社区

10月29日盘后，散户最集中的论坛wsb的母公司 $Reddit(RDDT)$ 发布了Q3财务报告，整体业绩超出市场预期，展现出强劲的增长势头。

股价盘后大涨24%，超过102美元，今年IPO以来涨幅已超140%。

财务概况

• 收入: Q3销售额同比增长68%达到3.484亿美元，远超市场预期的3.128亿美元。

  

  盈利能力：毛利率为90.1%，较去年同期提升了280个基点；调整后的EBITDA为9410万美元，实现了公司历史上的首次盈利，去年同期则亏损690万美元。

  

  运营数据：DAU由6600万增至9720万，用户活跃度的显著提升

  

业务细节分析

• 广告增长得益于大公司合作。广告收入为3.15亿美元，占总营收的90.4%，同比增长56%。增长与大型科技公司的合作有关，如 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 和OpenAI，也推动了广告内容的多样化。 $微软(MSFT)$

• 资本支出：Reddit在资本支出方面表现谨慎，仅为140万美元，占总营收的1%，公司在控制成本方面采取了有效措施。

未来指引

• 第四季度营收预测：预计销售收入将在3.85亿至4亿美元之间，远高于分析师预期的3.56亿美元。

• 利润方面，预计调整后的EBITDA将达到1.1亿至1.25亿美元，高于市场预期的1.01亿美元。

投资要点

1. Q3的表现是非常强的，日活用户数、营收、利率三增长，而Reddit的差异化运营模式的优势也进一步体现。其主要的增长驱动因素包括：

   1. 国际扩张：针对不同市场推出本地化内容，以吸引更多用户

   2. 产品投资：针对用户参与度的产品投资，增强与广告商的关系

   3. 数据授权协议：特别是与OpenAI和 $Sprinklr, Inc.(CXM)$ 的合作，将推动未来的收入增长

2. 由于公司强大的用户基础和广告业务能力，其指引上调也意味着增长潜力

3. 持续推进多元化发展和成本控制，未来的盈利能力有望进一步增强。通过技术投资和运营效率提升，公司能够有效控制成本并提高毛利率。

焦点关注

1. 广告收入的持续性，尤其是在经济不确定性加大的情况下。公司表示正在不断优化广告产品，并增强与广告客户的合作关系，预计将继续吸引更多广告支出。

2. 公司上市仍未满一年，目前的流动性仍有限，未来可能迎来解禁后的压力。