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正月初五财神到 

中美股（财）神比较：张坤喝酒买过去 木头姐特斯拉买未来

今天是财神生日，他老人家高兴，特托凌通社祝您新的一年财源广进，财情横溢，财高德馨，财满福通，财盈体壮，财旺家兴。

开年我们发了关于中美科技距离的对比，其实凌通社一直觉得我们的各种基金的投资理念上有问题，起码有价值观的问题，虽然有人认为只要有钱就行，而看一下中国的基金经理和美国的基金经理的视野和价值观，就知道为什么中国的经济现状是这样，而美国是另一个风景。为什么中国的牛市只是喝酒吃药 ，而美国的牛市能够引领全球经济和科技的革命。中国最牛逼 基金经理张坤喝酒买过去 美国现状最牛木头姐特斯拉买未来

回报看起来都不错

自2014年10月启动至今，ARK旗下最大的基金ARK Innovation的年平均回报率高达39%，假设你在该基金推出之初投入1万美元，那么到2月份第一周时，这笔投资的价值将超过7.8万美元；同样一笔钱，如果当初的投资标的是标普500指数，即便也会增值，但不会超过2.2万美元。

从2012年9月首次担任基金经理至今，张坤投资年限为8.32年，名下所管理的所有基金，综合年化回报为20.26%。

张坤就是买酒一招鲜

木头姐买未来

投资策略

伍德认为传统的大型基金对科技股的分析思维落后，难以与日新月异的科技时代并进，因此是她成立ARK Invest的主要原因。当中，其基金曾作出不少被市场认为是极度破格的投资策略，如在2015年时投资比特币，在两年后该币升至近二万美元的历史高位前，接近全数减持旗下基金持有的比特币。

同时，伍德亦以其对特斯拉的乐观前景观望闻名。在ARK Invest成立初期，她已将该公司的股票列为基金中第五大股份。在2016年至2018年市场质疑该公司的前景下，她继续增持特斯拉的股票。

至2018年8月，在该公司的股价徘徊在320元左右的水平时，伍德曾向伊隆·马斯克发公开信，指出特斯拉在五年内股价估值为每股700到4000美元之间，反对他提出私有化公司的提议。而马斯克指出他和董事会在阅读其信件后，影响了他们的决定。2020年1月中，伍德将目标上调至6000美元，至1月末ARK Invest更发表文章指出特斯拉股票的目标价为7000美元。

破坏性创新

ARK Invest以投资人工智能、能源储备（如电池系统、电动汽车、自动驾驶）、机器人技术、DNA测序及区块链技术五个创新领域为主。

伍德认为传统的基金经理过于关注行业和短期价格走势，无法关注破坏性创新公司所带来的长期影响和增长潜力。而她亦认为破坏性创新会导致成本快速下降，跨行业和地域化，并具有催生进一步创新的能力，从而在广泛的时间范围内实现增长。

优良的业绩自然会吸引资金前来追捧。2020年3月底，ARK管理的资产总额为114亿美元，而到了去年年底时，这一数字已飙升至582亿美元。

伍德是最早一批同时购买特斯拉(Tesla Inc.)股票和比特币的机构投资者之一，对于那些她认定处于“指数级增长轨道”的资产，她会用充满说服力的方式让人相信她的判断。

张坤只买大票 木头姐大小都买

中国的基金经理们现状都号称1000亿一下的不买，100亿以下的不看，而木头姐这样牛逼的人，是如何研究公司的呢。木头姐不仅仅买大票，小票也是不放过，就是从小买到大。

数据显示，ARK在一些小型股中占据了大股东的地位。例如，以色列生物科技公司Pluristem Therapeutics Inc.的总市值为2.19亿美元，ARK持有该公司15.5%的流通股，相当于其他所有机构投资者持股总和的三倍。再比如法国生物科技公司Cellectis S.A.，在这家市值9亿美元的公司中，ARK的持股比例为11.5%——比排在它之后的11家大股东的持股总和还要多。

尽管对这两家公司的投资仅占到ARK总资产的0.5%，但从中仍可以一窥ARK的投资风格。

金融数据提供商FactSet的数据显示，一般来说，ARK对一家公司的投资至少会占到其全部流通股的十分之一，这种情况在ARK的所有股票投资中占到43.5%。相比之下，先锋领航集团(Vanguard Group)的股权投资中，持股比例如此之高的情况仅为9.7%。

如果有朝一日ARK要卖出这些股票，谁会有能力买进这么多股票来阻止股价下跌呢？

伍德在一次访谈中表示，随着股市上涨，ARK也开始采取多元化投资并投资了一些大型公司。她谈到，这些大型公司的股票就构成了ARK的某种“战备基金”，当市场下跌、ARK投资的流动性较差的小型股遭受异乎寻常的冲击时，基金会用大型股的出售所得来逢低买进。换言之，ARK的策略就是在小型股不断下跌时，用抛售大型股的资金来买入小型股——在去年的大熊市中，这一策略就取得了成功。