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投资论点

分析师建议持有能够复制道琼斯工业平均指数 (DJI) 表现的资产。唐纳德·特朗普在美国大选中以压倒性优势获胜，共和党人在参议院中占有多数，并可能在众议院中占有多数。

暂且不论这对个人的影响，数据显示，分裂的国会通常比单一党派控制的国会为股市带来更高的回报。此外，当前的估值也未提供安全边际。

压倒性的胜利

唐纳德·特朗普击败卡玛拉·哈里斯赢得美国总统选举，成为美国第47任总统。如下图所示，共和党人在参议院中占据多数，且在众议院中也非常接近占有多数席位，这显示了特朗普新任期内的强大影响力。

特朗普的第一任期

在2017年至2020年特朗普担任总统期间，道琼斯工业平均指数回报率达到56%，年化回报率为11.8%。这是自卡尔文·柯立芝（1920年）以来共和党总统带来的最高回报。

在特朗普的第一任期内，道指创下126次历史新高。但值得一提的是，当时特朗普并没有大的多数优势，而现在共和党控制了参议院，并可能控制众议院呢？

市场在单一党派主导下的表现如何？

分析师对共和党有可能同时控制总统职位、参议院和众议院感到非常震惊，并研究了在这种情景下市场的历史表现。如下所示：

数据显示，分裂的国会带来的股票市场回报（+14.5%）高于共和党单一主导的回报（+11%）。在掌握这一重要数据后，分析师们再来看估值。

估值未提供安全边际

通过复制道指的ETF进行估值是一种有效的方法。分析师们将使用SPDR®道琼斯工业平均指数ETF信托 (DIA)，并与历史平均水平进行比较。

资产的市盈率最高为21倍，最低为15倍，平均为18倍。但目前该资产的市盈率为19.6倍，由于没有安全边际，分析师的建议是继续持有道指，符合其他分析师的看法。

潜在的多头论点威胁

作为对分析师论点的风险，值得强调的是，支撑本文的数据仅为统计数据，回报不一定会重现。此外，经济在过去几十年中发生了变化。

关于推荐为共识这一点，并不总是一个好现象。需要注意的是，美国经济显示出强劲的势头，持有股票可能会让投资者无法参与新的高点。

这个论点是复杂的，特别是在政府从民主党转变为共和党的完全政策变化下。投资者在进行分析时应谨慎。

总结

唐纳德·特朗普在选举中取得压倒性胜利，共和党主导参议院并可能控制众议院。这将使他在实施经济和贸易计划方面有更大的自由。

尽管如此，这种优势并未在股票市场回报上显示出更高的效力。事实上，分裂的国会带来了历史上最高的回报，而估值的高位也让人对这一论点心存疑虑。

基于以上分析，分析师推荐持有复制道琼斯工业平均指数表现的股票。鉴于当前估值的压力和有趣的数据，分析师认为投资者应保持耐心，以获得更好的风险回报比。