74亿元出售银泰:雅戈尔满意,阿里也不亏
文 / 一灯
每年年末,都是裁员潮的高发时期。只是没想到连零售大鳄,都逃不过被“优化”的命运。
12月17日午间,阿里巴巴在港交所发布公告称,公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权出售给“由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团”。
图源:阿里公告
这一举动不仅意味着阿里决定放弃“新零售”中的百货板块,与相伴十年的银泰商业分道扬镳,也将雅戈尔从幕后推到了台前,其A股12日股价一度直线拉升,创下九年半来新高。
在这笔交易中,阿里出售银泰的所得款项总额约为74亿元,它也将因出售银泰而录得约93亿元亏损。亏损近百亿也要出手,可见阿里想从百货行业抽身的决心。
那么,阿里为何如此急切剥离银泰?雅戈尔又看中了银泰什么?低迷的实体百货又将迎来哪些变局?
01 十年相伴,仍逃不过被“优化”
在浙商大佬圈中,阿里巴巴创始人马云与银泰百货创始人沈国军私交甚笃,沈国军也是最早投资菜鸟的人之一。有了这样的基础,也为阿里和银泰日后的合作打下了基础。
2014年,阿里巴巴正式入股银泰百货,以53.7亿元港币对其进行战略投资;2015年6月,银泰百货与阿里全面融合,双方由对等合作转为由阿里主导;2017年,阿里以177亿元的高价私有化银泰,银泰百货变成了现在的阿里银泰。
彼时,在马云心中,与银泰的合作是“为中国零售业变革进行的一次探索”。在阿里建设“新零售”版图的数年内,时任阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇也表示,银泰商业将会是阿里舰队中的一艘主力舰,担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。
而在阿里的助力下,银泰的数字化转型和即时零售模式也得以快速落地,不仅在线上实现了喵街APP、“银泰百货INTIME”微信小程序、“银泰百货”支付宝小程序等全渠道销售,还建立了中国首个百货业付费会员体系INTIME365,推出了“定时达”服务,其旗下八成门店最快1小时定时达。
定时达 图源:银泰百货
可以说,在双方结合的“蜜月期”,银泰商业以其丰富的零售经验和市场地位,为阿里巴巴提供了进入中高端零售市场的机会;而阿里则以其强大的互联网技术和用户基础,帮助银泰商业迅速完成了数字化转型和和商业模式创新。
许是这十年来的相辅相成太过融洽,才让分道扬镳的这一天显得格外瞩目。
尽管阿里巴巴集团未在公告中透露出售银泰百货的原因,但去年11月,阿里巴巴集团CEO吴泳铭曾披露,未来十年,阿里的重要优先级为三个方向:技术驱动的互联网平台业务,AI驱动的科技业务,以及全球化的商业网络。
今年2月,阿里董事会主席蔡崇信也在财报会议上明确表示:“我们的资产负债表上还有一些传统的实体零售业务,这些也不是我们核心聚焦的业务,因此退出也非常合理。”
这种转变背后,是中国互联网行业已告别高增长阶段,逐渐迈入存量市场,互联网平台也从多元化扩张转向聚焦收敛。对阿里来说,“新零售”战略需要被重新审视,自己必须集中精力在以科技赋能零售的业务主线,以应对正在到来的AI时代。
基于此,重运营、重管理、重资产的百货业态显然已经不符合其当下追求精简的需求。同时,除了银泰,整个2024年,饿了么、盒马、大润发等曾经的“新零售”标杆,都相继传出过将被出售的传言。此外,阿里还在出售B站、挚文集团、小鹏汽车等股份。
图源:阿里巴巴官网
值得一提的是,阿里巴巴预计出售银泰商业的打包价约为 74 亿元,这次降价出售将产生约 93 亿元亏损。
