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2020年，可谓百年一遇，却让我们给碰上了。我相信，每个人都有自己关于2020年的特殊的回忆和感想。在我们送走鼠年，迎来牛年之际，我想和广大读者们分享一些自己写过的思考和感悟，作为对2020年的告别。这些思考并不限于投资和金融市场，也从侧面反映了本人的价值观。欢迎大家读后留言交流。 同时，我也要在这里恭祝大家：牛气冲天，心想事成！ 1、怎样算是成功？ 在我看来，真正的成功，是让自己身边最亲近的十个人尊重。 这要比让网络上几十万/几百万人顶礼膜拜难多了。我们不妨想想，如何在网上塑造一个好人人设？其实交给公关，花点钱就行了：找个靠谱的摄影师，咔咔咔拍几百张照片，挑几张最好的PS一下，然后找两个影子写手，帮你整个自传，加入一些似是而非，半真半假的“轶事”，不能保证千万粉丝，圈个几万、几十万问题不大。 但说到底这些都是虚的，都只是生意而已。而真正了解你为人的，其实还是你身边的配偶、父母、孩子、上司、股东、下手、合伙人。只有他们才知道你是不是一个好丈夫，好爸爸，好儿子，好老板，好下属，好同事，只有他们才对你知根知底。让自己的老婆和孩子发自内心的为你点赞，其实是不容易的，很多媒体上成功的知名人士都做不到。 注意我这里说的是“尊重”。尊重，不是喜欢，也不是溺爱，更不是盲目崇拜，而是一种在了解对方的基础上，发自内心的认同。 照这个标准来看，很多被媒体广泛报道的成功人士，其实并不成功。而我们身边的一些”默默无闻“的普通人，却可以做到很成功。 2、爸妈很抠门怎么办？ 我母亲是非常节俭的。衣服穿到破得不能穿了再换，买任何东西都要货比三家，和卖家反复压价。 记得我十几二十岁时，曾经为此感到苦恼甚至羞愧。当时的我愚蠢的觉得，省吃俭用就是抠门，会被别人看不起，让人小瞧。我抱怨母亲为啥不能大方点，为啥管得这么紧。 直到我现在40多了，才开始理解母亲的大智慧。说白了，钱就是靠抠门积攒起来的。讨价还价，说难听点是斤斤计较，说好听点是谈判协商。 说到底，这个世界上最后的赢家，都是斤斤计较，或者说谈判的高手。在公司里，你不去谈判，没有老板会愿意主动给你高薪。在生意场上，你不去主动争取，没有合作方会愿意给你主动让利。 为了完成一些融资项目，我和国际顶级投行以及律所谈判。我提供的投资理财服务主要面向高净值富人。不管是高大上的投行律所，还是坐拥亿万的第一代富豪，有一个共通的特点：他们的抠门和算计，全都比我妈有过之而无不及。 穷人好面子瞎大方，是一种典型的愚钝。年轻时的我，离我母亲的智慧十万八千里。 不要看不起那些连几块钱都要讨价还价的老太太们，节俭和谈判是一种习惯和生活态度。几百块钱都谈不好，何以谈几千万几个亿？ 不要眼高手低，要从小处做起，从身边做起，做个骄傲的守财奴。 3、普通人想在资本市场赚钱，最重要的三个能力是什么？ 我来说几句大实话。 如果赚钱是指获得贝塔，即带有波动性的市场平均回报。那其实不难：放下自尊，买个最便宜的指数ETF，老老实实长期持有。 如果赚钱是指偶尔一、两年获得阿尔法，即战胜市场的超额回报，那其实也不难。你只需要一样东西：运气。 如果赚钱是指持续获得阿尔法，比如十年以上战胜市场，那别想了，不可能的。 这里说的是问题中写的普通人，不是巴菲特，索罗斯哈。 如果看不懂上面写的，那说明你现在不适合去资本市场"乘风破浪"，而是应该苦练内功，提高自己的知识水平先。 忠言逆耳，不喜勿喷。 4、我老是后悔以前做的事或者决定，该怎么办？ 