社区

很多投资人都喜欢关注所谓的成本价，也就是证券账户里系统替你统计的平均买入成本。

如果成本价远低于现价，就拿得住，甚至无视风险死扛的拿着；

如果成本价高于现价，就浑身不自在，要么T来T去，要么疯狂补仓，直至回本，（如果能回本）就赶紧清仓，并长舒一口气。

令人遗憾的是，绝大多数人搞来搞去，最终结局都是无法回本，浪费大量时间和金钱后，含恨割肉，心中咒骂不知道是否存在的庄狗。

之所以总发生这样的事，其实是因为大家的基础逻辑都是错的。

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巴菲特说：all cash is equal，白话翻译为所有的钱都是一样的，这句话值千金，但很少有人能正确理解它。

所以的钱都一样，接下来干嘛？当然是比较了，哪个后续胜率高赔率高，就换哪个去，跟你之前多少钱买的有什么关系？

理解不了这层逻辑，就永远无法摆脱“回本出”的困境。

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举几个例子：

1、假设你用10元买了A，A现价是9元，并且你明确知道A明天会跌到8元，你是持有等回本还是卖出？

肯定卖出啊，因为9比8大，晚一天多亏1块钱，跟你用多少钱买的有什么关系？

但到了股市里，很多人股价快清零了也不卖，就因为没回到他所谓的成本价。

2、假设你用10元买了A，A现价是9元，并且你明确知道A明天会涨到11元，你是持有等回本还是卖出？

肯定持有啊，明知道涨干嘛卖，那跟你花10元买的有什么关系吗？难道明天11元你非要10元给卖了？

投资，只跟品种的现价和未来价格有关，跟你的买入价无关。

理解了这2道幼儿园数学题，那我们上点强度，整点小学难度的数学题：

3、假设你用10元买了A，A现价是9元，并且你明确知道A明天会涨到11元，但是还知道还有个B，现价也是9元，但是明天会涨到20元，你会卖出A吗？

当然卖出A买B啊，持有A一天后赚2元，持有B一天后赚11元，虽然都是赚钱了，但是差了好几倍呢对吧？

投资，不止与该品种的现价和未来价格有关，还与其他投资品的现价和未来价格有关，但都跟你的买入价无关。

通过3道基础数学题，能理解巴菲特的all cash is equal了吗？

忘了你的成本，敲计算器，比较它们的今天和明天就够了。

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这时候你可能会说了，你的假设，都是明确知道明天会涨还是跌的前提下做的啊，我投资的时候又不知道。

可你投资也不是按天来算的对吧？（是的话当我没说，我们不是一路人，我认为你该去澳门，不该在股市）

一天后的行情你不知道，但是1个季度后，1年后的能不能有个模糊的判断？

看完上面的，你应该小学毕业了，我们再进阶一下，整点初中的数学题：

1、假设你用10元买了A，A现价是9元，通过研究资料，你认为A明年可能业绩大幅下降20%，股价继续下跌的概率超过80%，这时你会卖出A还是等回本出？

不卖脑子有病，因为持有它的收益比持有现金还低得多。

2、假设你用10元买了A，A现价是9元，通过研究资料，你认为A明年可能业绩涨幅不低于20%，股价继续上涨的概率超过80%，有90%的概率能涨到11元；这时你会卖出A还是回本就出？

似乎可以持有，增速不错，但没比现价高太多，风险和收益都尚可，赚点再卖吧。

3、假设你用10元买了A，A现价是9元，通过研究资料，你认为A明年可能业绩涨幅不低于20%，股价继续上涨的概率超过80%，有80%的概率能涨到11元；

但是还知道还有个B，现价也是9元，通过研究资料，你认为B公司明年业绩可能涨200%，股价继续上涨的概率超过90%，有90%的概率能涨到11元；甚至有70%的概率奔着20元去了。这时你怎么操作？

加上了概率（概率本身也是估算的），不确定性增加，的确就不能立刻给出精准答案了。

投资就是概率与赔率的数字题，只要数值足够高，安全垫足够厚，哪怕在模糊中也能找到相对的确定性。

但如果概率如此之高的情况下，我是一定会卖A买B的，也有部分投资人会持有A呆坐不动，这个没有标准答案，只要赚到自己预期的钱，就都对。

但无论选哪个，都只和股票的未来预期有关，和你的买入成本价是多少无关。

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最后，刚好有个热乎的案例：

上上周，我清仓了2x黄金和爱马仕，并直接大笔买入的mstr。

这里面最后买入的一笔2x黄金，是亏钱卖出的，而这次买入的mstr价格，是比我上一次卖出的价格还高的，结果呢？

是不是完美符合上述最后一个例子的逻辑，并获得了相匹配的回报？

如果以成本价思维思考的话，一个亏本卖一个追高入，这不韭菜行为嘛？

但我想说，有成本价思维的才是韭菜。

all cash is equal，老老实实敲计算器，敲完了比对它们谁高就是了。

$MicroStrategy(MSTR)$