社区

前言

2018有个火爆的开年。

当时美国沉浸在大规模减税和最长牛市记录的双重喜悦中，欧洲庆祝着政经环境回温，新兴市场延续了17年的牛市，而中国则从电影、汽车到外贸各个领域都实现了开门红，沪指重归两年高点。谁都没料到接下来的日子如此跌宕起伏。

美联储加息、推特治国、比特币崩盘、利率倒挂、贸易摩擦、科技公司隐私泄漏、石油制裁、游戏版号限制、教育行业肃清等等，一个个非技术因素排队现身，市场波动陡然拉高，让无数投资者猝不及防，也让无数财富瞬间易手。

如今，站在2018年的尾部，老虎社区对话了十余位在大开大合的美港股市场中奋斗的投资者，为大家讲述这惊心动魄的一年。

投资不是生活的全部

除了投资，投资者还需要工作，也需要家庭、生活。在行情跌宕的2018年，投资者是如何维持投资与生活、人际关系、工作间的关系，听听他们怎么说。

医生：股票只是副业，首先还是要保持健康

@郝医生

职业：牙科医生

投资特点：价值投资，多元配置

作为一名医生，在说投资之前，我认为先要注意的还是健康。

因为投资没法急于求成，时间是我们的朋友，在此之前，应该先保持健康，保险防范风险。投资理财的第一步就是要给自己投保，留得青山在不怕没柴烧，人都没了还会有钱吗？

至于股票，影响我比较大的还是阿莱技术公司$(ALGN)$。

它是“隐适美”的母公司，我在行业内最了解的公司，来美股的初衷正是为了买它。去年这只股票是我盈利最多的股票，今年我也通过做空获得了一定的收益。

很高兴的是，我有这个机会可以睁开眼睛看世界，看看美股港股，甚至未来任何有投资价值的股票市场，我现在越来越理解资产配置多元化的意义了。房产、股票、理财、美股、现金，配置越多元，抗风险能力越强。

股票只是我的副业，2019年我的打算是继续定投A股指数基金，减仓美股，适当配置港股。

全职投资者：感谢那些投资中结交的朋友

@中国人民解放军空军大队长

职业：挖矿民工到金融民工的华丽转身

投资特点：中概股、A股、黄金期货

死在了2017年的做空，又在2018年的做多上挂掉了，人生就是这么讽刺。如果一直坚持，我现在可能名利双收，可能创造了奇迹。

2017年的时候我就说过中概股太危险了，不能玩毛票，后面不知道为什么，跟几个老虎证券社区大V们混的挺熟的，一起研究了迅雷、聚美优品。

特别是迅雷，我一直是做空的，在27止损了，没想到既然止损在了最高点，之后暴跌了几次想抄底，彻底的赔死了，亏了几万刀。然后对中概股是敬而远之，即使做多也只敢随便小仓位去搏一搏。