表面上看是笔亏本买卖,但实际上,银泰之于阿里不止是资产买卖、财务投资,更多的是业务拓展、战略投资,因此不能简单地按照买时花了多少钱,卖了收到多少钱来计算盈亏。
要知道,无论是2014年银泰为天猫带来了上千个知名服饰品牌,将天猫从无人入驻的残局拯救回来,还是在2017 年助力商场支付宝收银体系的建立,推动零售品牌将钉钉引入工作流,这十年来,银泰百货给阿里带来的直接和间接利润估计也是千亿级别了。
尽管当下,银泰商业已失去了在阿里商业版图中的重要地位,被“老东家”放弃。但对于阿里来说,银泰绝对是一个不亏的项目;而对于“接盘”的雅戈尔来说,银泰可以算得上是一个“香饽饽”。
02 宁波“股神”,终于要回归主业
今年9月11日,在2024中国500强企业高峰论坛上最新发布的“中国企业500强”榜单中,雅戈尔集团位居中国民营企业500强第36位。尽管雅戈尔表面上看是国内龙头服装集团,但实际上其在房地产和投资业务上的收获,早已超过服装业务。
据雅戈尔财报显示,2021年至2023年实现收入分别为136.07亿元、148.21亿元和137.49亿元,其中地产贡献的收入为66.65亿元、85.5亿元和60.92亿元,占比分别为48.98%、57.69%和44.31%。
而以合并利润表中,雅戈尔披露的投资收益数字为准,2002年到2022年,其投资收益总计为467.56亿元,放到129家公募基金为投资者赚取利润的总数中能够排进前16。
雅戈尔深圳罗湖时尚体验馆 图源:雅戈尔集团
许是意识到了自己的“不务正业”,近年来,雅戈尔减少了在房地产方面的投入,同时增加在时尚产业的投入,此后整体构建起了商务、休闲、户外、运动、潮奢等全场景的品牌矩阵。
而雅戈尔构建品牌矩阵的方式也“简单粗暴”,就是买买买:
● 2021年,雅戈尔收购美国潮牌UNDEFEATED 40%股权,并成立大中华区合资公司,进一步拓展了年轻消费者市场;同年,又投资了挪威户外品牌Helly Hansen,负责该品牌在大中华地区的运营和生产;
● 2022年9月,雅戈尔与挑战者资本共同投资了美国高端设计师时尚品牌Alexander Wang,补充了女装业务版图;
● 近期,雅戈尔计划以2亿欧元收购法国高端童装品牌Bonpoint,这将是雅戈尔首次进入童装及奢侈品领域。
在去年的半年报业绩会上,雅戈尔董事长李如成坦言,未来将收缩房产开发的投入,并强调,看好服装业未来的发展前景。此后,李如成多次对外喊话,直言要“回归服装主业”。
如此,雅戈尔能看上银泰百货,也就不难理解了。
首先,银泰依然是零售百货业的“优等生”。
2023年数据显示,银泰经营着59个百货店和购物中心,销售额达到315亿元,其中线上销售占到25%。而据赢商大数据不完全统计,目前,银泰百货在全国8省26城拥有66个项目,包括61个已开业项目和5个未开业项目,共计589.82万㎡。其营业面积、经营业绩和业务创新能力皆位居中国零售业前列。
拿下银泰,雅戈尔可以更好地整合零售与地产业务,拓宽其在商业运营方面的布局,实现产业链的协同。况且,当年马云买入银泰花了177个亿,而雅戈尔抄底只用了74个亿,怎么算都不亏的。
其次,银泰的科技基因和数字创新是雅戈尔需要的。
从雅戈尔布局商业地产的动作来看,不论是在全国加速开设全新形象大店“雅戈尔时尚体验馆”,还是和天目里联手打造小而精的可持续生活综合体“HAI550”,都显露雅戈尔试图用更新颖的商业运营模式回应市场需求的变化。
而阿里留给雅戈尔的银泰,是一个已经基本完成数字化转型的互联网百货公司。