我相信很多人，特别是年轻人，在生命中的某一阶段一定都遇到过这个困惑，那就是回头看自己以前做过的决定，总可能会觉得自己哪里做的不完美，或者做错了选择，如果从头再来，会做出不一样的选择。但是我们无法回到过去改变历史，因此徒增懊恼。 为什么会产生这种行为模式？大致来说有这么几个原因： A - 后见之明。 很多事情，在结果发生后，你回头去看，似乎很明显，一定会发生。但是这其实是你自己的错觉，俗话说“事后诸葛亮”。事实上在事前来看的话，后来发生的结果并不是唯一肯定的可能。 我给大家举个例子。COVID疫情从2~3月份开始在全球开始大流行，各国股市随之发生大跌。但是一些科技股，比如亚马逊、苹果等，不跌反涨，甚至跑出了历史新高。我们站在现在回顾历史，似乎感觉这个现象很正常，显而易见：当大家都被锁在家里哪里都不能去的时候，当然会用更多的电脑，花更多的时间在互联网上，对网络视频通话会议的需求也会大增，所以这些相关股票怎么会不涨呢？但这其实是你自己的错觉。回到半年前，新冠疫情对各国经济和公司的影响是高度不确定的：到底会有多少人感染？会死多少人？多少公司会被迫关闭？多少人会失业？多久会有疫苗问世？这些问题都是不确定的，因此股市的下跌幅度也是一个未知数。 虽然我举的是投资中的例子，但是这底下的逻辑是可以扩展到生活各个方面的。比如我考大学前一年，以及那年，复旦入取分数最高的院系分别是通信工程系和生物科学系。如果你在20年以后回头看，大概率会得出这两个专业不如计算机和金融系的结论。但是这就能说明当时那些考进通工和生科的高材生们都错了么？显然不能这么分析。 克服后见之明的错误，关键要理解历史发展逻辑中的偶然性。未来充满了各种可能，不可能被个人预测到。不要高估了自己和任何人的预测能力，也不要因为自己没有预见到未来的结果而去随意惩罚自己。 B - 选择性回忆。 如果你只挑选自己做错的选择，然后纠结于斯，那你当然快乐不起来。相同逻辑，如果你只选择自己做对的决定，并因此沾沾自喜，那就会倒到另一个极端，变成自我感觉太好了。 这就好比一个股民，回顾自己的炒股历史，他可以选择自己曾经买过的一只最成功的股票，从中赚了10倍，成为自己逢人就说的吹牛资本，堪比巴菲特。他也可以选择曾经亏过的那两只股票，亏了90%，差点连内裤都不剩。还是同一个人，同样的炒股能力，但是在别人听起来可能效果完全不同。 C - 在做决策时缺乏独立思考。 几个星期前，我公司里的一个实习生找我聊天，说他研究生毕业后想直接工作，但是家里希望他读博。他有点举棋不定，想听听我的意见。我帮他对比分析了一下研究生毕业工作和读博两个选择的利弊，并且在最后强调：我只能给予我这方面的个人意见，到最后他应该综合各方面意见后做出自己独立的判断。 为什么要强调这一点呢？因为到最后，只有在充分思考后自己做出的决定，才能避免后悔。 在我们的成长途径中，会面临各种选择，去什么学校，读什么专业，是否出国，去哪个城市，做什么工作，和谁结婚，买什么样的房子，生几个孩子，等等。成年人和未成年人的关键区别，就是谁帮你做这些选择。如果是父母或者老师帮你做决定，那就说明你还没有成年。迟早有一天，我们会明白：重要的决定是无法外包的。而把重要决定外包给其他人的后果，就是你以后很可能会后悔。 上面讲的是为什么，接下来我们来讲讲怎么办。在我看来，我们可以从这几个方面着手，来减小自己做了决定以后发生后悔的可能性。 第一、建立决策系统。 建立决策系统的意思，是你在做任何重要的决定之前，最好有一套流程和方法。我这里用的是比较书面化的语言，但其实在日常生活中，几乎每个人都有自己的一套决策流程，只是没有把它系统化而已。举例来说，几乎每个人都会“遇事商量”。你面临一个选择有点吃不准，会找自己的父母，导师，哥们或者闺蜜商量一下。