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美国约会社交软件Bumble（大黄蜂）更新了招股书，最新估值大约是70亿美元；作为变形金刚电影粉丝，对我来说这个名字就已经很吸引人了，约会社交APP？参考Match的股价走势，兴趣值直接double[笑哭]我看了这家公司的招股书之后去查了一下这家公司的背景，然后发现这家公司的老板是个美女富婆，富婆背后的瓜比招股书精彩多了[笑哭] [笑哭] 招股信息： 股票代码：$Bumble Inc.(BMBL)$ 上市时间：2月11日 发行规模：4500万股，超额配售675万股 发行价格：37至39美元 募资规模：16.3亿美元 募资用途：还债、赎回公司IPO前所有者Bumble Holdings的未偿股本权益 主承销商：高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利 机构持仓：黑石是大黄蜂的大股东，黑石集团目前拥有约87.1％的投票权，但如果行使超额配售权，在首次公开募股后仍将拥有79.5％的股份，而创始人惠特尼·沃尔夫·赫德（Whitney Wolfe Herd）将拥有16％的投票权。 公司背景有大瓜：美女富婆遭性骚扰离职后创业成CEO成功打脸前任 Bumble的创始人兼首席执行官惠特尼·沃尔夫·赫德（Whitney Wolfe Herd）现年31岁，预计将以女性CEO的身份将公司上市，其11位董事会成员中女性占据八个席位，占70％以上，这在华尔街董事会中确实很少见。 关于Bumble的创始人，我查了一下资料，这位富婆的经历可太牛逼了。（褒义非贬义）[666] [666] 2012年，约会应用程序Tinder诞生于洛杉矶IAC初创企业孵化器Hatch Labs。Tinder是当时孵化器中Cardify团队的一个子项目，年仅24岁的惠特尼·沃尔夫（Whitney Wolfe）是当时Cardify团队成员之一，她将Tinder的想法逐步完善，她想出了Tinder的名称，并最初在大学校园中对其进行了推广，沃尔夫获得了Tinder联合创始人的头衔。 她的直接经理和共同创始人贾斯汀·马汀（Justin Mateen）喜欢她。两人于2013年2月开始约会。后来两人分手，没多久Herd从Tinder离职，Herd在离职后提起了性骚扰诉讼。 沃尔夫（Wolfe）声称，在Tinder工作的大部分时间里，她遭到Mateen和首席执行官Sean Rad的性骚扰。她声称他们撤销了联合创始人的身份，因为五个创始人“太多”，而且因为她是女性所以不配做联合创始人。 据称Mateen告诉沃尔夫，女性成为像Tinder这样的“约会”应用程序的共同创始人是“放荡”的行为。[吃瓜] 因为这起诉讼，Herd成为了硅谷女性意识崛起的一个象征，尽管这场诉讼闹的沸沸扬扬，Justin Mateen从Tinder离职，但这起诉讼还是和解了。BTW纽约邮报每次报道她的照片都挺美的，是我喜欢的富婆[比心] 然后富婆踏上了新征途，Herd在商业伙伴、俄罗斯亿万富翁安德烈·安德烈夫(Badoo创始人)的帮助下，于2014年创立了Bumble。 起初Bumble 只是属于母公司 MagicLab旗下 的产品之一，Andreev 是其母公司 CEO。MagicLab 旗下有四款陌生人社交软件，除了 Bumle 和 Badoo, 还有专门聚焦50岁以上人群的约会交友软件 Lumen，和服务于男同性恋群体的 Chappy。 Bumble发展历程 Bumble借鉴了Tinder的商业和营销模式，Herd利用了在Tinder积累的人脉，再加上合适的创新（偏向女性客户，净化用户行为），取得了初期的成功。但Bumble不甘于只做约会软件，还推出了普通交友功能，力争向一般社交APP方向发展。 而Tinder在17年底推出了新的付费用户计划Gold Premium，甚至出台了偏向女性用户的政策，迎来了付费用户的大量增长。 随着Bumble的不断壮大，已经有了威胁Tinder行业地位的架势，于是Match（Tinder母公司）多次出手，意图收购Bumble，但因为一些原因一直未能谈妥。 