社区

资本市场参与者对于比特币已经是充分关注，现在还不知道比特币的人已经很少了。本次美国大选，从第一次两党候选人辩论，一直到今天特朗普内阁班底人选的敲定，全球热度一直很高，几乎所有对时政有一定关注的人都会从两党的竞选主张中得知比特币，且或多或少从各类资讯中得知两党候选人对于比特币的态度：

即特朗普对于比特币，是全力拉拢币圈选民，同时站队特朗普的资本大佬们也基本都拥护加密货币。但民主党一方，受到民主党传统路线一贯的大政府主义、金融强监管方针，即便哈里斯团队想讨好币圈选民，但受制于党内阵营的很多掣肘，不敢明确发表类似于川普阵营的坚定拥护加密货币承诺。关于这点，从灰度（Grayscale）与拜登政府相关监管部门之间关于比特币信托转EFT的马拉松式诉讼就可以看出端倪。

即便一些亲民主党的币圈人士在竞选拉票期间私下试探性的向媒体放出哈里斯表示拥护加密货币的谣言，基本也没有得到任何可靠的官方验证，多少让币圈中一些亲民主党的选民失望。

这与特朗普夸下海口说当选后将把比特币纳入美国资产储备相比，对比太鲜明。

在特朗普出席比特币2024年大会之后，市场就逐渐将将币圈资产归类到特朗普交易中。

特朗普在比特币2024大会上演讲造势

币圈票仓的红蓝转移，也是造成本次大选结果一边倒的原因之一。而且长此下去，即便民主党某个候选人表示坚定拥护加密货币，币圈选民们也会潜意识里将民主党的强监管、高税收、大政府主义等不利于币圈收益的属性和该候选人联系到一起，认为单个候选人很难摆脱党派路线的束缚。

大政府主义、强监管、高税收之间是相辅相成、互为因果的关系，这类进步派主张早期被科技资本所拥护，但是如今，越来越多的新兴资本开始立场松动，对这些进步派主张持质疑态度，甚至直接认为其损害了权益收益、阻碍了科技发展速度，倡导去中性化的币圈尤其对大政府主义、强监管、高税收持反对态度，甚至想通过区块链革大政府主义的命。币圈选票正在超越很多老生常谈的关键少数群体，影响历史走向。

到了大选尘埃落定的11月，经历了11月第二周气势如虹的特朗普交易行情，市场已就币圈资产属于特朗普交易的组成部分达成共识。最近几周，我的一些从来不关注美元资产的熟人也陆续向我询问过了比特币和特朗普横扫之间的逻辑关系。

由此也可以判断：短期内，市场上基于特朗普交易逻辑而参与币圈资产的多头力量已经都释放了，人们对于币圈资产与特朗普交易之间的逻辑认知已经在币圈资产价格中充分体现。

最近15个交易日，新增资金很快在共和党横扫的特朗普交易利好兑现过程中涌入币圈资产，盘面在一个月内就会进入剧烈振荡走势格局（因为最近2年互联网券商相继推出加密货币ETF，人们购买币圈资产的方便程度已经远超5年前了，新的fomo资金2周内就已经完成建仓了）。

灰度的比特币信托终于转正成ETF了，目前市场上的BTC ETF太多，盘面折价也是普遍现象。

鉴于币圈二级市场长期存在杀合约的庄家习惯，短期内单边连续行情应该是告一段落了。比特币未来大概率会突破12万美元价位，但需要等待新增资金入场。

再说美股相关的加密货币交易平台标的$Coinbase Global, Inc.(COIN)$  ，其短线上的阶段性见顶时间节点相比BTC更加提前，因为BTC是加密货币的绝对龙头，但是coinbase却不是加密货币交易平台的龙头，甚至连交易量第3名都不是。

各加密货币交易平台的现货日交易量

各加密货币交易平台的衍生品日交易量

加密货币交易平台的龙头币安，现货日交易量超过Coinbase的6倍。币安的衍生品叠加现货交易量可以达到Coinbase的将近30倍。Coinbase与龙头之间的差距很大。

Coinbase的涨幅是难以比肩btc本身的。且市场新增资金选择btc的比例远远高于加密货币交易平台的股票。

怎么才会有新资金入场：1.币圈玩家积累了更多的现金流，用于加仓，这个需要时间。

2.美国国内政治格局、生态随着特朗普新政府的上任、运行、以及一系列大刀阔斧的改革措施的实施，发生明显改变，从而衍生出加密货币领域的新叙事蓝图。

3.特朗普兑现选举诺言，将比特币纳入美国储备资产，主权级别的long-term买盘出现。

4.在大选中站队成功的新兴资本在币圈继续整活，比如马斯克的一系列币圈动作。

马斯克将其执掌的权力部门政府效率部的缩写简称完美地和狗狗币联系起来。

第2、3、4点都是包含变量甚至黑天鹅，未来的进程不是一定会往利好币圈的方向发展的，尤其是2025~2028这4年，美国政坛大概率出现激烈的清算与反清算的斗争，且新兴资本对于币圈财富分配格局的态度也是动态变化的。

最近，马斯克和特朗普突然双双表态支持取消美联储的独立性，笔者对此感到震惊。对于MAGA阵营，该副本难度太大，剧情会非常曲折，充满不可控风险，虽说风浪越大鱼越贵，但风浪越大船也越容易倾覆。对于全球的币圈投资者、债券投资者以及外汇交易参与者，美国政坛正在充斥膨胀的野心抱负以及日益尖锐的矛盾，未来的不确定性剧增。随便一个突发的政治事件就有可能在相关联资产引发剧烈的伽马挤压。

这场几十年未有的权力游戏漩涡熵增量太大，通过数据信息分析连续多次准确预测事物发展对于绝大多数投资者来说，难以实现。

种种变数对于比特币价格来说，牵一发动全身，由于新资本对现有秩序的挑战，比特币的想象空间可能非常大，某些机构分析师或者圈钱的基金经理就算吹嘘到120万美元的价位，按照完美的逻辑假设也不是没道理。但能否实现取决于美国的政坛博弈。