这其实就是一个重要的流程，那就是不要在没有和任何人商量的情况下做重大决策。 上面是一个最简单的决策规则的例子，但背后的逻辑是可以延展的，那就是事前定出一套适用的方法和规则，按计划行事，这样就遇事不慌，并且可以避免事后后悔。比如对于不同的选项，如果可以量化它们的风险，潜在回报和成功概率，就应该尽可能的去量化。这样用数字来对比利弊，可以有效提高决策的客观理性，减少主观喜好带来的偏见。 第二、建立复盘和记录的习惯。 复盘的意思，是把时钟调回到以前，从头再梳理一遍，分析一下自己在决策过程中的得失，并且把心得教训像日记一样写下来，这样以后也可以时常回顾。 从小到大，不犯错，不做一些傻事是不可能的。不犯错就不可能成长，因此人不可能不后悔。关键是你能否从从前的错误中学乖一些，以后遇到类似情况变得更聪明一些。如果你的记忆力特别好，悟性特别高，善于从过去的错误中总结，并且不断改正自己以后的行为，那可能不需要复盘和记录，因为你已经在脑子里完成了这个过程。但是对于大部分人来说，好记性不如烂笔头，老老实实，认认真真复一下盘，总结一下对错，虽然不能改变历史，但是可以优化将来的决策过程，其价值不言而喻。 第三、提高信息收集能力，坚持独立思考。 任何一个高质量的，不让人后悔的决策，都离不开信息的收集。在信息量不足的情况下做决策，就是“巧妇难为无米之炊”，和赌博猜大小没啥大区别。你要想避免自己以后后悔，那就要锻炼并提高自己收集信息的能力。你得学会翻墙，从各种中文和英文网站收集一切对自己有用的信息，把它们综合起来作为自己最后做决定的基础。 举一个简单的例子，我在知乎看到不少人问：要不要去XX留学？YY大学好不好？在知乎提问也算是收集信息的方法之一，但绝非唯一的方法。各大论坛，学校网站，留学生社区等等，可以让你足不出户就拥有大量信息，前提是你愿意花时间去挖，并且有一个高效的方法过滤和整理这些信息。 收集信息的一大价值，是让你对决策以后的情况有一个比较现实的期望。这是因为，很多时候后悔并非源于当初的判断错误，而是源于一开始的期望太高，不切实际。因此减少自己后悔的最有效方法，就是在一开始就摆正位置，把期望调整到比较现实的水平。 第四、左右手互博。 世上没有完美的决策。有所得，必有所失。如果你觉得某一个选项正确无比，或者选某个人完美无缺，那多半是你看的不够全面。 左右手互博的意思，是逼自己找一些理由来否定自己的决定。这样做的好处，是提醒自己多问问：目前这个决定，有哪些风险？可能会让你损失些什么？对你有哪些成本？把这些负面因素都想清楚了，然后再做决定，就能提高决策的理性程度，减少以后后悔的概率。 第五、不要只用结果来反推决策的正确性。 “唯结果论”，是我们这个时代的通病，也是很多人产生不必要的后悔情绪的主要原因之一。对于任何人来说，结果都很重要，比如有没有考上心仪的大学，毕业工作X年后薪水如何，结婚X年后是否美满幸福等等。但是如果只看结果，我们就又把这个世界想的过于简单了。有的时候，运气对结果的作用非常大，甚至有决定性作用。在这种情况下，再用结果去倒推决策的正确性，就属于庸人自扰了。我们需要明白：我们可以控制做出决策的过程，但无法控制决策做出以后的结果，所谓“谋事在人，成事在天”，说的就是这个道理。 总而言之，要想避免事后后悔，关键要： 1）事前做足准备，充分收集信息； 2）基于科学流程做决策，不要拍脑瓜做决定； 3）控制决策的流程，而非结果； 4）记得复盘，总结经验教训。 5、学习英语是浪费时间么？ 学习英语是否浪费时间，取决于你现在在做什么，以及以后可能做什么。 比如你在国内上班，主要用的都是中文，专业知识也不太需要查阅外国资料，和外国同行交流，那英语确实没啥大用处。