社区

大家晚上好，我是刀哥。

今天斩了格力，主要换成了美的，还换了一点点安克。之所以这么做还是因为对格力的成长性有些担心。最新的三季报，格力的营收不增了，虽然利润还在增，但经营企业，如果营收不增，只是增利润，其实是很危险的。这样你会看起来好像PE很低，但实际上，未来会很麻烦。

大部分企业的营收不增以后，如果想再让营收增起来，其实是需要很大的内部的破釜沉舟的，特别是现在这样经济不太好的情况下。

格力这个其实持有的时间也挺久了，算上分红，大概还亏个10%多，但美的盈利的比较多，这俩总体还是盈利的，但持有格力总是有点心慌，特别是现在董明珠吧，到处去参加综艺节目，也不想着解决下营收不增的问题，这就有点让人心慌。考虑来去，还是调仓了。

格力电器、美的集团、安克创新、小米集团，这几个都算是制造业，我都有持有。现在就是美的、安克、小米，这几个都持有。仓位都不算大，就慢慢持有好了，目前都是盈利状态，美的、小米盈利都有超过50%了，还可以。

我个人的一个显著的投资风格还是喜欢成长型企业，然后会关注企业长期经营的能力，以及最重要的毛利率、净利率指标。因此，考虑了很久，还是趁这个机会调了。投资有时候会像谈恋爱，持有一个标的久了，就有感情了。很多人持有一个公司以后，会各种满世界的找一些利好而不做客观分析，其实这蛮危险的。无论买什么，我们都要以一种最客观的角度去思考一些问题。

说说A股。大盘今天很给力。市场全天低开高走，创业板指领涨，北证50指数涨超8%。沪深两市全天成交额2.3万亿，较上个交易日放量6097亿。

券商大涨。特别是东方财富、同花顺等，一个10%以上，一个20%，属实直接带动了整个盘面的上涨。今天过后，有一部分券商走出了新的高度。还有一部分接近新高了。

其实在上次东财新高的10月9号之后的1周里，我也反复谈过这个问题。关注我的读者朋友们应该也都知道，当时的看法是，大盘会回调到3100-3300之间震荡筑底，大盘逐步跌下来让一些机构能够建仓，让一些8、9号进来的不明真相的群众可以割肉出得去。事实上，这走势不能说一模一样，但大差不差。

这些文章可以回过头再看看：

当下行情的5个要点

为什么会慢牛

一文讲透债务顶峰、宏观拐点、行情演绎

接下来，就要观察下，机构会不会在大盘3500-4000点之间有序撤退。如果是这样，后面的慢牛的模式大概率就是走三步退个1-2步。长期怎么走，或者走的速度、空间等，这个要看财政部的政策有多少能在实体经济中反馈出来，具体的数据会影响大A的走势。

比如像我们今天早晨的财新PMI数据。今日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。

后面再观察观察CPI数据，M1/M2数据等等。我们大概可以能边走边看未来的走势。

但我个人的想法是这次会稍微降低点仓位。9号没减仓之前我是满仓。9号减了点东财以后，稍微有点闲散资金配置了点美债以后，后面还是会在市场走高的情况下，网格化的降低点仓位（关于怎么网格化的操作，其实就是跟大盘走势图相关的，这个我前面多次介绍过了）。特别是昨天也有提到美股的，我也会陆续卖出一些纳指跟标普。

看这个当初的纳指建仓的图还是挺感谢那时候的坚定的自己的：

其他：

1. 小作文来了，总体看，相对是利好的。但真假难判断。大概说的是6-10万亿的规模。主要覆盖了地方债、房地产、社会福利（特别是生育补贴）。

看最终的数据吧。但我个人觉着不会太差，应该会小幅超预期。

我们现在经济确实不好，这个时候中央政府既然已经上杠杆了，开工没有回头箭，干吧。起码未来的1-3年里，我们的经济会相对有起色。

至于再远，很难说啊。毕竟美国怎么走我们也不知道。

2. 这里就说到美国的事儿了。

明天要出结果了。今天确实到处都是消息。这次属实是焦灼，而且是前所未有的得到了更多的关注。

我个人觉着，这次之所以这么得到关注，还是因为2个人的风格有很大不同。

哈姐上，美国还是全球贸易的模式。懂王上，美国要走入相对保守的模式。双方焦灼也说明美国人自己对这个事情的看法也是矛盾以及纠结的。

我们还可以再贴一次这个图，两位的政策不同的图：

上图我都有标注不同点。

3. 对了，最近市场好，融资盘也起来了。我贴个融资盘给大家看看。我个人是坚决反对融资或者杠杆的。

事实上，我跟这些融资的投资人是完全相反的。大家融资的多了，我反而是会慢慢降仓位。

看看这最近的融资图。很清晰了。

市场没涨之前1.3万亿的规模，现在已经超过1.7万亿了。融资余额涨幅也超过30%。

说明是有不少人新加杠杆的。

以上。

最后，感谢大家的点赞、在看、转发，您的点赞、在看、转发是刀哥更新的最大的动力。