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小虎们，港A市场近日下跌，截止目前恒指下跌0.75%，国企指数下跌0.67%，恒科指数下跌1.30%！A股则开始上涨！[Cool]

而此前中国政府宣布增发的总数将近1.4万亿美元的债券并没有起到该有的效果，还造成了相关中国ETF的意外下跌！[Surprised]

那么当中具体的原因是为何？港A股市还有反弹机会吗？[YoYo]

港股今日下跌

中国揭晓1.4万亿美金援助蓝图，MCHI股值却意外大幅下滑

周五，中国推出了一个规模高达10万亿元人民币（折合1.4万亿美元）的债务援助计划，意在缓解地方政府财政重担，并支撑经济平稳运行。然而，这一大手笔的财政援助并未如投资者所愿，反而引发了市场的波动，特别是 $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ 在消息发布后，股值急剧下跌超过5%。

同样，备受瞩目的 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 也未能幸免，其股值下滑了7%。此次援助计划标志着中国在刺激经济手段上的新转变，它选择通过解决地方债务问题，而非直接经济注入，来谋求长期的经济稳定。

MCHI股价今日续跌

与此同时，特朗普的关税政策被视为对中国经济的潜在威胁。中国财政部长兰福安透露，未来或将出台更多援助措施。有分析认为，鉴于特朗普可能再度当选，中国政府正在蓄力，为与美国构建新的贸易关系做准备。

据央视报道，为应对大选和可能升级的贸易紧张局势，中国政府已出台多项措施，包括扩大出口信用保险和支持贸易企业。尽管投资者原本期待政府能立即采取更多财政手段进行干预，但此次的债务援助计划更侧重于债务管理。地方政府在面临巨额债务和收入下滑的双重压力下，采取了包括公务员减薪在内的紧缩政策，这不仅减缓了资金流入，还加剧了通货紧缩的压力。

地方政府的财政困境可以追溯到2021年的房地产危机，该危机导致土地销售收入锐减，而这一收入是许多地方政府的重要财政来源。这进一步引发了对中国2024年经济增长目标（约5%）的担忧。特朗普提出的对中国商品征收高达60%的关税，更是雪上加霜，不仅引发了中国制造商的担忧，加速了工厂迁移，还给企业利润带来了巨大压力。分析人士警告称，此类关税可能导致中国工业产能过剩问题进一步恶化，加剧通货紧缩。

关于特朗普关税对中国和美国经济可能产生的影响，分析如下：

一是增加中国出口商成本：关税直接提升了中国商品在美国市场的售价，降低了其竞争力，可能导致中国出口商利润下滑。

二是引发报复性关税：中国可能会对美国商品实施报复性关税，损害美国企业和消费者的利益，甚至可能引发贸易战，对两国经济造成打击。

三是供应链中断：关税可能导致全球供应链紊乱，企业需要寻找新的供应商或调整生产流程，增加成本和不确定性。

四是消费需求减少：关税导致中国商品价格上涨，可能降低美国消费者的购买意愿，损害中国出口商的利益。

五是经济放缓：长期的贸易战可能导致全球经济增速放缓，对中国经济产生不利影响。

值得注意的是，关税的影响具有复杂性和多面性。虽然关税可能带来诸多负面影响，但在某些情况下，也可能激发国内产业的创新和发展。

图源：链新闻

小虎们，你们怎么看待中国政府此次的财政刺激政策不及预期呢？你们是否看好港A市场的反弹？

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股市暴跌的时候就会把它拿出来看看《大时代》