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最近和医药IR们交流，整体都比较悲观，悲观的情绪不在于公司基本面层面，还是在于整个ZC层面只有文件，没有实际支持；资本市场更是一滩死水，包括大热GLP-1，国外如火如荼，国内没啥声响。

我其实也是大部分仓位在云南白药(SZ000538)恒瑞医药(SH600276)上，成功地躲过了整个牛市，但是还是对医药有期待的，目前就是比屁股功的时候，都知道我们这类投资者去外面投机一般也是亏钱，还不如老老实实坚守能力圈。

对于医药我还是老观点，目前就是黎明前的黑暗，贝塔行情不远了~

1、这么多年投资经历让我坚定了一个观点，万物皆周期。医药行业自2018年国家集采开始，整个市场整整熊了5年多，虽然中间有一波创新药行情，但是是及其短暂的，基金对医药的配置也是降到了冰点。说实话，医药尤其是创新药也属于硬科技，也面临卡脖子问题，但是从大的战略层面看，这个还没有上升到一定的高度，还有就是目前药企虽然在出清，但是卷的也非常严重，核心谁来出钱的问题没有解决，再加上资本市场没有赚钱效应，医药也成为了狗都不看的行业

2、国内创新药整体虽然不温不火，但是个别品种还是走势不错，前百济、康方核心品种分别头对头战胜海外品种再次证明了中国创新药的进步，li­c­e­n­ce out已经取代li­c­e­n­ce in的角色，国内药企纷纷出海，这些都证明了行业的积极变化，只是二级市场还没有体现罢了，我相信这个春天不远了

3、个人美好的愿望，老龄化的大背景下，真的需要有一些好企业来撑起中国的医药市场：）这是信仰，有时候很有必要的东西

$云南白药(000538)$ $恒瑞医药(600276)$ $百济神州(BGNE)$