社区

1、略有意外的宏观数

PPI稍感意外。

预期0.2%(月率），实际0.4%。市场的第一直觉是坏数据，因为这会推高PCE。但细看之后，主要涨在食物上（大涨3.1%）。剥掉食物和能源的核心PP只涨了0.2%，和上月持平，没有加速。更关键的，从核心PPI推算出核心PCE 0.16%（大摩）到0.18%（Citi），和上月比，降速（上月0.2%）。

初请失业金人数也意外。

24.2万人，大超上月22.5万人。好数据，因为指向通胀降速，但又因为超的太多，和PPI的方向相反，令市场感到迷惑。

因此，数据发布后，大盘因分歧而上下波动。

但美债市场的解读高度一致，2年/10年美债收益率在数据发布后都下降。

2、在Big Tech上获利了结

Big Tech从11.25开始的这波大涨，基金经理选择获利了结。

3、圣诞行情

圣诞节后每年最后的5个交易日，加上来年1月前2个交易日。

1928年以来的历史数据如此。

此外，按照Rubner的建议，1月中旬之后开始获利了结——即便考虑到有人抢跑，离现在还远。

4、博通

再次证明管理层在财报会的切合市场叙事的表态有多重要。

财报其实一般。本季营收略低预期，下季度指引符合预期。此时，股价涨了4%。

转折点发生在6点15左右（北京时间凌晨）。

管理层预计，到27年，公司为AI业务的定制芯片业务会达到600-900亿美元（今年全年收入516亿）。

同时，这也切合了最近的AI流行叙事：不要都去卷pre training、堆卡，要在post training上挖掘潜力，降低推理的成本和延迟——这恰好是定制AI芯片的领域。

股价立刻上涨14%。

同时，SOXX、Marvel都同时上涨。英伟达也涨了一点。

5、Google

我们认为，Google阶段的估值已经很充分了，并且低估了FTC新任的主席和委员带来的反垄断风险。毕竟Google的案子还没有结束。

6、纳指年末调整

周五会有几只股票可能被纳入纳指：PLTR、MSTR和AXON。

什么时候知道？纳指会发公告，去年的公告时间是，周五收盘后（8 pm）这几只票在昨天的下跌/波动也有减仓避险的因素。

英伟达、苹果、亚马逊、谷歌的权重也会上调，会带来额外的被动资金流入。