在2018年，Tinder向Bumble提出了4.5亿美元收购的意愿。但收购邀约并未成功。后来Bumble对Match Group提起诉讼，声称Match Group以收购的名义干扰了其业务运营，并要求Match（Tinder母公司）赔偿4亿美元。Bumble称，Match通过“欺诈”行为窃取了他们的商业秘密。Bumble的解释是，Match Group利用潜在收购方的身份进行尽职调查，实际却是出于竞争原因收集Bumble的商业信息，还毫无诚意地在收购过程中提出了4.5亿美元的收购“低价”。最终这场收购因为过低的估值和欺诈诉讼不欢而散。$Match Group, Inc.(MTCH)$ 此前Match起诉Bumble抄袭Tinder。Bumble认为这宗起诉损害了Bumble的名誉，进一步影响了Bumble的收购融资进程，Bumble在诉讼书中写道：“Match不愿意为Bumble支付合理的价格，还试图通过提交虚假知识产权声明来污蔑Bumble平台，从而让Bumble在投资市场中出于劣势地位。” 但是Bumble也并不完全政治正确，2019年7月，福布斯刊文揭露了在 Andreev 领导下的 Badoo 总部伦敦办公室性丑闻和歧视女性的行为。联合创始人Andreev 最终选择向全球私募巨头黑石集团出售大量股份，退出集团的管理，Wolfe Herd 继而成为整个集团的掌舵人。现在富婆就要带领大黄蜂上市，走上人生的更高峰了！ 业务：付费意识超强的女性主导社交APP Bumble公司现在旗下运营着两款很受欢迎的约会应用，Badoo和Bumble，每月活跃用户总数为4210万，截至2020年9月30日的过去9个月中，Bumble社区平均每天平均发送超过1.5亿条消息。 Bumble应用程序于2014年推出，是首批以女性为中心的约会应用程序之一。在Bumble上，从2014年9月到2020年9月，女性参与了超过17亿次约会。 Bumble和其他社交平台的最大区别就是，这里虽然是异性约会平台，但是规定要由女方先打招呼，先发起约会邀请，也就是说，在这个平台女性始终处于主导位置，这样做的好处是平台极大程度的给予了女性用户安全感，防止女性用户在平台受到性骚扰，使得约会成功率提升。 在Bumble上，当两个人向右滑动以示互相感兴趣时，只有女性先打招呼才能开始对话。如果她不这么做，24小时后火花就会消失。(PS：这款应用对男女同性恋者也很友好) 根据Sensor Tower的数据，Bumble是全球收入第二高的约会应用（第一是Tinder），每月活跃用户为1230万（“ MAU” ”），截至2020年9月30日。Bumble是包括美国，英国，澳大利亚和加拿大在内的多个国家/地区中在线约会领域的领导者。 根据OC＆C的调查，在北美免费增值市场中，与不使用Bumble的市场中的性别混合用户相比，Bumble的每位男性用户中女性用户大约多30％。此外，根据OC＆C的调查，Bumble的女性用户转换为付款人的比例高于市场平均水平。截至2020年9月30日的9个月中，公司有大约110万名Bumble App付费用户。 而Badoo是第一个通过选择订阅作为货币化形式来实施免费增值业务模式的在线约会应用程序之一。Badoo应用程序于2006年推出，根据Sensor Tower的数据，它是全球收入第四高的约会应用程序，截至2020年9月30日，其拥有2840万MAU。截至2020年9月30日，它是59个国家/地区排名前三的iOS生活方式应用。在截至2020年9月30日的9个月内，公司有130万Badoo应用和其他付费用户。 这家APP的用户付费意识太强了，根据Sensor Tower的数据，截至2020年8月，Bumble和Badoo是全球收入最高的两个在线约会移动应用程序，Bumble和Badoo分别位列30个和89个国家中收入最高的iOS生活方式应用程序的前五名。截至2020年9月，公司的ARPPU（每个付费用户的平均总收入）总数为18.48美元，对比一下FacebookQ4财报，Facebook的ARPU是10.14美元，显然这局大黄蜂胜利 行业竞争：前有狼（Match）后有虎（Facebook） 根据PNAS发布的一项研究，在线约会是夫妻在美国相识的最常见方式。