社区

点击蓝字

关注遇见阿尔法

大部分人都了解，股票交易就是赌价格变化，看涨就是低买高卖，看空就是高卖低买，本质是猜高低点来获利。交易的维度非常简单，就是一维的价格变化，利润也是从价格变化中获得。买卖股票的难度就在于对高低点的预测和关仓开仓。

期权是什么呢？和股票有什么区别？

为了让大家更容易理解期权，我想先举个现实中的例子。车主A向保险公司B买了一个6个月的车保险，车主A花了600刀。5个月之后，A把保险退了，保险公司退了100。在这个交易里，是什么让A和B发生了500刀的交易呢？答案是：时间

和股票一维度价格交易不同，期权是多维度的交易，时间在期权交易里是一个很重要的概念，会很大程度影响期权的价格。那期权到底是什么呢？1 个期权代表的就是100股股票， 在某个时间段内的控制权。为了能控制这些钱，你需要付一部分手续费，这个手续费就是期权的交易价格。交易者赌的就是在未来时间股票会不会达到某个价格。以下是相对用的名词：

Strike price: 赌的未来的股票交易价格，比如当前股票是100刀，我觉得会涨的话我可以选120，120就是strike

Premium: 期权的交易价格，买家需要付的手续费来控制这100股

Expiration date: 期权到期价格底下的图就是期权交易的界面，bid 和 ask 是premium 交易的价格。

在期权交易里有4种交易方法：

买call: 赌未来会涨，涨的越多，挣得越多

卖call: 赌涨不过strike price

买put: 赌跌，跌越多，挣得越多

卖put: 赌跌不过strike price

图例圆圈里画出来的意思解读如下：当前股票价格379，作为期权买方，我认为在13天之后能涨到382 或者更多，我愿意以每股6.2的手续费，一共620来买这一个期权call。

13天之后，可能会出现两种情况

• 价格在379 之下，买方赌错，赔去620

• 价格涨到了400，买方赌对。这时候利润计算就是400-382-6.2 = 11.8，每股收益11.8，一共是1180 的收益。6.2要减去是因为期权的钱是投入的资本，不管怎么样都是损失。所以买方用620 赚了1180，收益可观。

由此可以看出，作为期权买方，如果猜对的话，利益是很大的，风险是一定的，但是概率是小的，因为股市方向，时间，premium, 和strike 都要猜对。期权很像买彩票，花小钱赚大钱，小胜率。作为卖方，挣小钱，赔大钱，大胜率。

期权交易你可以做买方，也可以做卖方。所以你可以赌涨，可以赌跌，也可以赌不涨不跌。获利的方式也更多一些。

期权过期之后会发生什么?

如果是in the money, 说明你猜对了方向，当前价格超过了你的strike，卖方就要交割股票或者接盘对方股票，之后就会变成股票的位置。如果是out of the money， 什么事也不会发生。

期权的一些策略

Selling naked put: 卖远Put，如果是in the money，就相当于买到了股票。如果是out of the money， 就赚个期权钱

Covered call: 手上有股的情况下，可以卖个call,  对冲来减少成本。如果是in the money, 你手上的股就会被交割，额外涨的钱就不会赚到。如果是out of the money，你就会赚个期权钱，减少你手上股票的持有成本。

还有很多其他策略，比如vertical spread, iron condor, strangle, 之类，后期的文章中我们也会为大家一一介绍。

另外一些经验：

期权价格一般受Implied volatility 的影响比较大，简单点说就是人们对市场的预期。举个例子，比如说德州之前预报了百年难遇的寒潮，在这个时间买房屋保险就会贵很多，因为市场预期风险会更大，过一段时间就是降下来，因为大家会慢慢意识要，这只是突发事件，人们对市场预期就会减小。

另外需要注意的就是期权里的greeks, delta, theta, 这些数值。因为期权本身是杠杆还有时间衰退，在每个时间段都会有不同概率的出现，greeks 就是对期权价格变化的一些描述。

OptionAlpha 或者tastyTrade 都有不错的期权学习视频，如果有兴趣的同学可以去看看。

总结：

1.      本文提到基本的期权概念，时间价值，交易方式

2.      期权交易，市场涨跌，不涨不跌都有办法获利

3.      期权的一些策略

4.      期权greeks,IV 一些概念

5.      学习资料，OptionAlpha或者tastyTrade

6.      期权本质其实就是买卖保险，而且交易花样比较多，所以盈利方式也很多

另外如果对期权有兴趣的同学，可以加我微信，咱们可以一起讨论研究。感谢捧场~！

完

老虎证券是知名美股券商。老虎证券已获得小米科技、真格基金、险峰长青、景林投资等知名投资机构的投资。依托互联网优势，老虎证券提供覆盖美股、港股、A股（沪港通）的证券业务，通过老虎证券自主研发的移动和电脑客户端软件——老虎股票，用1个账户、1笔钱玩转全球资本市场，并享受超低佣金的交易服务。

最近有开户需求的用户请用我们官方合作的的老虎用户链接，美国之外的用户请用复制粘贴开户链接：

https://www.itiger.com/activity/forapp/welcome/#/?feature=Popup&Page=Open&group_id=636&invite=MA1111111

美国的用户请复制粘贴开户链接或点击下方原文阅读(read more)：

https://tradeup.marsco.com/accounts?invite=MA1111111

用了我们推荐码的老虎用户最近有以下优惠（非美国用户）：

活动时间：1月11日至2月28日

领取条件：首次开户入金3000美元

福利一：赠送小米11股股票，价值360港币；

福利二：赠送200港币或等值美金股票代金券；（买股票直接抵扣）

福利三：赠送20倍杠杆 100万港币额度打新券；

用了我们推荐码的老虎用户最近有以下优惠（美国用户）：

领取条件：首次开户入金1000美元

福利一：终身免佣金；

福利二：赠送25刀现金奖励；

福利三：赠送两只随机股票；

不要忘记有问题加我们的小助手哦！

扫码加小助手微信号

微信号｜北美小助手