最多就是出国旅游时需要一些。但我们说点实在的，大部分中国人，出国旅游的机会也没那么多。即使出国旅游，也就一两周时间，可能还有会讲英语的导游帮你解决各种问题。 但是如果你在外企上班，或者你走学术研究的职业发展，或者你的公司做进出口，需要经常和老外打交道，或者你在外交部门工作，或者你做老外来中国的旅游生意，或者你所在的公司老板决定去海外扩张，或者你给老外教中文，等等。我这里只是随便列举了一些如果懂英语，能够帮助你更好的发展事业，赚到更多钱，在单位里承担更大责任的例子，在现实中这样的例子还有很多很多。 所以你如果去问上面提到的那些人，青年时期学英语浪费时间么？你猜他们会告诉你什么？我打赌，他们很可能会告诉你：幸亏我在青年时期花了很多时间学英语。 我看这个问题下的问卷调查，有差不多60%的用户投票选“英语耗费了青年的宝贵时光”。那么我们其实也可以反过来想一想： 第一、假设高考取消英语，那么考什么更合理呢？我们可以把英语的分数均分在其他科目（比如语数物化历政等）。那么我们不妨想一下：青年时期花那么多时间学习物理、政治、历史，值得么？是浪费时间么？这个问题并没有标准答案，但可以给大家一些启发。 第二、站在今天回顾历史，每个人都有上帝视角。因为今天的工作用不到英语，所以得出当初学英语是浪费时间，恰恰是这样一种”事后诸葛亮“。大部分有志青年，都是想追求更高薪，更有晋升前途的工作的。你不能因为追求不到，然后就反过来否定自己当初的努力。 第三、和大家分享一下新加坡的教育制度。新加坡的小升初考试，是所有学生一生中最重要的考试之一（具体原因在此不再赘述）。其考试科目，是英语（1/3）、中文（1/3）、数学和科学（加起来1/3)。新加坡的官方语言是英语，在学校里学生和老师几乎都用英语交流，绝大部分人在工作以后，只用英语就够了，根本不需要中文。 中文对于很多孩子来说简直就是”噩梦“，真是太难了。但是教育部坚持要求每个学生一定要学中文，并且通过考试指挥棒逼你学。为什么？背后的原因可能可以写一大段。但简而言之，就是新加坡看到中文的重要性，对于每个新加坡人将来的事业发展和文化认同都很重要，因此把中文放在非常重要的位置。我们不妨思考和研究一下，看这样的做法有哪些地方值得借鉴。 6、脱欧对于英国是不是灾难性的？ 关于英国脱欧，几乎所有的主流经济学家，不管来自顶尖商学院，还是世界银行或者IMF，都是一个论调，那就是脱欧对英国是坏消息，英国经济将损失每年1%到3%左右的GDP。这也是留欧派的主要依据：投票投脱欧的都是一群没上过大学的土鳖，他们啥都不懂，乱投票。如果你看国内的媒体报道，基本也都是"拿来主义"，把那些西方媒体的报道拿来翻译一下，再添油加醋，把英国的处境写的一文不值。 当然这些分析有一定道理，但也未必全对。主要原因在于世界太复杂，预测太困难。 英国在2020年12月31日正式脱欧后，并没有如之前预测的那样发生大乱，并且和欧盟达成了自贸协定。贸易对于一国的经济有一定影响，但也有很多其他因素同时在发挥作用。照目前来看，英国将成为欧洲国家中第一个实现全民免疫的国家，比法国和德国更快恢复生产力。英国的利好因素，在英镑币值和英国的房地产价格中都有所体现。 从长远来看，脱欧的影响，远非黑白分明。事实上，这个问题的答案，很大程度上取决于欧盟项目的成败。如果欧盟一体化成功了，那么英国脱欧就是一个大败招。但如果欧盟项目最终失败，那么早点离开一艘要沉没的大船，反而是明智之举。 欧盟一体化的标志，就是欧盟组成联邦大政府，实现财政和军事统一。从目前来看，这个目标的实现还遥遥无期。