$Property Solutions Acquisition Corp(PSAC)$
FF借壳上市核心数据和信息梳理
这里用最通俗的语言介绍下:其实就是类似于国内A股的借壳上市(增发股份收购资产,同时变更大股东),不同的是SPAC的壳子是个空壳子,里面什么都没有,上市前这个壳子会以很低的价格(比如0.001美金每股,成本基本忽略)给壳子的发起人发行一部分股份,之后上市后以固定10美元的价格增发股份募资,这样股票就有了流动性可以交易。之后再去增发股份收购资产+增发股份募集配套资金(按A股的话说),然后都交割完了,新增股份上市了,就把壳子的名字改成被并购的公司名称,就变成大家正常看到的具有业务的上市公司了。
那么按上面的逻辑,我们梳理一下PSAC 的股本结构。
首先看下前几天发布会发布的最终股权结构图:
1、seller rolloer equity:51.1%,这个是FF股东的持股比例(比如合伙人持股,之前融资老股东,恒大啥的)
2、PIPE shareholders:23%,这里是增发股份募集配套资金的认购者,募集资金总额7.75亿美金,包含珠海国资委的1.75亿美金,吉利的几千万美金(具体数据不详)。
3、Debt Converted to equity:17.2%,这里是FF的债权人,也就是债转股,个人猜测这部分为贾跃亭破产重整装入到债权人信托的股份。
4、SPAC shareholders:6.8%,这里是PSAC最早以10美金每股认购股份的股东,认购股份数2300万股,认购总额2.3亿美金,现在在公开市场交易的就是这部分股份。
5、SPAC sponsor:1.9%,这个是壳子的发起人(卖壳的人),也就是上面说的,几乎以0出资获得一部分股份的人。
从上面的信息以及公告的信息可知:
1、当前总股本(增发装入FF之前):2952万股,其中SPAC发起人持股652万股,二级市场持股2300万股。
2、装入FF后总股本:2300万股/6.8%=3.382亿股
昨日公告显示,新增2000万美金融资认购额(新增发200万股)
1、总融资额:7.75+0.2=7.95亿美金。
2、装入FF后总股本:3.382亿股+0.02亿股=3.4亿股
3、按收盘价计算当前估值:17.78*3.4=60.5亿美金
也就是如果按当前17.78美金左右的价格购买PSAC ,相当于在FF估值60.5亿美金时买入,昨天蔚来市值875亿美金,小鹏市值371亿美金,理想271亿美金。PS:这里只提供各家的数据,不做股票买卖推荐。
接下来算算贾跃亭还债的数据:
Debt Converted to equity:债权人信托持股17.2%,目前市面上没有贾跃亭总债务的精确数据,预估应该在50亿美金左右,所以当FF上市后,市值达到300亿美金左右时,贾跃亭就能还清所有的债务。从各家造成新势力的卖车数据和市值来看,FF要达到这个市值也并非是一个不可能的事情,只要FF的车能准时上市,并取得不低于三家造车新势力的销售数据,理论上是有可能的,所以贾跃亭成功还清债务东山再起是很有可能的,如果真有这么一天,那贾跃亭也绝对是中国商业史上的一个奇迹,堪比史玉柱当年东山再起。
关于恒大的持股数据:
从公开信息看,在FF装入PSAC之前,持有FF 32%的股份,FF装入PSAC后,原股东持有PSAC的股份比例为51.1%+17.2%=68.3%,所以恒大最终持有上市公司股份为32%*68.3%=21.8%左右。从目前的情况和股价来看,恒大投入的6亿美金(投资8亿美金,减去恒大拿回的FF香港资产2亿美金),具有比较大的增值空间。
贾跃亭回购条款:
根据18年底FF和恒大的和解协议:贾跃亭则可以在5年内回购恒大持有的32%的FF股权,第一年内行使价为6亿美元,第二年到第五年行使价分别为7亿美元、8亿美元、9.2亿美元、10.5亿美元。2021年是第三年,所以贾跃亭未来可以以8-10.5亿美金的价格回购恒大的FF(上市后)21.8%的股份,相当于回购估值37亿-48亿美金,这是一个对贾跃亭很有利的回购条款。等贾跃亭回购完所有的股份之时,就是王者归来之时!
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- 努力学习的小菜虎·2021-02-24这位老兄感觉就是“代言人”,要么硬踩,要么硬捧,这么大变化不知道该咋评价 [笑哭]2举报
- 斗牛lucky·2021-02-25分析了市场对于FF91的看法和建议,现在是粥少僧多。新能源汽车顶级的只有那么几个牌子,起他搜了都是杂牌。希望FF电车早日实现批量量产,大家都🈶️💰点赞举报
- 奥克兰之光·2021-02-25SPAC是什么??你确定看清楚字母顺序了?点赞举报
- 我牛逼啊·2021-02-24我建议你之前发的那些东西就是想火…1举报
- 九千年赚十万·2021-02-23ff按时出车并且销量不低于三傻,直接拿吉利贴FF车标吗?点赞举报
- 杭州叶荣添·2021-02-25王八兄专业点赞举报
- carlzheng·2021-02-23终于写点正经东西了。点赞举报
- 飞天茅台53·2021-02-23王八兄真是用心良苦点赞举报
- 半年不洗澡·2021-02-23王八兄,ff上市成功率多大点赞举报
- 上了飞机老师·2021-02-22王兄果然不是普通人[得意]点赞举报
- 看多美股投资人·2021-02-25😃😃😃😃点赞举报