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先说我的观点：2025将是美股的又一个牛市。 支持美股明年牛市有三大硬核逻辑： 1）美国经济基本面良好。 预期PCE在2025年将持续平稳下降 通胀处于一个持续下降的趋势。 失业率维持在一个历史的低位。 美国家庭债务坏账率自2023年年底，坏账率触顶，并有下滑趋势。这和失业率数据相互佐证。 银行财报是评估美国经济状况最有力的数据。四大行用户占美国人口一半左右，最新的财报显示美国银行的信用卡坏账率从3.88%下跌到3.70%，JP Morgan的信用卡坏账率从3.50%下跌到3.24% 2）“FED Put”（美联储兜底）效应 “FED Put”（美联储兜底）是美股市场中的一种预期，指的是投资者相信当市场出现剧烈下跌时，美联储会通过宽松的货币政策（如降息、量化宽松或提供流动性）来稳定市场。这一概念来源于期权术语“看跌期权”（Put Option），其作用类似于为资产价格提供“保险”，即在市场下跌时下场兜底。这种信念始于1987年股市崩盘后时任美联储主席格林斯潘的干预行动，并在2008年金融危机和2020年疫情期间得到强化。 美联储虽然延迟了降息，但经济还是处于降息周期。美联储的政策倾向表明，当经济或金融市场面临重大压力时，其可能采取进一步宽松措施。这种潜在的政策支持被视为“FED Put”的体现 当然，“FED Put”也有争议。一方面，它可以稳定市场情绪，避免系统性风险；另一方面，这种预期可能导致投资者过度冒险，滋生资产泡沫。 3）AI第二波ToB浪潮开始呈现。 AI的第一波浪潮- 以芯片为核心构建AI架构。 这是一场不问成本的军备竞赛，最大的受益者无疑是 $英伟达(NVDA)$ AI的第二波浪潮：在ToB企业中落地。 在这个阶段，华尔街不止关注新产品的发布，更看重毛利率的提升。这个阶段，大量的软件公司将是这波红利的受益者，比如Palantir、微软、SalesForce、SnowFlake、Oracle、Adobe等等等等。我们正处于这个阶段的初期阶段。 对于散户投资来说，不押注个股，买ETF（ $北美软件ETF-iShares(IGV)$ ）也是一个不错的选择。 AI的第三波浪潮：在ToC消费者领域的落地。 这将是AI的丰收季节，但还远远未到来。 我的2025布局 1）SPY保Beta 策略性Sell Put做多SPY。 2）做多特斯拉、高盛、IGV追逐Alpha 【特斯拉】最新财报确认毛利率见底反弹，盈利能力回升，FSD和Robotaxi商业化路径明确，愿景落地时间缩短，基本面和愿景双重推动股价具备长期上行空间。 【高盛】放松监管是银行业有立竿见影的利好。 【IGV】AI第二阶段的红利。 3）策略性Sell Put微软 微软：AI和云计算增长稳健。 4）TLT对冲股票风险 长期国债ETF受益于未来利率下行预期，作为股票持仓的对冲。 5）做多比特币，同时做空MSTR作为对冲 比特币多头逻辑明确，MSTR的比特币溢价为不合理的2.0，押注其终将回归均值。 重要的事情说三遍：2025一定要配置美股！2025一定要配置美股！2025一定要配置美股！ 最后，祝愿大家2025年投资顺利，赚得盆满钵满 看完点赞，好事不断！ ============================ 我的操作 欢迎订阅我的实盘交易分享：谋定后动的个人主页以及我的公司MouInvestment的主页 我的书 这书可以说是四年磨一剑，从普通投资者角度出发，提供了一整套经过多年实盘检验的投资方法论，深入介绍了投资市场的选择、投资仪表盘的构建、ETF的运用、美股期权入门及进阶，手把手指导读者少走弯路少掉坑。目前首版已脱销，仅老虎平台可积分兑换或虎友福利。目前市面上在售的黑市与盗版，与本人无关，恳请自行斟酌。再版以及线上课已在筹备中，敬请期待。 我的群 我们会在群里分享最新的买家研报及解读、市场热点分析、重大预警及交易计划、公开持仓及实盘分享，盘前和复盘解答。复制此链接加入我们的WhatsApp群： https://chat.whatsapp.com/HwmikwUravmBXMS0z58LZU ============================ 往期链接 【谋周记】抄底or逃顶? 美联储内部意见不一，降息股何去何从?（2024年/51 总第202期）【优秀宇航员奖🥇】 【谋周报】AI红利的第二波浪潮（2024年/50 总第201期）【优秀宇航员奖🥇】 【谋周报】美股潜在的另一大利好（2024/49 总200期）【优秀宇航员奖🥇】 ============================ 勿忘初心 我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。 本人爱好航拍，这里分享一张我的航拍作品，新加坡组屋区夜景，摄于2023年。 ============================