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作 者 | 韩见 来 源 | 矿业界 导语 锂是密度最小的金属之一，具备了比重轻、质地软、比热大、膨胀系数低、负电位高等一系列优良特性，广泛应用于电池领域，可以说是当前最炙手可热的新能源矿产。 正文 国际上很多机构认为，目前锂及其他电池金属大牛市才刚刚起启动，未来随着电动车的产量的不断增加，现有的供需格局或将被打破，锂市场预计会更为火热，而锂价也会摆脱近年来的低迷，进入上升通道，2021年锂或将迎来重要转折点！ 未来需求势不可挡 在全球，锂最主要的需求来源于电池行业，尤其是新能源汽车所用的锂电池。随着电动汽车的革命的到来，未来对于锂的大量需求看似已经成为不可阻挡的大趋势。 2021年，Benchmark Mineral Intelligence预计所有应用领域锂的总需求将升至400,000吨LCE（碳酸锂当量）以上。具体来看，碳酸锂需求预计同比增长23%，氢氧化锂预计增长33%，并且这一增长几乎全部来自于电池行业的需求。Roskill预计碳酸锂需求将从2020年的139,000吨增至165,000吨LCE，氢氧化锂总需求预计将达132,000吨LCE，电池级锂化合物的总需求在297,000吨LCE左右。 中国新能源汽车占全球4成以上。截至2020年底，中国新能源汽车保有量达492万辆。其中，纯电动汽车保有量400万辆，占新能源汽车总量的81.32%。新能源汽车增量连续三年超过100万辆，呈持续高速增长趋势。 我国在《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中提到，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。目前我国新能源汽车的市场份额是5%左右，也就是五年后至少要翻4倍，今年我国新能源汽车总销量为137万辆，如果需求端保持稳定， 2025年至少要突破500万辆。 美国也在新能源汽车2025路线规划中指出，2025年纯电动汽车在汽车市场占比要达到10%，在2040年占比要达到35%。除了中美，当前欧盟、英国等对新能源汽车的重视程度都是空前的。综合来看，未来10-20年间锂的需求有望迎来爆发式的增长。 供应面临巨大挑战 相比于大多数其他矿种，锂的提炼与加工门槛较高，想要提高产能前期需要巨大的投入。国际专家表示锂在供给端能否满足需求完全取决于价格水平是否涨到位，进而刺激现有生产商扩大产能以及新的公司进入这一市场。全球最大锂生产商美国雅宝公司也表示：如果锂价不反弹公司将无法扩张，届时锂供应将无法满足需求。 目前全球各大锂生厂商已经开始抓紧提前布局产能的提高。 2020年底，智利锂生产商SQM表示近期计划筹集11亿美元以增加碳酸锂的产能，未来四年拟投入总共19亿美元，目标是将智利碳酸锂的年产能从7万吨增加逾一倍至18万吨。 2021年初，美国雅宝公司表示，将增加其在内华达州锂加工厂的产量，以增加资源市场的供应。从2021年开始计划投资3000万至5000万美元，到2025年使内华达工厂的产量提高一倍。 我国的天齐锂业公司也在积极推进新增产能，近期该公司表示目前有4.8万吨/年氢氧化锂、2万吨/年电池级碳酸锂的在建项目，其中奎纳纳一期氢氧化锂项目计划于2022年第四季度达到设计产能。 但需要指出的是，这些增产项目的建设都需要时间，并且能否如期建成很大程度上取决于锂价增长的速度，也就是说未来三到五年对于供应端来说将是最大的挑战。 全球各国加大布局 全球主要经济体也纷纷在国家层面积极推动锂行业的发展，加大布局上下游产业。 我国提出要推动动力电池全价值链发展，鼓励企业提高锂资源保障能力； 欧盟为扩大供应商网络，减少对第三国供应的依赖，更新了关键原材料清单，锂首度“上榜”； 美国土地管理局近期批准了位于内华达州的Thacker Pass锂矿项目，该项目拥有美国已知的最大锂资源，年生产能力可达到60000吨电池级碳酸锂； 英国在最近也实现了碳酸锂的本土化生产，目前正在评估生产电池级锂的可能性； 澳大利亚表示要大力支持本土锂资源发展，全力巩固全球最大的锂资源生产国地位。 可想而知，未来全球各大国家在锂资源上下游产业的竞争可能会进入白热化，谁掌握了更多的资源、更多的技术、更多的产能，谁就能在新能源汽车发展的浪潮中占据更多的主动，享有更多的话语权。 小结 目前，锂资源上下游市场的火爆程度可以说是空前。虽然锂价还没有出现连续暴涨的情况，但上游的四大锂生产商美国雅宝、SQM、天齐锂业、赣锋锂业股价均创历史新高或逼近了历史高位，下游的宁德时代、特斯拉、比亚迪、蔚来等公司的股价更为夸张，在相对较短时间内翻了几倍甚至几十倍。股市是走在市场前的，股价反映的是大家对市场的预期，这样看来未来锂资源势必将会有一波大周期。 但需要注意的是，虽然笔者并不否认锂有强大的基本面支撑，对于未来几年的市场也抱有很大的期待，但大家需要在火爆市场中辨别其中到底掺杂了多少炒作的成分，任何事物都要遵循发展规律，都要有一个度，提前布局未来三到五年的预期没有问题，要是用十年或二十年后的预期去指引未来一年的市场就太超前了？你觉得呢？