社区

“当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧”，巴菲特的这句投资箴言再

次得到了验证。上周，在美股连续三日大幅下跌之际，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司抓住机会，增持了多家公司的股份，总投资额超过5.6亿美元。

巴菲特的最新布局

根据监管文件显示，伯克希尔·哈撒韦在上周二至周四的交易日中增持了以下公司股票：

• 西方石油（Occidental Petroleum，OXY）： 增持890万股，价值约4.05亿美元；

• Sirius XM： 增持500万股，价值约1.13亿美元；

• VeriSign： 增持23.4万股，价值约4500万美元。

这些公司近期都面临不小的压力。以西方石油为例，其股价本月已下跌超过10%，年初至今跌幅高达24%。尽管如此，巴菲特依旧看好其长期发展前景，不过他已明确表示不会进行全面收购。

Sirius XM的表现更为惨淡，本月股价下跌23%，今年累计跌幅高达62%。巴菲特的1.13亿美元投资显然是逆向操作的典范，押注其未来反弹。

此外，巴菲特还增持了互联网基础设施公司VeriSign的股票。这家公司今年股价下跌了6%，表现显著落后于科技板块。但巴菲特自2013年首次买入以来，始终持有其股份，此次增持更表明了他对公司长期价值的信心。

用看涨价差策略追踪巴菲特投资

对于普通投资者来说，直接买入这些股票可能成本较高，或者风险超出承受范围。但通过看涨价差策略，可以以较低成本参与这些股票的潜在上涨，同时控制风险。

看涨价差的操作包括：

1. 买入较低执行价的看涨期权（Call Option），获得股票未来上涨的权利；

2. 卖出较高执行价的看涨期权，回收部分权利金，同时限制潜在收益。

举例说明：如果您看好巴菲特增持的西方石油，可以构建以下策略：

• 买入1月31日到期、执行价为48美元的看涨期权；

• 卖出1月31日到期、执行价为55美元的看涨期权。

如果西方石油的股价涨至55美元以上，该策略将获得最大收益。反之，若股价未能上涨，最大损失仅限于支付的净权利金。

看涨价差策略的优势

在波动较大的市场中，看涨价差策略具有以下优点：

• 资本需求低： 相较直接买入股票，所需资金更少；

• 风险与收益明确： 最大损失是支付的净权利金，最大收益是两执行价之差减去净权利金；

• 波动性影响较小： 由于策略中既有买入期权又有卖出期权，对隐含波动率的变化不太敏感。

总结

巴菲特近期的投资动作提醒我们，要在市场低迷时抓住机会，并保持长期投资视角。对于普通投资者来说，借助看涨价差策略，不仅能够低成本追踪巴菲特的投资，还可以有效管理风险。这个圣诞节前夕，不妨学习巴菲特的逆向思维，利用聪明的策略为自己的投资组合增添价值。