社区

航空公司是经济的重要组成部分，但历史上的大部分时间里，他们的股票一直是糟糕的投资。航空公司随经济周期而动，过去的低迷导致多家航空公司破产和倒闭。但近年来，一系列合并造就了一小群竞争对手，他们更有效地利用技术来管理时间表和设定票价。如今，四家航空公司控制着美国约80%的市场。 疫情大背景 疫情大流行破坏了航空公司业界所做的工作。2020年航空公司收入同比下降65%以上。很少有企业能够经受住这种收入的下降，而且随着疫情在全球蔓延，大多数航空股的股价损失了50%或更多。 幸运的是，这场瘟疫并没有导致美国航空公司的任何重大破产，疫苗的到来也为航空业提供了可喜好消息。但复苏需要时间。最早要到2024年，客运量不太可能恢复到疫情前的水平。因此，尽管航空公司能够生存下去，但它们中的任何一家都可能需要一段时间才能茁壮成长，才能再次支付股息。 最好的航空股 美国大约有十几家上市航空公司。以下是一些最重要的公司要了解： $达美航空(DAL)$ 是行业近期许多创新背后的驱动力。2008年收购西北航空公司时，公司开始了一轮整合，帮助稳定了业务。达美甚至购买了一家炼油厂，以帮助确保喷气燃料供应。自疫情开始以来，达美一直试图通过限制机票销售脱颖而出，尽管竞争对手已经恢复销售每一个座位。虽短期收入打击，但如果与焦虑的乘客产生共鸣，它可能是一个长期赢家。 $美国航空(AAL)$ 是航空业最古老品牌之一，在其历史大部分时间，它被认为高级飞行品牌。与US Airways合并后，公司有了更多的折扣心态，但它仍然运营着庞大的网络，并与欧洲领先的航空公司有着密切的联系。公司债务是行业中最多的，如果需求仍然疲软，这可能是个问题。 $联合大陆航空(UAL)$ 拥有面向硅谷和能源行业的大型业务，以及遍布亚洲的庞大网络。这些资产都暴露在高度周期性的市场中，而美联航的业绩可能会随着科技或能源而起伏。 $西南航空(LUV)$ 是最初的折扣航空公司，靠低价打入市场早期非常成功，被监管者称为"西南效应"。公司已不再是一个暴发户，但它仍然是唯一从未在破产法庭上登陆过的主要航空公司，而且其简化的运营即使在竞争对手苦苦挣扎的情况下，仍保持盈利的记录。西南航空在此次大流行期间发动了攻势，增加了9个新城市，尽管其他公司正在缩小其网络。这家航空公司拥有业内最好的资产负债表，无论以何种方式生存下去，它都应该能够生存下去。 财报前瞻 $达美航空(DAL)$ ：疫情大流行摧毁了达美航空去年的盈利能力。这家全球航空巨头公布，全年税前亏损高达156亿美元。即使在剔除了一次性项目（如遣散费和与航空公司机队简化工作相关的资产减记）之后，公司也记录了90亿美元的调整税前亏损。 达美将在本周四公布第一季度财报，Q1也将是丑陋的亏损。但过去几个月，商业趋势已大为改善，这对第二季度及以后来说是个好兆头。进入2021年，达美高管认为，可持续的需求复苏已经开始。然而，今年1月，疫情仍在美国和国外肆虐。 这导致1月和2月初的需求低于管理层的预期。因此，达美上月下调了第一季度收入预测。公司目前预计，收入将接近初始指导范围的低端：与2019年第一季度相比，下降约65%。更糟的是，成本高于预期，主要受2月份航空燃油价格飙升的推动。 $美国航空(AAL)$ ：公司将于下周四发布财报。美国航空公司发布了第一季度投资者最新数据，显示3月份营运现金流为正值。随着 2022/23 年流量水平正常化，公司的 EPS 可能会达到 2.68 美元至 4.12 美元，而成本降低可能会带来收益。由于市场对债务水平的压力仍然过大，公司在22.50美元或许是个机会。 最后 如果你看好航空公司，但不愿在个别公司中做出选择，那么ETF也是个不错的选择。$U.S. Global Jets ETF(JETS)$ 特别专注于航空公司，而$运输指数ETF-iShares(IYT)$ 和$SPDR S&P Transportation ETF(XTN)$ 的航空公司持股也各占25%以上。