截至2017年，约40％的新婚夫妇在网上相识，超过酒吧，餐馆和朋友介绍成为主要来源。 北美的免费增值业务预计将以每年约16％的速度从2020年的约13亿美元增长至2025年的约27亿美元，全球免费增值业务预计将以每年约18％的速度从2020年的约33亿美元增长至约77亿美元2025年。市场增长的主要驱动力包括单身人口（定义为未婚人士）的增长，在线约会的进一步普及和货币化的增加。 虽然约会社交市场很有潜力，但是竞争压力也不小，招股书提到除了我们熟知的Match旗下的一系列产品，如Facebook这样的成熟社交网站也参与其中。 从这家公司的角度来说，Facebook是一个很复杂的竞争对手。一方面：现在Facebook在其平台上引入了约会功能，并已在北美，欧洲和全球其他市场推出。Facebook将约会功能与社交账号绑定，公司可以随时访问现有的大量潜在用户和与这些用户有关的个人信息和产品偏好等信息，以获得竞争优势。[吃瓜]感觉招股书这段话很有内涵小扎的意思哈哈 而从另一方面：大黄蜂本身就需要通过包括Facebook在内的各种第三方发行商和发行渠道来营销和分发公司的产品，而Facebook已经推出了自己的约会产品，这就使得两者的关系变得微妙了。 财务:能赚也能花的富婆 大黄蜂如何挣钱？Bumble和Badoo的APP是可以免费使用的，但是APP内的高级功能需要用户通过订阅或付费购买才能使用。 在Bumble应用程序上，公司的订阅产品称为Bumble Boost和Bumble Premium。这些订阅计划产品当前包括 1天， 7天， 1个月， 3个月， 6个月 或终身套餐。 在Badoo应用程序上，订阅产品称为Badoo Premium。Badoo Premium订阅计划产品目前包括 1天， 7天， 1个月， 3个月， 6个月 或终身套餐。 付费功能 截至2020年9月30日，公司创建了一个庞大，不断发展且参与度高的社区，平均总付费用户约为240万，比2019年9月30日增加了18.8％。截至2020年9月30日的9个月，公司所有新用户注册的用户获取成本的投资回收期平均少于三个月。 根据招股书，大黄蜂在截至2019年9月30日的九个月里总收入为3.6亿美元，从2020年1月1日到2020年1月28日总收入为4000万美元，以及从2020年1月29日到2020年9月30日，9个月总收入为3.76亿美元。 以上三个时间段：Bumble应用营收分别为2.034亿美元、2330万美元和2.315亿美元;Badoo应用和其他营收分别为1.592亿美元、1670万美元和1.451亿美元; 尽管收入强劲，但公司在2018年和2020年都是亏损的；2019年前9个月净收益为6860万美元、2020年1月亏损3260万美元和2020年前9个月亏损8410万美元，净(亏损)利润率分别为18.9%、-81.4 %和-22.3%;[笑哭] 看来这是一个能赚也能花的富婆 同样三个时间段：调整后的EBITDA分别为8000万美元、940万美元和9890万美元，利润率分别为22.1%、23.4%和26.3%;这段就有点欲盖弥彰的意思了，EBITDA看上去很高，但这是税前息前折旧前摊销前利润，我觉得这段是拿来充门面的，毕竟富婆也要打扮一下。 经营活动提供的(用于)现金净额分别为7060万美元、330万美元和100万美元，经营现金流转换分别为102.9%、10.2%和(1.2)%;和自由现金流分别为6,430万美元、440万美元和470万美元，自由现金流转换率分别为80.4%、46.4%和4.8%。 总结： 总的来说，首先因为人类的社交天性，社交软件天然在二级市场就容易被高看一眼，其次公司旗下两个产品总月活跃用户超过4000万，总付费用户超过240万，第三，现在公司上市的重组公司，黑石集团持股达到79%，大基金在联合创始人中途离场接盘的公司，还是很能给人信心的。最后，估值真的低，最新估值是70亿，Match（旗下有四个主打社交产品）市值四百多亿，就冲富婆这颜值，我给四分之一：100亿估值，首日必须冲一把！ [得意] 求富婆，给个上车机会！