比如这次欧盟为成员国统一采购COVID疫苗，统一分配，目的就是为了体现大欧盟联邦的优越。但事实是，欧盟分发疫苗的速度远远落后于英国，成员国之间为了疫苗分配互相打口水战，反而显现出大联邦的各种劣势。又比如，法国总统马克龙反复提出，要建立欧盟自己的军队，但前提是军事装备以法国为主，德国军备不能太强大，否则又害怕德国发起第三次WW。再加上之前的欧债危机，刚过去没多久，大家都还记忆犹新。所有这些因素，都给欧盟一体化的前景蒙上了阴影。 在我看来，脱欧这件事情最让人有启发的地方，是未来充满了不确定，很难预测，自作聪明的人很有可能会被打脸。2016年公投中选择脱欧的民众，大部分是下里巴人：学历低，收入低，缺乏全球视角，有排外和种族偏见。他们投脱欧的理由和想法，可能根本没有上面分析的那么多。但现实的复杂性和偶然性就在于，有时候稀里糊涂误打误撞，却可能会取得意料之外的结果。在脱欧以后，英国受到国际资本的青睐，反而吸引到更多资本和投资，并不是没有可能。我们应该明白自己认知的局限，接受未来的不可预测性，以灵活和开放的心态面对充满不确定性的现实世界。 7、你认为最大的智商税是什么？ 世界上很多领域，其实原本就没有什么秘密，但是大多数人，却宁愿相信有秘密。因此，那些售卖秘密的个人或团体，往往也更容易收割智商税。 以家教市场为例。我认识一个小学的语文老师，他每个周末，都在家里办作文补习班。每节课1小时，大约有30名学生。周六和周日，从早到晚每天8小时都排满，赚的盆满钵满。写作文这个东西，靠每周补1小时有用么？你去问问经验丰富的语文老师，或者写过很多东西的文字工作者，很容易找出答案。但是家长们往往相信，写作的秘密，就好像淘宝上卖的玩具汽车一样，只要花钱购买，孩子就能轻松掌握，甚至成为大作家。 投资也是一样。大部分人参与投资的目的，就是为了致富，多赚点钱。但我如果告诉你，最好的致富方法是这样的：学习成绩优秀，考入好的中学和大学，谋得一份高薪工作，养成储蓄的好习惯，不管是买房还是买指数基金，都坚持长期投资，不要去瞎折腾。就这么简单。你听的进去么？你会觉得，告诉我这些有啥用？我需要快速致富的秘密！因此，贩卖那些快速致富秘密的生意，往往可以攒到更高的人气。 如果你仔细观察，就会发现有很多行业，都有售卖“秘密”的智商税收割系统。在投资市场，每个人的出发点都是想成为股神，巴菲特第二。在育儿市场，每个父母的出发点都是培养一个儿童爱因斯坦，或者少年莫扎特。在保健品市场，每个人的出发点都像古代的皇帝那样，吃了仙丹，不费吹灰之力就能健康长寿，永葆青春。 发现这些秘密，或者说意识到原来并没有秘密，需要丰富的人生经历，和不断学习和思考的习惯。 跟一个年轻人说结婚后会怎样怎样，老了以后会怎样怎样，所以你现在应该如何如何，他听不懂，也听不进。有些错误，一定要本人经历，才会产生“教训”的效果，才能让人涨知识。 8、足球俱乐部教练和基金经理有哪些相似之处？ 第一、都是短期业绩说了算。瓜迪奥拉不错，因为最近两个月曼城连赢，爬升到榜首。穆里尼奥和克洛普不行，因为最近一个月连败，球队踢的无精打采。兰帕德不行，炒了。美国最火的ARK基金，主要原因就是最近几年业绩特别好。 第二、看客只看结果，无论原因。 为什么曼城开局踢得那么差，最近却又复苏连胜？利物浦能不能止住颓势？曼联究竟是一支真强队还是伪强队，主要问题在哪里？90%以上的球迷是搞不明白这些问题的答案的。对于他们来说，赢就是好，输就是不好，排名差就是教练的问题，要换。 ARK基金表现好是因为经理有技能还是运气好？基金的阿尔法多少？有没有风格漂移？这样的表现能持续么？基金收费合理么？如果科技行业股票下跌，基金表现会怎么样？