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智能时代专题：阿斯麦（NASDAQ：ASML）

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一、美国对中国高端光刻机封锁持续升级，已无法获得阿斯麦10年前量产的光刻机。

美国政府干预下，即使2018年获得荷兰政府出口许可，阿斯麦也从未向中国出口EUV光刻机；2023年9月，美国压力下，荷兰政府，开始限制阿斯麦NXT:2000系列与更好的DUV设备出口；2023年10月，美国单方面开始限制阿斯麦NXT: 1970i（2013年开始出货）、1980i（2016年出货）光刻机出货，意味着中国已无法获得阿斯麦10年前量产的光刻机。

2024年8月29日，彭博社报道，荷兰政府计划限制阿斯麦为中国客户提供维修与维护半导体设备服务。业内人士表示，阿斯麦某些在中国提供服务与备件许可证在2024年底到期后，荷兰政府很可能不再为其续期，预计将涉及阿斯麦高端深紫外光刻DUV设备。阿斯麦芯片制造设备出售时，附带维护协议，对设备正常运行至关重要，取消支持，可能会导致至少部分设备，最快在2025年无法运行。

2024年8月，阿斯麦CEO克里斯托夫·富凯Christophe Fouquet表示，中国芯片技术落后美国10年，全世界仍需要中国生产的传统芯片；针对中国能否制造出EUV光刻机，表示开发过程相当复杂，目前远未达成。

2024年9月4日，克里斯托夫·富凯Christophe Fouquet，在美国纽约花旗银行会议表示，随时间推移，美国以国家安全之名实施的对华出口管制，变得更像是出于经济动机；要证明这事关国家安全，越来越难；未来反对美国管制的声音，将越来越多，很可能会有更大限制压力，也会出现更多反对声；企业希望能达到一个平衡，做生意需要一点确定性，一点稳定性。

2024年10月22日，克里斯托弗·富凯Christophe Fouquet，参加彭博科技峰会专访时表示，这次参与美国总统大选的双方，比较一致的是出口管制，这是共识点；再次强调，不认为在这方面会有重大变化，美国将继续向盟友施压，要求实施更多限制，预计出口管制压力，将会持续存在，具体如何发展，无法预测。

随时间推移，讨论会变得更加复杂，风险越来越高。阿斯麦与荷兰首相、欧洲政治领导人越来越需要讨论的问题是，归根结底阿斯麦是欧洲科技冠军企业，什么对荷兰、对欧洲、对阿斯麦有利；国家安全是主要论点方面，什么限制有意义，在哪里停止。

克里斯托弗·富凯Christophe Fouquet提到，美国现在有越来越多公司开始质疑，这对西方世界来说是不是好事；认为这是需要进行的关键辩论，这些辩论，比2年前活跃得多，也更热烈；很可能促使欧洲、西方世界能够进行更理性讨论，要做出更均衡的决策，只能欢迎在如此复杂的问题上进行辩论。

二、中国航天产业成功突破美国封锁与限制，成为半导体领域借鉴。

20世纪60年代，中国航天事业刚起步，美国对中国航天产业实行严厉技术封锁，禁止关键设备与技术出口，涉及火箭发动机、卫星系统、导航技术、材料科学等多个关键领域，旨在遏制中国航天发展。

1998年，国际空间站项目启动，因美国拒绝，中国被排除在外；2011年5月，美国国会通过专门针对中国航天法案《沃尔夫修正案》，禁止中美两国在航天领域展开任何双边活动。

中国在航天领域，依靠自主技术发展，持续取得突破。中国从1992年载人航天工程正式立项以来，已实现从无人飞行、到载人飞行，从一人一天、到多人多天，从舱内实验、到出舱活动，从单船飞行、到空间站巡天的跨越。

中国成为世界上第3个独立掌握载人天地往返技术、空间出舱技术、交会对接技术的国家，中国空间站是目前在轨运行的2个空间站之一，向所有联合国会员国开放，邀请各国参与科学实验项目。

