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2024年度作者评选活动开始了，请支持我的虎友们给我投个票，倒数上去第四位许亚鑫。 谢谢啦！ 你们的支持是我持续输出内容的最大动力！！！！传送门点：这里这里这里。 刚刚北京时间21:30，美国商务部公布的数据显示，11月零售销售环比0.7%，创9月以来新高，略高于预期的0.6%，前值为0.4%。 图片 这个数据暗示美国经济韧性足够，叠加近几个月通胀数据回暖，可能会让美联储在2025年1月份暂停降息，所以数据公布后推动了美元指数小幅走高，以及金银价格的下挫。 只不过，今天我重点要聊的，并不是这个具有“恐怖数据”之称的零售销售数据，而是一个平时会让大家忽略，但是接下来有可能会成为非常重要，值得去重点跟踪的数据，它叫—— 美联储隔夜逆回购协议，英文简称RRP，是美联储用来管理短期利率和调节银行体系中流动性的货币政策工具之一。通过这种操作，美联储可以暂时从市场中吸收多余的流动性，并在短期内为市场提供一个有吸引力的资金存放场所。 简单来说，就是美联储临时向市场参与者“借钱”，并在第二天偿还本金加上利息，因为这个逆回购只持续一天，所以叫“隔夜”。 图片 历史数据显示，自今年6月28日二季度末隔夜逆回购工具的使用量升至6646亿美元，创下1月10日6800亿美元以来的今年内最高水平以来，货币市场基金等存放在美联储RRP中的资金量呈逐渐下降的态势，7月26日金融市场大涨时曾短暂升破4100美元，随后回落至不足3500亿美元，至8月6日，该数据跌破3000亿美元关口，为2919.58亿美元。 那么，最新的数据是多少呢？你们要知道，从8月至今，美联储可是经历了9月降息50个基点，11月降息25个基点，因为这个是通过纽约联储操作的，于是我就跑去纽约联储的官网找到了最新的数据—— 当然，在解读下图数据之前，我先给大家补充一点小常识，美联储的逆回购和我们中国央行的逆回购，名称虽然一致，但是方向可是不一样的，简单来说，美联储的逆回购是回收流动性，中国央行的逆回购是投放流动性。 图片 上图的主要信息为，2024年12月16日，总共有47家对手方(金融机构)使用美联储RRP工具，总规模为1107.53亿美元，隔夜利率为4.55%。 1月份有6800亿，6月份有6600亿，7月份有4100亿，8月份有3000亿，12月3日的时候还有1600亿，如今12月16日仅有1100亿左右，那么你们觉得，再过一段时间，这个数据会如何呢？ RRP工具使用规模的下降，暗示市场的流动性再次亮起了警示信号，也意味着市场基本面一旦有些风吹草动，是有可能引爆流动性危机。 一旦爆发流动性危机，首当其冲，冲击的就是美股的走势，毕竟目前整个美股的估值都是流动性过剩推起来的。 当然，好消息是，一旦这个数据开始趋近于零，那也就意味着，美联储需要停止QT缩表，关于这件事的线索，我想在本周的美联储利率会议的声明中，点阵图中，我们可以找到一些参考答案。 -END- $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$