社区

财报季渐近高峰，科技巨头谷歌母公司Alphabet，将于4月27日下周二公布Q1业绩。$谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ 2021以来，谷歌涨幅30%，大幅跑赢FAAMG阵营其他选手。为何如此优秀，从对这份财报的期待，或可管中窥豹。 投资者期待公司强劲增长，事实上，公司大概率会加速增长。 分析师预计25%的营收增速 分析师平均预期数字显示，公司一季度营收将同比增长25%左右。意味着比Q4约23%的增长略有加速。 不过Q1营收加速很合理，考虑到2020年第一季度，由于封锁导致许多营销活动暂停或减少广告支出，公司收入仅同比增长13%。如公司管理层表示，随着营销活动开始重回正轨，2020年Q4可见品牌支出势头显著。CFO露丝•波拉特(Ruth Porat)曾在Q4电话会议上表示，公司第四季度“广告客户活动增加”。这在一定程度上是他们今年早些时候暂停的广告预算的释放，也确实反映了消费者在线活动的增加。” 随着经济继续恢复，到2021年，广告客户活动可能会继续回升，这有助于进一步加速营收增长。重要的还有，谷歌云业务上也显现了强劲势头。公司CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)Q4曾表示:“过去一年也加速了向云计算的转变。”云计算业务第四季度收入同比飙升52%，表明到2021年这一关键业务将保持巨大的增长势头。这个快速增长的细分市场应该有助于提振Alphabet的整体收入增长。 预计净利润也将强劲增长 如营收势头同样重要的是，公司净利润表现。过往两个季度，公司净利都曾大幅超出预期数字，也造就了财报后的大涨表现。 于即将到来的Q1财报而言，分析师持乐观预期。预计Q1报告EPS为15.79美元，大幅高于2020Q1的9.87美元。 加速的营收增长和显著的盈利势头，将为2021年的公司发展定下乐观基调，帮助公司提醒投资者其广告产品的相关性和有效性。 两大增长动力：谷歌云&YouTube 谷歌近期如此为市场看好，离不开谷歌云&YouTube强力表现的加持。 谷歌云正在发展成为公司收入和增长的重要来源。尽管亚马逊和微软主导了云计算行业，但截至2020年底，谷歌仍以9%的市场份额位居第三——高于2017年的5%。2020年，Alphabet的这部分业务同比增长46%；其营收已从2018年的58.38亿美元增至2020年底的1305.9亿美元。新冠的爆发加速了企业向云计算的转变，在家办公和视频会议成为常态。谷歌将继续投资于其云平台，为客户创造协作工具和强大的数据分析平台，这将使其能够继续从其他大公司手中夺取一些市场份额。虽然谷歌云目前没有盈利，但公共云市场的估值为2360亿美元，为谷歌云的成长和发展提供了有意义的跑道。 全球访问量最大的网站是Google，其次是其全资子公司YouTube。仅YouTube就在全球拥有超过346亿的月访问量和超过10亿分钟的视频观看量。YouTube是仅次于谷歌的第二大最流行的搜索引擎。它也是最受欢迎的视频平台网站，月活跃用户超过20亿。从2019年到2020年，YouTube上的广告收入增长了46%以上。它很可能会进一步增长，因为YouTube电视是第二大的网络电视(CTV)平台，仅CTV广告收入就有15亿美元。 公司可以提高YouTube的每用户平均收入(ARPU)，从而让YouTube变得更加有利可图。到2020年，YouTube的ARPU约为7.50美元。相比之下，Facebook仅在2020年第三季度的ARPU就达到7.89美元。如果YouTube能够增长到占据Facebook ARPU的一小部分，它将给Alphabet的收入和利润带来更多的价值。 最后 尽管Alphabet是全球最大的公司之一，市值超过1.5万亿美元，但它仍然是一家成长型公司。它在在线广告中的市场份额一直在缓慢下降，但仍占据着美国广告市场的30％以上。根据市场研究公司Morningstar的数据，从2022年到2024年，数字广告市场预计将以每年平均14％的速度增长。Alphabet将从广告市场的增长以及YouTube的增长中受益。 $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ $Facebook(FB)$ $苹果(AAPL)$