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在11月21日，百度公布了其第三季度财务报告，尽管整体营业收入维持在与去年同期持平的335.57亿元人民币（下同）水平，轻微下滑3%，主要归因于在线营销业务的持续疲软，但值得一提的是，其智能云业务的强劲增长有效缓解了这一压力。

从盈利角度看，百度本季度实现了显著的利润跃升，归属百度的净利润为76.32亿元，较去年同期增长了14%，与前一季度相比更是大幅增长了39%，盈利复苏态势很明显。

尽管经调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）表现略显逊色，同比下降8%至87.33亿元，但百度核心业务的盈利能力依然亮眼。

百度核心的净利润实现了17%的同比增长，达到75.36亿元，超出了市场的普遍预期，为投资者带来了积极的信号。

分业务来看，百度在线营销业务依旧显得有些力不从心，与去年同期相比减少了4%，收入定格在188亿元。

这一部分的下滑，很大程度上受到了爱奇艺收入减少的影响，爱奇艺的收入同比下降了10%，降至72亿元。

尽管如此，以广告服务为核心的在线营销业务仍然是百度的“钱袋子”，贡献了超过一半的总营收。

在业绩电话会上，李彦宏对此给出了他的看法，他认为这是由于“宏观经济形势的挑战、我们持续推动的AI驱动搜索改造，以及互联网内容生态的不断变迁”共同作用的结果。

另一边，智能云业务则成为了百度的新亮点，它带动了非在线营销收入的增长，这部分收入达到了77亿元，同比增长了12%。

说到市场热议的人工智能业务，百度在第三季度也是收获满满。

百度智能云业务持续增长，营收达到了49亿元，同比增长11%，Non-GAAP经营利润率也有所提升。AI在百度收入中的占比已经超过了11%，与去年四季度相比，增长了6个百分点，从5%跃升至现在的水平。

到2024年11月，百度飞桨及文心生态已经汇聚了1810万开发者，相比6月末的1470万，增长了340万之多。文心系列模型的日均API调用量更是达到了惊人的15亿次，与8月的6亿次相比，实现了大幅增长；这一数字是去年四季度披露的超5000万次的约30倍。

再来看百度App，今年9月，它的月活用户数量达到了7.04亿，同比增长6%。随着AI对搜索的不断重构，百度App的AI功能已经覆盖了接近七成的月活用户，用户与AI的每日互动次数更是达到了数千万次。看来，百度在AI这条路上，真的是越走越稳了。

目前，文心智能体平台已汇聚15万家企业和80万个开发者，涵盖公司、工具、职场、角色、娱乐等各类场景。以比亚迪官网智能体为例，上线后，其销售线索转化率提升119%。          

百度文库也通过AI重构实现转型。今年9月，百度文库AI功能的月活用户（MAU）突破5000万个，同比增长超300%；用户付费意愿不断增强，第三季度订阅收入同比增长23%。

萝卜快跑是百度旗下的自动驾驶出行服务平台，目前服务城市已覆盖全国十余个城市。于今年三季度，萝卜快跑订单量保持高速增长，提供的自动驾驶订单为98.8万单，同比增长20%。

截至2024年10月28日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过800万单。

聊到估值这块儿，截止到2024年11月21日，百度集团的港股市盈率为10.02倍，市净率为0.82倍，市值则达到了2,352.18亿港元。而在美股市场，百度的市盈率为10.62倍，市净率为0.81倍，市值约为281.68亿美元，百度当前的估值依然处于一个相对较低的位置。

但不可忽视的是，虽说百度在AI和智能云这些前沿领域取得了不小的突破，但也不是一帆风顺的。

一方面，他们的网络营销收入出现了下滑，这块业务还是他们收入的大头之一。另一方面，爱奇艺的业绩不尽如人意，也给百度的整体表现拖了后腿。再加上全球经济形势的变幻莫测，这或多或少都会对百度的广告业务和智能云业务造成一定的影响，自己把握。 $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$