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摘要：相信不少朋友对期权颇感兴趣，但苦于无法入门，在这里简单介绍一下，本篇是基础内容，不涉及策略，高手可以略过。

什么是期权？

• 期权是一种合约，给予特定时间以特定价格买入/卖出标的物的权利。期权可以带来超额收益及风险。

常见术语说明

Call 看涨期权，给予买家以行权价格在某一天购买合约标的的权利

Put看跌期权，给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利

Long/buy 买入，付出权利金，购买期权权利,包括买入看涨期权或看跌期权

Short/sell 卖出，做空卖出权利，获得权利金，承担未来被行权的义务，包括卖出看涨期权或看跌期权。

到期日（Expiration）指的是期权将在这一天到期，如果是价外的期权，在这一天将会变成0（自动消失），如果是价内的期权，在这一天会被自动行权（买入/卖出股票）。

标准合约：每个月第三个星期五到期的合约为标准合约，1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。

行权价（Strike price）指的是未来某一天当你行权时，买入/卖出的价格。

价内期权 （In the money）当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权，当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。

价外期权（out of the money）当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权，当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。

例子，下图为苹果12月16日到期的期权，目前苹果的股价为118，左侧为call 的期权链，右侧为put的期权链,其中黄色的字体代表价内期权，白色的字体代表价外期权。

影响期权价格的因素

正股的走势，期权是正股的衍生品，因此，期权的价格会随着正股价格改变。

剩余时间：距离行权日越远，期权价格越贵。随着时间的衰减，期权价格也会下跌。

正股价格波动程度，波动越剧烈，期权越贵。例如临近财报日，投资者料想正股受财报影响会剧烈波动，call/put期权价格会暴涨。

期权的价内价外程度：因为价内的期权在到期日及之前都可以行权，因此期权越价内会越贵，例如苹果110的call会比111的call贵。

在老虎上如何操作期权？

点击你想要交易的股票代码，然后点击下方的“交易”按钮，点击期权，跳转至期权页面，老虎的期权交易较为简便，操作起来如正股一般直接点击买入或者卖出就可以交易了。 

常见问题

期权的交易单位是什么？

• 期权交易中的单位是手，每手等于100股。

期权下单为什么不建议使用市价单？

• 在下单的时候最好使用限价单，因为有些期权的流动性不好，市价单的时候容易造成乌龙指。

期权交易时间？

• 期权不支持盘前盘后交易，也就是交易期权只能在美股交易时段。

期权到期会怎么样？

• 价外的期权在这一天将会变成0（自动消失），
• 如果是价内的期权，在这一天会被系统自动行权（买入/卖出股票）用你的资产现金/保证金购买正股。如果资产不够的话，可能会强平。因此如果想行权，需要准备足够的资金。如果不想行权，则可以提前逢高出货。

如何提前行权？

• 如果想要提前行权接正股的话，需要在TWS的PC端操作，登陆之后，点击上方的“交易“选择”行使期权”则会跳转至以下页面，选择“提前行权”即可。行权后期权消失，转变成正股。

 部分内容节选自PPT金融期权公开课

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