费环境，也仍然是各路资本始终偏爱的原因。二、主要资产点评 比如，$腾讯控股(00700)$ 开启强游戏发布周期，微信凭借视频号破圈，在当下的内容牛市中，商业化变成一件满是憧憬的事情。比如，$美团-W(03690)$ 向社区实物电商推进，新的增长引擎，无边界的扩张，或许有机会更早实现“一天一亿单。一单一块钱”的增长故事； 对于$小米集团-W(01810)$ 来讲，国内5G手机渗透率加快，加上小米在IoT和海外市场奠定的优势仍然会是小米接下来的亮点；同时，5G换机浪潮，还有物联网增长势头，也给$比亚迪电子(00285)$ 迎来了新的发展机遇。 $比亚迪股份(01211)$ 作为新能源汽车的领头羊，拥有全产业链下的供应链优势，无论是从销量还是市场情绪来看，比亚迪都将从近期对新能源汽车市场情绪的改善中获益 疫情之后，美港股投资者对数字化、SaaS这些词汇不再陌生，不少SaaS企业也从最开始的小而美，逐渐显现出了黑马姿态。$明源云(00909)$ 就是这批黑马里的佼佼者，其交易量也常常位居主流券商头部位置，如今市值也即将越过千亿市值大关。 具体来看，明源云做的是房地产领域的SaaS产品，这个垂直行业的玩家目前规模较小，如果和美国比较一下渗透率，就会发现，国内房地产业务的数字化发展潜力巨大。2019年中国房地产产业链的软件解决方案市场渗透率只有0.1%，远低于美国的1.55%。 过去一年，港股消费板块走势基本领先于沪深300和恒指，在目前国内消费依然景气，且未来领先优势逐渐扩大的情况下，必须消费品仍然具备攻防兼备的优势，比如餐饮$海底捞(06862)$ ，$九毛九(09922)$ 、还有乳企$中国飞鹤(06186)$ ，$蒙牛乳业(02319)$ 也是受益板块之一。 三、过去半年我们覆盖的港股研报节选： 1.《比亚迪：新能源汽车龙头如何演绎王者归来？》20201106； 2.《明源云：也许是未来地产行业的指明灯20201109》； 3.《“口罩+5G”概念加持，比亚迪电子恐成港股新宠儿》20201005； 4.《涨疯了系列！飞鹤、蒙牛价值初绽放》20200907； 5.《海底捞、九毛九疫情时代的反扑》20200831； 6.《小米：5G战略稳步推进，AIoT带来成长动力》20200706； 7.《腾讯：开启强游戏发布周期，多元化IP矩阵提振盈利前景》20200629 8.《“口罩+5G”概念加持，比亚迪电子恐成港股新宠儿》