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各位读者好，我是villike，很高兴见到各位。

开始正文前，如果你没看过下面这篇文章，请务必看看，里面清楚地介绍了：这个号是干什么的、读者能从这里获得什么、不能获得什么。

给我所有读者的一封信

给我所有读者的一封信（语音版）

我的第一本书已经悄咪咪地出版了，哈哈~

我不求这本书“大卖”，但我希望她能持久存在，因为内容绝对是价值连城，这篇文章里有介绍和购买链接：villike的第一本书，要出版啦！或者直接拉到文末，点击左下角的“阅读原文”，那里我放了京东的购买链接。

这篇文章，是我对万科2024半年报的分析，还有下一步的交易方向。（我不关注季报的哈）

上半年这应该是万科上市几十年来的最低水平了，ROE是-4%，开发业务用的大多是2022年之前拿的地，所以开发结算毛利率直接从20%降到7%，公司亏损的主要原因，主要还是来自于房地产开发业务的巨大压力，以及由此带来的处理资产亏损。

2、对于现在的房地产行业和万科而言，已经没必要去细致分析数据——一家亏损的企业有啥好分析的？更为关键的是公司是否能够从这场灾难中生存下来，对于这一点，我不敢说有百分百的把握，但结合公司这几年的努力、官方断断续续的表态以及持续发布的融资结果来看，万科是有比较大的机会走出来的。

万科需要的是一个相对稳定的经营环境，可以在面包和面粉之间有一个稳定获利空间的环境，但这也是房地产开发这个生意模式最麻烦的地方，前期的投入成本巨大，抛开资金的占压不谈，两年以后的事情没人说得准，房子的数量是既定的，而价格却不由万科自己说了算。

在一个生意的商业模式劣汰尽显的时候，竞争优势哪怕很强，也难以转化为让人满意的ROE，比起其他房地产企业，万科还存活着，还能以3.66%的利率拿到上半年几百亿的融资，这个本身就是万科这块牌子值钱的地方，只是在这种时候起到的作用有限。    

房地产行业的周期性特别势大力沉，如前文所说，不奢望上升，有个稳定的环境就行，但这个时间也没人知道会在什么时候，对于我来说，万科我不会再追加投入，手上的持股，我会在价格合适的时候卖出，如果有交易的话，我会发文章出来。

截止到这一篇，我所有持有和感兴趣公司的半年报分析都已经发完了，三季度的实盘文章已经对所有持有公司的情况和下一步交易计划做了总结，接下来这段时间，我基本就是等待股价到位的通知，如果有一些感兴趣的公司，可能也会写一点分析文章，另外，如果我有想分享的书籍或者工作生活感想，也会写文章分享出来。

北方天气应该已经很冷了，深圳也开始有了秋意，请读者们注意保暖，我们下一篇见。