2018亏钱的人太多了，当然我不是亏的最多的，所以还是感谢老虎证券让我有机会进入这个市场，教会了太多的东西，用一颗敬畏之心去思考自己的每一个订单。

2019年还会继续坚持投资，市场嘛，不可能一直都是像2018年的，搞不好2019又是一个小牛市。当绝望的时候可能春天就不远了，告诫自己不要加杠杆。

感谢那些实盘持仓跟我分享的虎友，盈亏都无所谓，大家都在一条船上，因为你们的分享学到了不少的东西！大家都是一起共进退，2019年继续炒美股！！！

中概蜂拥IPO与打新热潮

前有小米、美团、爱奇艺、B站、拼多多接连上市，后有腾讯音乐、360金融扬帆出海，今年共计一百余只中国企业赴美港市场IPO，再掀中概上市潮。

事业单位员工：换了市场也该换思路

@Ford

职业：事业编制

投资特点：中概次新股

从2018年3月28日入金，至今也有八九个月的时间了。最大的感言就是“喜忧参半，乍暖还寒”。股票账户最高盈利70％到现在的30％。

印象深刻的是6月15日打新朴新教育中签，中签后持续加仓，盈利70％。A股的新股中签自然是连续几个涨停板，没想到美股也是这么牛。

感谢老虎证券，毕竟二级市场很难以发行价买股票，这种以批发价格进行零售的方式，真的感谢。

不过自从尝到了“新股申购、一夜暴富”的甜头，就如同尝到蜂蜜的蚂蚁，逐步向前深陷泥潭。

后面的操作大部分是亏损的，因为我开始买次新股了，而且是中概股的次新股，而且是做多……优信二手车、111集团、拼多多，这些都是在A股的习惯，买次新股，没想到换了市场还是这个脑子、这个思路。

一级市场从业者：一二级市场逻辑不同，我在不断学习

@MidasMike

职业：以前做跨国并购，现在是股权投资

投资特点：保守稳健

我4月份才通过老虎证券试水美股，以前A股其实也没怎么做过，主要是买基金，指数型基金和主题型基金。

其实一二级隔行如隔山，联动着关注的投资人不多，我来美港股更多是好奇和求知欲驱使的。

毕竟代表新经济的公司，无论估值高低、公司治理如何，中国和美国最有意思一批的公司基本都在美国和香港。

影响二级市场的因素很复杂，宏观经济、行业动态、公司基本面都会影响到股价，对于参与这个行业的人来说，关注香港美国二级市场对于理解大的经济格局、理解新经济是很有益处的。

目前来说，由于估值问题、公司治理、利益一致性问题，对于中概新股，二级市场投资人要注意风险。

比如小米上市市值4000亿港币左右，但其中1400亿左右市值的股份是早期投资机构的，平均成本价1块钱。

对于他们来说，小米股价16块赚15倍，股价10块钱赚9倍，其实心理上差别不大，没有维护股价的动力，解禁的话，退出把盘砸到5块钱，反正也能赚钱，这种利益不一致性就会伤害到二级市场的投资者。

所以在中概股新股的投资最好还是谨慎，因为早期投资者的成本实在太低。

美港股券商员工：每逢打新，我们就好忙

@爱发红包的虎妞

职业：运营

投资特点：“哎呀，我们不投资的”

因为我没有玩过A股，不懂得“打新”在中国投资者心里的地位，低估了大家的热情，最开始还被吓了一跳。

不过后来也发现，大家的动力除了希望赚钱之外，还有很大一部分是因为很多耳熟能详的互联网公司都来美港股上市了，像小米、搜狗、B站、爱奇艺、蔚来等等，一些用户甚至就是奔着这些中概股才来老虎证券开户的。

但是美港股打新和A股是不一样的，上市破发很常见，没有一定赚钱的说法，所以我们就围着这点做了好多美港股知识讲解、风险提示、打新操作指导的工作，也做了招股书翻译、基本面简要介绍、亮点分析、搞活动激发社区虎友讨论等等。

每个公司上市当天，我们都战战兢兢等着分配、敲钟、开市，生怕哪一环节做得不够好。

值得欣慰的是用户都很理解我们，很多中签赚钱的用户还专门发帖感谢老虎证券，看到了还是很高兴的。

逆势盈利，他们做对了什么？

虽然美股十年长牛告危，但美股市场完善成熟的制度给予投资者丰富的投资选择，即使身处逆势，认真学习和思考的投资者依然有机会盈利。

前好未来员工：机会总是在你准备好的时候来临

@RhRe

职业：曾供职好未来，目前等待硕士入学

投资特点：稳健型，赚钱没有捷径

2018年6月离职好未来，申请了19年硕士。这一年的空窗期，除了健身和学习，也想赚点生活费，于是准备进入美股股市体验一番，把一年的税后收入作为本金，本着学习的态度，也做好了亏完所有本金的准备。