例如,银泰已构建起线下商场+喵街APP+支付宝小程序+微信小程序+直播+社群+导购的多元渠道;银泰商业开拓新商场,据称只需一个月就可以实现银泰经营模式的切换,并掌握原商场的用户画像;依靠新商场商业操作系统—MOS,银泰百货可实现一盘货卖全国,一件单品短时间卖出过万件的深库存。
可以说,雅戈尔正是看中了银泰的科技基因以及商业数字创新,希望利用其为自己的商业项目带来新的想象。
此外,雅戈尔也需要银泰的渠道能力。
前面提过了,雅戈尔一直强调要“聚焦主业”,朝着多品牌的生态化发展,这就需要增加这些品牌的曝光、展现、销售,及与顾客的互动机会,才能把整合的海外品牌生态更好落地中国市场。而银泰商业在全国拥有众多的线下实体门店,且线上销售渠道也十分成熟,数字化会员更是突破 4000 万。
因此,作为品牌商的雅戈尔通过收购渠道商银泰,不仅可以将自身的时尚产品更高效地推向市场,触达更广泛的消费群体,还有助于整合时尚产业的上下游资源,构建起一个更加完善的产业链。
总而言之,在如今百货商场领域较为低迷的背景下,阿里选择激流勇退,剥离这个传统零售业态,而雅戈尔则选择逆流而上,去实现商业模式的延展与创新。手握不同赛道的品牌叠加线下渠道,雅戈尔或许会比阿里巴巴更能给实体百货带来惊喜。
03 实体百货,再添“雅戈尔+银泰”模式?
从资产积累角度来看,为收购银泰支出74亿元对目前的雅戈尔而言或许不算困难,但百货行业承压却着实为其日后发展增添了不少难度。
近些年,随着国内整体消费疲软,加上电商的冲击,以及百货商场自身缺乏创新,很多大城市的知名商场纷纷关门倒闭,即使那些幸存下来的商场,很多也都是门庭冷落。
据中国百货商业协会发布的《2023-2024中国百货零售业发展报告》显示,70.1%的样本企业反馈2023年客流量未超过2019年,全年百货店零售额只增长8.8%。
因此,在百货行业集体承压的背景下,此前不以运营连锁商业项目见长的雅戈尔,买下银泰后,恐怕要面临运营能力的考验、存量资产的盘活、提升经营效益等诸多挑战。而对银泰百货来说,从阿里时代到雅戈尔时代,恐怕也是一个重要的转折点。
网传银泰项目签约仪式照片 图源:网络
这里我们不妨从雅戈尔和银泰商业的优势特点出发,分析一下未来的“雅戈尔+银泰”模式可以从哪些方面寻找市场突破口。
比如,实体店需要突出自身的品牌形象和特色商品,打造独家产品线或者与知名品牌合作推出限量版商品,以吸引追求独特和品质的消费者。而手握众多国内外知名品牌的雅戈尔,无疑为银泰百货打造独家产品提供了庞大的资源池。
而雅戈尔则可以通过银泰百货的平台,更好地展示和推广旗下不同定位、不同风格的品牌,满足不同消费者的时尚需求。同时结合银泰百货的大数据资源,深入了解消费者喜好和市场趋势,优化产品设计、营销策略等环节,从而在不断变化的市场环境中赢得更多发展机遇。
再比如,在注重体验式消费,打造独特的购物环境、提供个性化的服务上,银泰百货已经形成了“6大服务+3大权益”的体系化运作,覆盖了线上线下双重体验,打破了传统百货服务模式;雅戈尔则在努力改造存量商业体,赋予其新的价值观和业态定位,吸引着年轻一代对于个性化需求表达。
图源:银泰百货
两者相结合后,“软硬兼施”的新式商场将不再只是一个购物空间,更是一个提供趣味、贴心、社交、甚至灵感的生活场所。
此外,注重商场的整体结构设计,摆脱路径依赖,提高可逛性;保持在场景、活动方面更新,并将口碑营销作为线上内容传播的重点,也可成为百货商场打出差异化优势的着手点。
总之,尽管实体百货领域如今较为低迷,但模式创新与变革的势头依旧激烈。有山姆、胖东来、名创优品等企业珠玉在前,“雅戈尔+银泰”的化学反应仍值得期待。未来,持续研究消费者、不断完善新业态,才是百货商场不被消费者所抛弃的不二法则。
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