绝大部分投资者在买基金前有做过尽职调查么？我看未必。 第三、运气无处不在。 托特纳姆的凯恩，利物浦的范戴克，曼城的鲁本迪亚兹，这些关键球员的健康程度和 状态，很大程度上决定了球队的排名。一只职业球队的一线球员有30名左右，但其实最后决定结果，决定教练能不能保住饭碗的，也就是屈指可数的几名球员而已。 对于一个基金来说，最后决定其业绩回报的，很可能也就是屈指可数的几个股票而已。买中了特斯拉，或者茅台，你就牛了。没有买中，那就自求多福吧。 9、投资圈有哪些圈内的秘密？ 没人愿意相信大实话。 比如投资界最大的实话就是没人能预测未来，没人知道股市在6个月后会涨还是跌，没人知道哪个行业会火，泡沫什么时候会破裂。但几乎没有金融从业人员愿意主动承认：我不知道。 当然这并不代表你就不能投资了，你需要做的是在一个充满不确定性的条件下得出一个最优解。 在现实中，能够看懂这句话的人大概不到10%。另外90%无法相信搞金融投资的其实啥都不知道。 他们宁愿相信宏观分析很重要，”选择大于努力“，只要预判到风口就能飞起来。既然有人愿意听，就会有人跳出来口若悬河去满足市场需求。金融机构和从业人员为了自己的饭碗，自然乐于迎合大众的口味，一唱一和。哀哉~ 10、年轻人容易受到哪些忽悠？ 容易快速做大的生意，都是去忽悠年轻人的，因为小年轻涉世未深，但是对自己过度自信。 典型的例子有：基金定投，蛋壳公寓，直播带货，消费贷。每一个后面都有大量的资本，大量的洗脑话术，利用贪图小便宜等人性弱点，寻找猎物。 应对这些陷阱的最好办法，就是坚持自己的原则，保持清醒头脑。 第一、世间没有免费的午餐，想要挣钱，最好的办法就是勤劳工作，量入为出，坚持储蓄(不要盲目定投，不要指望定投能让你x年赚x倍)。 第二、能简单解决的事情，不要复杂化(老老实实找房东租房，房东直接找租客，不要被那些花里胡哨的长租二房东忽悠)。 第三、拒绝冲动型消费。买东西前货比三家，买大件前大量阅读各种用户体验(不浪费时间看任何直播带货)。 第四、不要寅吃卯粮，不要过度消费，买不起就别用(拒绝消费信贷)。 11、为什么看的越多，亏的越多？ 在投资中，经常会发生兔子跑不过乌龟的情况。并不是因为兔子跑的慢，或者兔子睡大觉，而是因为兔子对自己要求太高，主动选择了hard模式。 多年以前，我和几个朋友一起结伴去学车。当时有两种驾照可以选：自动挡和手动挡。所有的女生都选了自动挡，而我和另外两个男生选了学起来更难的手动挡。为什么呢？无他，男人的尊严而已。跟别人聊天谈到学车，你好意思告诉别人自己学的是自动挡？不会踩离合器，能叫会开车？ 但自从我拿到驾照后，开过手动挡车么？一天都没有！你现在要去买一辆手动挡的车，还挺不容易。谁还稀罕你会开手动挡？估计很快都要无人驾驶了。 投资中也是一样的。和朋友聊炒股，告诉别人我买了个指数ETF，然后就没有然后了，对话结束。但如果你买了个5G, 或者新能源概念股，那就有你吹的，两三个小时都不够。 我的一个好友，是美国一所大学里的副教授。投资经典书籍看过不下百本，说到任何热门的投资概念他都有独到的看法。几年前从50万美元炒股炒到200多万，天天在那里跟我晒业绩。玩的也越来越高级，从大市值玩到小市值股票，后来又开始玩股票期权。近两年忽然不晒业绩了，后来我得知原来他在股票期权上亏惨了，输了100多万，把前几年赚的都还回去了。最近跟我说不炒股了，去做短视频直播教别人炒股了。 到最后，每个人都能从股市中获得自己想要的东西。刺激，虚荣，盈利，或者吹牛的资本。但你只能选其中一两样，不可能全部得到。老老实实承认自己怂，没啥本事，买个指数ETF, 开个自动挡，不丢人。 点击“阅读原文”，获取更多信息。