社区

首先看下春节期间各主要期货合约的整体走势 美联储最新的货币政策会议： 美东时间周三，美联储FOMC公布1月货币政策会议纪要，美联储官员认为美国经济还“远未”达到目标，重申将保持宽松政策。 对于市场关心的美联储资产购买计划和利率政策，会议纪要显示，短期内美联储几乎不可能做出任何改变。 今年1月底，美联储如市场预期般维持利率不变，同时保持每月1200亿美元的资产购买计划规模。美联储官员指出，量化宽松计划已使美联储资产负债表增至近7.5万亿美元，“大大缓解了金融状况，并为经济提供了实质性支持”。 需要注意的是，美联储官员对经济复苏步伐表达了担忧，近几个月来经济复苏和劳动力市场改善速度有所放缓。由于经济远未达到目标，与会者认为可能需要一些时间才能取得实质性进一步进展。 自1月会议以来，美联储官员几乎一致表示他们预计不会有重大政策变化，直到劳动力市场和通胀目标取得更多进展。鲍威尔等人强调，他们不会提高利率来防止通货膨胀，而是会等待实际的价格压力出现，然后再收紧政策。 主要期货市场分析 国际油价创13个月以来新高 春节假期期间国际油价保持强势上涨，中东地缘风险事件再次成为市场关注焦点。短短一周时间沙特两次遭到也门胡塞武装无人机袭击，虽然破坏力不大，但加剧了市场对地缘冲突的担忧，这也成为了推升油价的主要因素。另外，近几日美国受空前的北极寒潮影响，多地气温创百年来最低纪录，页岩油核心产区得州Midland遭遇寒潮，二叠纪盆地原油产量减少最多100万桶/日。美国得州数百万家庭10年来首次被迫轮流停电，北美最大的炼油厂也关闭，得州电网的批发电价飙升了逾100倍。多因素推动油价创近13个月以来的新高。寒冷天气引发对燃料的抢购，取暖油期货涨逾2%，天然气期货涨超3%，站上3美元/百万英热。 供应端沙特方面100万桶/日的额外减产为市场注入供应紧张的主逻辑；需求方面疫苗有助于需求复苏；宏观层面拜登政府1.9万亿美元的救助方案以及美元走弱等因素推动风险偏好进一步提升。多重利多推动油价拉涨。 美国原油库存数据降至接近一年来最低水平，进一步印证了目前原油市场供应偏紧的局面，原油月间差走强也进一步反映了近期原油市场供应紧张的局面，进一步提振市场信心。 有色金属价格将呈现高开振荡走势 春节期间，LME有色金属延续了良好的涨势。复苏叠加通胀预期使整体外部市场氛围偏暖。疫苗接种加快有助于欧美等主要消费国的经济复苏，原料国疫苗接种滞后于消费国，将继续支撑有色金属价格。 春节期间，伦铜价格持续走强，一度站上8400美元/吨关口，创2013年以来高位。具体到产业，矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局，TC仍在走低，将抑制冶炼产能的释放。需求方面，今年疫情干扰有限，国内消费同比将大幅提升，由于鼓励“就地过年”，铜消费走弱不如往年明显，社会库存累库幅度将低于往年。节后沪铜价格或在外盘上涨、消费恢复等带动下走强。 贵金属价格走势分化 假期期间贵金属价格走势分化，黄金持续走弱，而白银表现相对强势。节日期间，美元微幅走弱，对贵金属的支撑十分有限，而美债收益率进一步走高，美国十年期国债收益率运行至1.233%，较节前升幅约10个BP，给贵金属带来一定压力。不过，目前市场对于经济恢复的预期持续上升，美国10年期盈亏平衡通胀率已升至2.22%上方，再创历史新高，这给金银带来一定利好。 但最新公布的美国1月零售销售月率公布值为5.3%，创去年6月以来新高，美国1月零售销售创下7个月来最大增幅，表明家庭需求出现反弹，且制造业产出增长超预期，并实现四个月增长，表明制造业从疫情中复苏。美元走强，十年期美债收益率升至1.3%附近，现货黄金跌至两个月来最低水平，白银、铂金、钯金等贵金属也出现不同程度的回落。 春节期间的重要消息变动 2月10日 鲍威尔称就业形势暗淡，需耐心维持宽松的政策立场 抗疫纾困开支导致美国1月份预算赤字同比增长4倍 美国1月份联邦预算赤字几乎是去年同期的5倍，反映了国会此前批准的抗疫纾困支出。美国财政部数据显示，1月份预算赤字达到1628亿美元，而上年同期为326亿美元。 美国核心CPI连续第二个月环比持平，显示通胀低迷 美国核心CPI连续第二个月持平，彰显出新冠疫情对通胀水平的持续压制。眼下金融市场对通胀路径的辩论日益升温。尽管1月CPI数据保持低迷，但未来数月价格压力势将上升。