初入股市的时候，犯过所有菜鸟的错误：越跌越买、不懂止损、喜欢追高等等，结果第一月亏损了大概30%的本金。

然后我冷静下来，开始小白的自学之路，先恶补基础知识。

到了9月中旬，时值美联储对于经济预期良好，加息态度强硬，同时展开缩表，都导致美债受益率上升力量强劲，利空大盘。

还有两个相对次要的因素：因为美股指数屡创新高，导致大量的散户也涌入了股市；回看历史上美国所有的中期选举，大盘都会回调。

于是我开始建仓做空中概股，尤其是之前靠增长来支撑股价，其实现金流很脆弱的企业。所以我9月底重仓做空了 朴新教育$(NEW)$、流利说$(LAIX)$，10月4-11日纳指下跌回调近10个点，直接一波将之前的亏损全部抹平且有盈余，劫后余生的感觉。

个人投资者：两年十倍，感谢大势

@尚杜资本

职业：金融行业

投资特点：互联网科技公司

记得第一次来老虎证券玩美股的时候是16年5月，那时候迷迷糊糊的满仓做空美股大盘，亏损自然不用细说。

经过两年的洗礼，自己从一个愣头青转为能看清楚一点点大势。

今年6月到达了一个高点之后，我就开始看空大盘，然后我尝试了多种做空做多手法，但是一直在回吐利润。

9月如期加息，加息过后股票竟然继续往上冲，这时候我试着开了一个put，过了一周左右亚马逊开始下跌了。

随后到十月份，股票一直在跌，我继续增加空头仓位，把苹果、亚马逊、英伟达、脸书全部空着，都有不小的盈利。

最后回看老虎账户分析，发现总资产已是17年初的十倍。

操盘手：不要把你在A股的技术分析用在美股市场

@快乐的山鹰

职业：前A股操盘手，现培训师

投资特点：中概股

我是17年在老虎证券开户投资美股的，因为当时美股涨得好，另外美股更加适用我个人的分析方式，在A股我更关心资金流，很少用到技术分析。

进来之后也算看到异国同行的别样风采了…

我本来以为我们的工作没什么好说的，上边给你下达了指示，或者开会的时候做出了决定，在多少点开始拉升，多少点结束拉升，最后多少点直接封死这样的，配合好就行。

有些时间段会复杂点，比如吸筹码的时候。这是个精细活儿，少量的核心成员才会参与其中。

后来我认识了一些美股上的庄家，就美国境内那些机构或者一些相关的，比如摩根那些，发现他们的工作更没什么好说的，暴力坐庄，尤其是毛票。

说白了，他们就是一点：财大气粗，用钱硬砸，很少使用一些手法。

技术风格两边也不一样，盘口在A股太重要了，美股更适合形态、支撑、指标这些。

不过来美股之后我自己也很少用指标，或者只使用很少的前瞻指标。我认为所有的指标都是从k线衍生出来的，是先有了k线，指标仅仅帮我们更好的认识k线。

那些痛苦的瞬间

投资不可能是一帆风顺的。无论是炒币大潮褪去后的冰冷，还是众多新股上市后破发，亦或是黑天鹅的猝不及防，投资中那些痛苦的瞬间总是会令人不寒而栗。

金融从业者：说说我旁观过的惊心动魄

@楚铭

职业：投行

投资特点：稳健保守，美股

我本人不玩数字货币，不过有个发小玩，所以我也跟着从头看到尾，我觉得可以给大家回顾分享一下这段经历：

18年初我发小，嘉文，接触了数字货币，但当时没想过发财，只是出于好奇心，做一个近距离的旁观者。

直到有次其他朋友告诉他某个私募的消息，在百般纠结之后，嘉文还是选择搏一搏。

当时他已经有了结婚的念头，但迫于现实压力，没有向女友提及。他用仅有的50万块钱积蓄，买了近几百万个代币，从此开始了自己的炒币生涯。

“真的是煎熬，无法专心工作，更不想交际应酬，就天天盯着K线图，那条曲线好像变成了心率线。”嘉文说。

“6月的那天，我终生难忘。一晚上我赚了几百万，以我现在的工资水平，不吃不喝干上10年，都没有这一晚赚的多。我躺着床上兴奋的睡不着，不间断的刷着手机，幻想着自己的币会不会长到100倍。”

