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本周，市场将重点关注 $英伟达(NVDA)$ 的第三财季业绩。最大的问题是，这家人工智能巨头是否会继续以 20 亿美元超出预期，并将预期再提高 20 亿美元，还是会推出一些新东西？

如果 Nvidia 再创“2 和 2”季度业绩（超出预期，并将指引提高 20 亿美元），这次可能还不够，因为市场可能已经预料到了这一举措。这不是很明显吗？考虑到这些预期，我预测他们的收入将达到 345 亿美元，预计收入将达到 365 亿美元至 370 亿美元。

新款 Blackwell 芯片的推出可能会打破这种模式，但这还有待观察。

目前尚不清楚 Nvidia 营收模式背后的原因，但这可能与新供应量与现有订单量相比如何有关。除非该公司意外地将下一季度的营收预期定在 380 亿美元至 400 亿美元之间，否则几乎没有出现意外增长的空间。

这或许可以解释为什么该股自 6 月中旬以来一直处于区间波动，呈上升楔形形态。跌破 140 美元可能不仅对 Nvidia 不利，对整个市场也不利。

目前整个半导体行业似乎都在苦苦挣扎， $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 交易处于其自身上升楔形模式的低端，濒临崩溃。

周五，小型股遭受重创，韩国综合股价指数的走势表明， $罗素2000指数ETF(IWM)$ 正在回吐大选后的涨幅。韩国综合股价指数表现惨淡，近期持续下跌。这表明罗素 2000 指数的涨势不太可能持续。

与此同时，美国利率继续上升，本周10年期国债收于 4.44%，创 6 月份以来最高收盘价。这一上升趋势似乎受到多种因素的推动。首先，期限溢价上升，因为投资者要求持有较长期债券能获得更高的回报。此外，通胀担忧正在加剧，通胀互换的上升趋势就是明证。

另一个因素是日本10年期国债收益率近期上涨，从约0.80%升至约1.06%。这一飙升反映了市场对日本央行可能最早在12月加息的预期。

同样，英国10年期国债收益率在同一时期也从约 3.75% 攀升至 4.46%。这表明，美国利率上升是全球广泛趋势的一部分，而不是美国独有的现象。

当然，关键问题是利率上升是否会对股市产生不利影响，以及英伟达能否拯救股市。也许更切题的问题不是英伟达能否拯救股市，而是英伟达是否会成为股市下跌的催化剂，利率上升会加剧股市下跌。

答案很可能是肯定的。

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