这在一定程度上反映了人们对美国国会将通过新一轮纾困方案的预期， 2月11日 美国政府叫停微信海外版禁令 当地时间11日，美国政府要求联邦法院暂停微信海外版WeChat的禁令，以便重新审查这款移动应用程序对美国国家安全的威胁。 机构评美国至2月6日当周初请失业金人数数据 美国至2月6日当周初请失业金人数79.3万人，前值77.9万人，预期 75.7万人。结束连续三周下降的趋势。美国上周首次申请失业救济的人数小幅增加，与最近就业市场复苏的停滞现象保持一致。 2月12日 美国消费者信心指数意外下跌 美国消费者信心指数2月初意外降至六个月低点，因个人收入前景恶化，且更多美国人预期未来一年通胀加速。消费者预计未来一年的通胀率为3.3%，为2014年7月以来最高水平。 2月14日 特朗普未被定罪 因参议院赞成票未达到定罪所需多数美国国会参议院13日就指控前总统特朗普“煽动叛乱”的弹劾条款进行投票。由于赞成票未达到定罪所需的三分之二多数，特朗普未被定罪，弹劾案审理结束。 耶伦敦促七国集团加大财政支持促进经济复苏 美国财长耶伦与美联储主席鲍威尔上周五一起参加了G7集团财长会议，耶伦强调了为经济复苏提供更多财政支持的重要性，并在财政部设立气候监管的高级职位。此外，据悉拜登将于本周五参加G7集团视频会议。 2月15日 2020年中国超越美国成为欧盟最大的贸易伙伴 当地时间2月15日，欧盟统计局表示，去年，中国超越美国成为欧盟最大的贸易伙伴；英国则排在第三位。德国总理默克尔的跨大西洋协调人最新表示，德国希望欧洲和美国启动自由贸易协定谈判，取消工业关税。 2月17日 外媒：印度准备在未来几周内批准来自中国的部分新投资计划 英国路透社16日独家爆料称，据三名知情的印度政府官员透露，随着边境紧张局势缓和，中印间紧张关系开始回暖，印度准备于未来几周内批准来自中国的一些新投资提议。 分品类期货重要数据报告盘点 美国农业部：截至2月4日当周，美国小麦出口净销售报告 ① 美国2020/2021年度小麦出口净销售为591000吨，前一周为643100吨；比前一周下降8％，比之前的4周平均水平增长50％。 ② 美国2021/2022年度小麦出口净销售为44400吨，前一周为93500吨; ③ 美国小麦出口装船 438900吨，前一周为498100吨，比前一周下降12％，比之前的4周平均水平增长8％。 美国农业部：截至2月4日当周，美国豆油出口净销售报告 ① 美国2020/2021年度豆油出口净销售减少了400吨，前一周为10500吨；比前一周下降明显，比之前的4周平均水平下降明显。 ② 美国豆油出口装船 35400吨，前一周为1000吨，比前一周增长明显，比之前的4周平均水平增长4％。 美国农业部：截至2月4日当周，美国玉米出口净销售报告 ① 美国2020/2021年度玉米出口净销售为1448600吨，前一周为7436500吨；比前一周下降81％，比之前的4周平均水平下降52％ 。 ② 美国2021/2022年度玉米出口净销售为12200吨，前一周为83800吨； ③ 美国玉米出口装船 1565700吨，前一周为995500吨，比前一周增长57％，比之前的4周平均水平增长32％ 。对中国大陆出口装船 357600吨，前一周为209500吨。 美国农业部：截至2月4日当周，美国豆粕出口净销售报告 ① 美国2020/2021年度豆粕出口净销售为263500吨，前一周为301100吨；比前一周下降13％，比之前的4周平均水平下降16％ 。 ② 美国2021/2022年度豆粕出口净销售为1200吨，前一周为45000吨； ③ 美国豆粕出口装船 251500吨，前一周为199400吨，比前一周增长26％，比之前的4周平均水平增长1％。 美国农业部：截至2月4日当周，美国大豆出口净销售报告 ① 美国2020/2021年度大豆出口净销售为804700吨，前一周为824000吨；比前一周下降2％，比之前的4周平均水平下降20％ 。对中国大陆出口净销售 517000吨，前一周为598900吨； ② 美国2021/2022年度大豆出口净销售为178500吨，前一周为633400吨；对中国大陆出口净销售 66000吨，前一周为528000吨； ③ 美国大豆出口装船 2213900吨，前一周为1963400吨，比前一周增长13％，比之前的4周平均水平增长3％ 。