2024年4月9日，第39届太空研讨会，美国国家空间委员会执行秘书奇拉格·帕里克表示，2010年代初对空间技术出口管制进行重大改革以来，全球空间技术日新月异，在空间技术领域，美国不再具有绝对技术优势，严格出口管制不仅失去原有意义，反而限制美国企业发展，削弱在全球市场竞争力。

2020年12月17日，中国嫦娥五号探测器，从月球带回1,731克月球样本，科研价值极高。中国随后宣布，月壤样本将向国际科学界开放，供各国科学家申请研究。美国国家航空航天局NASA向内部人员发邮件，告知已寻求让美国国会在对华航天合作禁令沃尔夫条款申请豁免，允许研究员申请获取、研究中国采集月球科研样品，表示申请获取中方采集到样品是必要的，具有独特价值。为鼓励美国科学家申请，NASA将提供专供申请与研究特殊津贴。

中国在半导体领域技术突破，可能打破阿斯麦垄断地位。半导体技术已成为大国博弈焦点，技术封锁与地缘政治风险日益凸显，实现关键设备与技术自主可控，是确保产业安全与国家安全迫切需要。光刻机等关键设备卡脖子问题，制约中国半导体产业发展，成为核心目标。

美国政府对华芯片出口系列限制，美国业内鲜有企业支持。美国三大芯片巨头，英伟达、英特尔、高通CEO，曾到华盛顿游说，警告采取相关出口管制措施，可能会损害美国在行业领导地位。

三、阿斯麦独占全球EUV光刻机市场，受益AI发展浪潮。

阿斯麦ASML垄断高端光刻机市场，极紫外EUV光刻机市占率100%。阿斯麦在高端光刻机市场，特别是EUV光刻机领域处于绝对垄断地位，全球唯一量产EUV光刻机厂商，拥有核心技术专利与独家供应链资源，包括台积电、三星、英特尔等全球主要芯片制造商，高度依赖阿斯麦光刻机，2023年阿斯麦供应全球92%高端光刻机。

阿斯麦逐渐超越日本竞争对手，成为全球光刻机市场领导者。阿斯麦源自荷兰飞利浦旗下物理实验室Natlab，1984年正式成立，多次引领光刻机产业变革进程。

阿斯麦在EUV光刻机领域突破，理论优势来自获得美国政府认可。1997年，英特尔认识到缩小光源波长的困难，渴望通过EUV另辟蹊径。英特尔、AMD等美国企业与美国政府推动成立EUV LLC联盟，英特尔希望让光刻机头部企业阿斯麦与尼康入局，白宫认为如此重要先进技术研发不该有外人入局。

阿斯麦为加入EUV LLC联盟，积极进行游说，承诺在美国投资建厂与研发中心，保证相当比例原材料从美国采购，最终获得美国政府支持，日本尼康被排除在外，2003年EUV LLC联盟成功论证EUV可行性。

阿斯麦、台积电、苹果，形成完美产业链组合，推动芯片技术持续进步，对全球半导体产业生态产生深远影响。每年升级处理器的苹果，推动台积电不断提升芯片制造工艺，带动阿斯麦更精密光刻设备需求。阿斯麦、台积电、苹果互利共生，将苹果iPhone等用户消费，转化为对尖端芯片制造技术巨额投资，加速摩尔定律演进与芯片性能提升。

AI浪潮下，阿斯麦、台积电、英伟达合作，构建AI芯片产业链组合，共同推动AI芯片发展。英伟达是全球领先AI芯片企业，GPU芯片在AI训练与推理中占据主导地位，英伟达不断推出新一代GPU，引领AI计算性能提升，推动对台积电先进制程技术需求，进而推动对阿斯麦光刻机需求，形成紧密合作闭环，将AI芯片市场需求转化为对先进制造技术持续投入，加速AI技术进步与产业化应用。