香橼做空,股价暴跌,比特币最强影子股MSTR何去何从?
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昨日,知名做空机构香橼在社交平台X上发帖,称正在做空比特币最强影子股MicroStrategy(微策略,代码MSTR): 香橼称:“近四年前,香橼是第一个告诉读者MicroStrategy(MSTR)是投资比特币的终极方式,设定了700美元的目标。 快进到今天:MSTR已飙升至5000美元以上(调整后)。向Michael Saylor(MSTR 的创始人)具有远见卓识的比特币策略致敬。 现在,随着比特币投资变得比以往任何时候都容易,MSTR的交易量已完全脱离比特币基本面。虽然香橼仍然看好比特币,但我们已通过做空MSTR的头寸进行对冲。 非常尊重Saylor,但即使他也必须知道MSTR过热了。” 受此影响,MSTR昨日暴跌16%,引发市场恐慌: $MicroStrategy(MSTR)$ MSTR是一家专注于商业智能、数据分析和云端计算的公司,2020年前,公司股价常年低迷。 2020年,Michael Saylor开始以公司名义将比特币作为战略储备,开始疯狂买入比特币。 截至当前,MicroStrategy 及其子公司持有约 331, 200 枚比特币,总成本约为 165 亿美元,平均购买价格为 49, 874 美元。据 Bitcoin Treasuries 的数据统计,MicroStrategy 是全球持有最多比特币的公开上市公司,远超比特币矿企 Marathon、Riot 以及头部加密交易平台 Coinbase 等在业务层面更加「加密原生」的企业。 受此影响,MSTR开始成为比特币最强影子股,诸多投资者将其视为比特币放大器,疯狂下注。 从基本面来看,MSTR的市值为持有的比特币价值的近三倍,MicroStrategy的投资者实际为每枚比特币支付了25万美元,而市场价为不到10万美元. 而MSTR的主业并无起色,单季营收常年停留在1亿美元左右: 泡沫肯定是有的,但做空MSTR未必有好的下场。 如今年3月份Kerrisdale capital Management LLc 做出了类似香橼的决定,称做多比特币但做空MicroStrategy股票。 当时,比特币的价格在7万美元附近,刚刚创下历史新高,MSTR的股价逼近200美元! 从后续几个月的走势来看,比特币陷入震荡,MSTR跟随调整,做空收益可观,但如果持有至今,怕是做空的人死无全尸。 抛开基本面,MSTR的股价主要跟随比特币,从相关性上看,已经逼近0.8: 因此,香橼看多比特币,却做空MSTR的行为未必正确,如果比特币的价格突破10万大关,甚至继续上涨至11万、12万,MSTR的股价仍有可能大涨! 从今日夜盘的表现来看,随着比特币价格突破9.9万美元,MSTR的股价一度涨超12%,丝毫不惧香橼做空警告! 虽然疯狂的背后总会一地鸡毛,但在钟声没有敲响之前,谁知道顶部会在哪里? 不过,如果你看好比特币,不妨直接买入,或者投资比特币ETF,MSTR固然是比特币放大器,但跌起来的时候,也会远超比特币,心脏受不了的,慎入!
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