对中国大陆出口装船 1154800吨，前一周为1263600吨。 ④ 对中国大陆出口未装船2313751.0吨，前一周为2951540.0吨。 EIA报告 ① 除却战略储备的商业原油库存减少664.5万桶至4.69亿桶，减少1.4%。 ② 上周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日。 ③ 除却战略储备的商业原油上周进口585.7万桶/日，较前一周减少65万桶/日。 ④ 美国原油产品四周平均供应量为1950.9万桶/日，较去年同期减少5.8%。 ⑤ 美国上周原油出口减少86.6万桶/日至261.7万桶/日。 评：美国原油库存连续第三周录得减少，对油价起到提振；近期油价和钻井数量有所增加，但原油产量持平或略有下降，表明钻井公司在资本支出方面有一定的自律；丹斯克银行预计，由于供应紧张、美元疲软以及总体上的乐观风险情绪，油价料继续上涨。 2月11日 欧佩克月报四大看点一览 欧佩克日产量：欧佩克1月原油产量增加18.1万桶/日至2549.6万桶/日； 中国石油制品净进口（变化）：中国石油制品净进口较上轮统计减少219.8万桶/日至881.6万桶/日； 印度石油制品净进口（变化）：印度石油制品净进口较上轮统计增加47.9万桶/日至487.3万桶/日； 美国石油制品净进口（变化）：美国石油制品净进口较上轮统计增加57.9万桶/日至-18.4万桶/日。 EIA天然气报告 美国天然气库存总量为25180亿立方英尺，较去年同期减少90亿立方英尺，同时较5年均值高出1520亿立方英尺。EIA、IEA与欧佩克均小幅下调今年原油需求增速预期，IEA认为全球油市正在实现谨慎的再平衡，而欧佩克对下半年持乐观态度，预计需求将会回升。 极寒天气影响，俄罗斯原油产量不及配额 俄罗斯2月增产原油的预期因极寒天气而未能兑现，部分地区甚至被迫中断管道输油。2月1-15日，俄罗斯原油、凝析油产量均值为1011.5万桶/日，较1月份低了4.4万桶/日。 欧佩克+在4月后放松减产的可能性增加 欧佩克+消息人士称，鉴于油价回升，欧佩克+产油国可能在4月之后放松对原油供应的限制，不过放松的幅度不会太大，因产油国仍警惕潜在的抗疫挫折。欧佩克+于1月份放慢了增产步伐，沙特自愿削减2-3月份的供应，油价反弹至13个月高位，增强了产油国对于市场可能吸收更多供应的信心。欧佩克+将于3月4日举行会议以制定政策，两个主要的问题是：沙特是否撤销自愿减产100万桶/日的决定，以及整个欧佩克+是否有增产的空间。 EIA数据 预计3月份，巴肯盆地原油产量下降1.8万桶/日至115.7万桶/日，鹰潭原油产量下降1.6万桶/日至100.9万桶/日，二叠纪盆地原油产量下降0.52万桶/日至431.5万桶/日。预计3月份，美国页岩油田总产量下降7.8万桶/日至750.3万桶/日。 金属 印度1月黄金进口额同比激增154.70% 印度1月黄金进口额为40.4亿美元，同比激增154.70%；印度1月石油进口额为94亿美元，同比下降27.72%。 Kitco：智利为2020年最大产铜国，产铜大国受到疫情影响 根据美国地质调查局发布的初步数据，预计2020年全球铜矿产量为2000万吨，比2019年的2040万吨减少2%。2020年，智利的铜产量约为570万吨，是全球最大的铜生产国，秘鲁次之，为220万吨。2020年，全球十大铜生产国的铜产量为1592万吨，比2019年的1628.9万吨下降2.3%。 2月16日 铜价创8年新高，国际大宗商品市场躁动或拨动A股神经 春节期间，国际大宗商品市场躁动不已。工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高，锡价创近8年新高，镍、铝、铅等均不断上行。国际油市的热情也被点燃，创下1年多新高。部分贵金属和农产品表现活跃。随着美国将推出新一轮财政刺激政策、欧美地区央行维持宽松和疫苗的普及，市场对全球经济复苏愈发乐观，通胀预期和市场风险偏好抬升。 $WTI原油主连(CLmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$ $黄金主连(GCmain)$ $大豆主连(ZSmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $A50指数主连(CNmain)$