“现在回想，感觉我整个人都陷入了癫狂状态，虽然币价在高点之后，开始回落，但我完全没想过收手，满脑子都在计算着翻100倍后的数字。”

可一切并没按嘉文所预期的发展，之后币价如过山车，迅速从顶峰跌落，不止到手的几百万转眼又没了，个人工作生活也因炒币变得一团糟，连婚事也告吹。

“全退出来了，以后再也不碰了。”嘉文最后对我说。

金融从业者：新手能犯的错误我都犯了

@军师出山

职业: 以前是金融销售，现在是政府合同工

投资特点：中概股、期权

2018年元旦后我在老虎证券正式进入逐渐创新高的美股市场，然后迎来2月大盘闪崩。

不止如此，几次交易下来，竟然交易软件都不熟悉，一度不知如何紧急止损，恍然醒悟后，特地app里逐个功能查看，并进行模拟练习。

最开始自选股里满满的毛票，期待着提前潜伏成功，无奈阴跌的股犹如黄梅雨般令人厌烦。不久之后设立3%的止损，然而心中的不甘还是促使我越套越深。

内心的急躁助推着我频繁建仓、清仓，渴望着翻倍，追击暴涨的毛票，也小有浮盈。可是常在河边走，岂能不湿鞋？

对于这样的高波动股票，那便是追涨一念间，吐利半年久，未来不可测，对折方离场。

怀抱着致富的梦，反被毛票玩得团团转，不多的盈利单显得格外红。

于是我犹如扫地般清理毛票，关注主流股票才是王道。

但好货不便宜，况且资金已所剩无几，买不起搜集到的优质股，因此几经努力开通了期权并学习。

然而，在期权交易上，即使判断对了股票趋势，行权价及日期上的大意仍然会让期权变成废纸。

时至今日，账户依旧未起死回生，如果再给我次机会，我将远离毛票、中西搭配、控制适当仓位，选择人气旺盛的主流股票交易，长线持有正股，静待收益。

尾声：投资者眼中的2019

@我是股神的小腿毛

职业：金融行业

投资特点：中概股、地产股

总结一下2018年的亏损原因，我觉得最重要的还是对大势没有判断清楚，年初时认为美国经济好，股市能继续上行，港股也会继续复苏。

但现在看来，10年大牛市让美股指数接连创下历史新高，企业盈利赶不上估值水平，股市出现了泡沫。泡沫到了一定程度，必然出现下跌。

另外，美联储采取加息和缩减资产负债表并行的方式，回流市场上的美元，这在一定程度上增加了企业融资成本，已经习惯了低利率的市场和经济可能面临问题。

而贸易上的摩擦加剧，也导致了相关的公司受到的波及很大，最直观的就是中概股。

至于港股，随着港股通的开通，受北水的影响越来越大。

由于市场对未来国内经济预期转弱，叠加贸易摩擦，加剧了市场担心的情绪，导致很多资金主动选择暂时撤出市场。

另外美联储加息也导致资金回流美元，港元汇率走弱，外资流出香港市场导致流动性趋紧。

而在资金退潮过程中，首当其冲的的是流动性较好的大盘股如腾讯，其次是贸易相关度高的板块，比如汽车产业链及苹果产业链板块。

至于说2019年的展望吗？在动荡时期要捂好钱袋子，择机杀入，用19世纪鲁德亚德·吉卜林的经典诗歌《如果(if-)》与君共勉

If you can keep your head when all about you are losing theirs ...

If you can wait and not be tired by waiting ...

If you can think – and not make thoughts your aim ...

If you can trust yourself when all men doubt you ...

Yours is the Earth and everything that's in it.

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