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好一阵子没更新跟踪三傻的文章了，当然我在将近两个月以前的第七篇《别盯着国产三疯了，得电池和无人驾驶者才能得天下》开头就说：年前三傻暴涨暴跌的机会都不大。加之这些天都关注$游戏驿站(GME)$ 去了，我想无论是三傻粉还是三傻黑，最近也都没那么关注三傻了。 这两天三傻21年1月的销量出来了，我正好借着这个内容写一篇大家跟踪三傻一整年都用得到的文章。 先说下会骗人的销量数据，一般媒体让你们看到的都是下面这样的： 数据出来之后，我看到很多人留言说新势力牛逼，今年股价还能翻倍。不好意思，如果你不能在1分中内就发现这是一份不理想的成绩单的话，那说明你还得好好练练，否则太容易被忽悠了。 我5秒钟内就回忆了下三傻12月的销量，结果如下： 1、蔚来1月交付7225辆， 同比增长352.1%，环比增速3.1%； 2、小鹏1月交付6,015辆， 同比增长470%，小鹏环比增速5.55%； 3、理想ONE在1月交付5379辆， 同比增长355.8%，环比增速为-12.2%。 所以你们发现了么，三傻们在1月基本没什么增长的势头，理想还下滑了。如果你觉得是因为年初，或者疫情的影响，或许疫情有点影响，但月份绝对没问题。从历年数据可以看出7、8月才是汽车销量的低点。 另外在这个销量数据上，还有两个可对比的点。以$蔚来(NIO)$ 为例： 去年1月销量是1598辆，12月是7007辆，那么年均环比增速是14%多一点 去年2月初股价开牌3.54元，昨天收盘55.77元，股价涨了15倍的同时，销量只涨了3.5倍，能算好消息么。当然那时蔚来股价被低估，但就算那时蔚来股价是10元15元，今年这销量也只能勉强合格。 那么问题来了， 一、1月的增速能保得住现在的市值么？ 不二答：也就蔚来还凑合，其他彻底拉胯。 二、怎么样的增速能保住现在的市值？ 不二答：三傻目前的市销率都在40倍上下，比特斯拉的二十多倍高，和传统车企没法比。特斯拉今年也面临着用增速消化估值的压力，三傻就更不用说了，一旦市场发现三傻有两三个月销量都放缓，整个估值中轴就会大幅下滑。 要想起码保住市值，收入翻倍是起码的。所以我慷慨的给三傻21年预期市销率12倍吧。对应蔚来现在的市值,那就是470亿人民币的销售额，按均价40万计算，就得卖接近12万辆。这已经是现在整体市场情绪很乐观情况下，不考虑毛利率水平的估计了[捂脸] 那么以1月7225量的基数算，环比增速要接近7%能达到目标，所以蔚来1月份5.5%的增速还能接受，另两位小伙伴得加油了[你懂的] 三、7%的环比增速容易达到么？ 不二答：我希望起码有一家能达到吧，但三傻全部达到我是不看好的。 最主要的原因就是今年市场竞争比去年激烈了一倍都不止。去年三傻在SUV上都没什么像样的竞争对手（老款唐？），今年Model Y够他们吃一壶。国产新老势力也纷纷入场，$恒大汽车(00708)$ 一辆没卖都4000亿市值了，这如果不是个大骗局的话，只能说真正了解他们家产品技术的人都很看好他们家的车。 其实三傻的分化从股价上也能看得出，蔚来这两个月股价走势明显好于$理想汽车(LI)$ 和$小鹏汽车(XPEV)$ ，蔚来在高位盘整，另俩兄弟已经从搞点跌了40%了。今年这个分化会更明显，我在一个月前2021年新能源车激战，国产车怎么对抗特斯拉？谁涨谁跌？里就已经做出分析。至于是不是蔚来会脱颖而出，起码到现在我觉得下结论还有点早，先等其他友商的新车型上市再看看。 四、如果销量优秀，三傻还会涨么？会涨多高？ 不二答：如果有人能做到环比增速超过8%，甚至10%的话，按现在这个价位，是有机会继续上涨的。经过这两三个月的回调，股价泡沫也挤掉不少，做空的盈利空间下降了，还容易被骂[笑哭] 。但无论怎样，上涨的空间不是去年能比的，如果蔚来能卖出去15万辆以上，毛利还明显提升，涨到100也有可能，但这也才1倍。。。对应我们要承担的风险，我还是不会买。 同时，如果你持有三傻，更要留意负面事件，比如环比增速低于5%，比如前两天小鹏召回了一万多辆车，比如竞品受市场欢迎。。。新能源市场里，掉队也就几个月的时间，别股价跌了你还不知道什么原因。 最后说点对近期市场的感受，首先我希望大家去年赚的钱这两天没有被割，反正我从头到尾都在苦口婆心劝大家别参与。这种事吃力不讨好，但为了让大家在市场里活的久一点，该说还是得说。 现在这个市场想挑安全边际、潜在收益都高的股票越来越难了，我目前的策略就是基石股放着不动，留出比较多的现金，等下跌的机会，同时加紧研究个股，希望能找到些高收益的冷门股和大家分享。 @爱发红包的虎妞