社区

1. Broker vs. Dealer： Broker 是证券经纪人，作为证券交易买卖双方的中介代客户买卖证券并收取佣金；而 Dealer 在股票交易中，自己建造库存，直接和买方客户和卖方客户进行交易，赚取差价。 2. short position vs. Leveraged position 卖空(short position)交易的过程是，卖空者先从 broker 处借到股票，立即卖出，将得到钱存在 broker 处作为抵押。抵押的资金产生利息，经纪人将部分利息分给卖空者，这部分利息叫 short rebate rate.从卖空者借到股票卖掉再到归还期间，这部分股票应该能获得的股息，卖空者需要额外支付给经纪人，这种付息方式叫 payment-in-lieu。 杠杆头寸（Leverage position）是指投资者借入资金购买资产。杠杆比例是指资产的总价值除以自有资金的部分。在交易过程中，被借入的资金称为保证金贷款（Margin loan）,借用的资金所产生的利息被称为 call money rate。在交易开始，投资者需要先缴纳一定比例的保证金，被称为初始保证金（initial margin requirement）。当资产价格发生变动后，投资者必须保持其账户内的最低金额必须高于所规定的维持保证金(maintenance margin）的额度，否则投资者就会收到追加保证金通知（margin call）。 3. Market order vs. Limit order vs. Stop order： 市价指令（Market order）按照市场上的价格买进卖出一定数量的定单，这种定单不规定具体的成交价格，只规定交割的数量。限价指令（Limit order）按客户确定的价格进行买卖的定单。它规定了买方愿意买的最高价格和卖方愿意卖出的最低价格。 止损指令（Stop order）和限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内。举例来说，当投资者持有某个股票预期未来股票价格有下跌趋势，可以下达止损卖出指令，当该股票价格达到或低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大。 4. Price return index vs. Total return index: 价格指数（price return index）只反映其中成分股的价格变化来计算回报率； Total return index 除了要考虑股票价格的变化外，还要考虑股票分红的收益。