美联储降息前景大变脸,A股高开低走
周二(12月10日)亚市早盘,现货黄金窄幅震荡,目前交投于2660.70美元/盎司附近,守住了隔夜大部分涨幅。金价周一触及两周高点2676.31美元/盎司,攀升逾1%,收报2660.09美元/盎司,原因是中国央行在中断六个月后重新买入黄金,而对美联储下周降息的预期也增加了看涨情绪,地缘局势也推升避险买需。
美元周一在谨慎交投中小幅上涨,投资者等待本周晚些时候的美国通胀数据,澳元和纽元在亚洲大国的货币政策后急升。尽管市场已经认为美联储下周降息25个基点几乎确定无疑,但投资者仍在等待周三的美国消费者物价数据。
此次购金重启表明,即使在金价接近历史高位的情况下,中国央行仍希望通过多元化储备来防范货币贬值。然而,与今年早些时候的月度购买量相比,本次约5吨的增量相对较小。
市场观察人士对中国央行黄金购买数据的真实性一直持怀疑态度。StoneX集团亚欧及亚洲市场分析主管罗娜·奥康奈尔(Rhona O’Connell)表示:“对于中国央行所谓的六个月‘暂停’,我持保留态度。众所周知,中国央行过去常常在长期未报后突然宣布大幅增加持仓。”
A股三大指数今日高开低走,截止收盘,沪指涨0.59%,收报3422.66点;深证成指涨0.75%,收报10812.58点;创业板指涨0.69%,收报2264.05点。沪深两市成交额达到22002亿元,较昨日大幅放量5657亿。
行业板块涨多跌少,食品饮料、商业百货、旅游酒店、美容护理、互联网服务、保险板块涨幅居前,煤炭行业、贵金属、公用事业、铁路公路板块跌幅居前。
个股方面,上涨股票数量接近2900只,涨停股票数量超过100只。机器人概念股维持强势,柯力传感等30余股涨停。消费股一度走强,一鸣食品等多股涨停。AI应用方向冲高回落,天娱数科等涨停。
把握“岁末年初行情”,A股“大底”形成中。展望后市,12月政治局会议的积极定调有望助力“岁末年初行情”。盈利端,近期公布的PMI、财政收支、工业企业利润、家电销售等多项数据表明我国经济增长动能边际改善。政策端,9月下旬以来我国政策明显加码,多部委围绕地方政府化债、促进房地产市场止跌回稳、惠民生促消费等领域推出多项稳增长政策,投资者政策预期明显改善。结合当前海内外宏观环境看,国内有效需求不足仍为主要矛盾,海外压力边际提升正促使逆周期政策进一步加码。政治局会议延续积极定调,对明年经济工作做指引,有助于提振投资者信心。配置层面,短期结合会议部署来看,非银金融、房地产产业链、以及扩内需相关板块有望出现相对收益。中长期仍关注供需格局良好的景气成长、韧性外需等投资主线。
2025年A股市场将重点定价风险的缓释,成长风格具有更大弹性。结构性的投资机会在增加:1)科技创新,即受益于国内新质生产力政策支持和应对海外风险自主可控的科技产业,包括TMT、人工智能等;2)制造成长,即具有全球竞争力且产业格局有望边际改善的先进制造板块,包括电力设备(光伏、锂电等)、新能源汽车、国防军工等;3)内需消费,即内需政策支持下基本面预期修复的消费板块,关注部分困境反转的地产基建链;4)商品涨价,关注受益于地产企稳的黑色金属,及其他供给端存在潜在扰动的商品涨价板块。
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