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开篇一张图。 先简单跟大家介绍一下这家公司，毕竟大部分人需要为股价上涨找到理由，其实事实和改变早已发生，人们总希望为上涨和下跌找到理由，认为理由是推动股价波动的原因，而事实上，往往是先有了股价波动，而后媒体和券商自然会给出解释，常常是某种新闻或者热点儿，以图获得读者的认同感，否则便显得有些不专业，不称职了。 核心业务：房贷，核心竞争力：机器人自主办理（大家可以想想类似于银行机器人办卡，特点是方便，快捷），概括来说，一家使用体验不错的房地产贷款公司。内在逻辑就不多说了，主营业务和房市的火热程度、贷款利率、驱逐令是否延续有紧密联系，房市好，贷款利率低，驱逐令废止，对这家公司是利好，这里就不细说。 进入正题。 2021年，复苏的一年，降低价值股收益预期，应对回撤的一年。 GME,AMC,大麻股爆发的事情仿佛还在昨天,一觉醒来，RKT就成为了大家的新宠，真有种你方唱罢我登场的感觉。 作为$游戏驿站(GME)$的看客，踩中大麻$Tilray Inc.(TLRY)$ 的幸运儿，现在与$Rocket Companies(RKT)$ 擦肩而过，今天想跟大家聊一聊安全边际和潜在回报率。 对于投资者，2月都有一个共同的话题，回撤，这方面A股、港股、美股就像串通好了一样。根据自己的投资逻辑，无论是减仓止盈，还是持股待涨，都是无可厚非的事情，但随着大盘价值股（诸如亚马逊、苹果、脸书、微软）的高位横盘，国债收益率飙升，通胀预期，疫情好转，纳指好像涨不动了，并且随时都有向下调整的可能。 这两年，炒股比做生意还简单，你要说你做生意资产翻了倍，我会竖起耳朵想问个清楚，但你要说你炒股资产翻了倍，我可能会说：哦，内心还会来一句，才翻了一倍啊。很有戏剧性吧，现实就是这样，但也从侧面反应了这两年生意有多难做，货币超印，大量资金流入投资市场，疫情好转后，无论是抗通胀还是恢复实体经济发展的需要，都必然要缩紧货币政策，资金流入实体，那对应的就是股市的回调或横盘，很难再见到2020年的涨幅了。 2021年3月份的苹果公司和2020年3月份的苹果公司本质差别大吗，不大，市值变化大吗，不用多说，后续还会变大吗，有可能啊。但是想跟大家说的是在2020年3月份，苹果股票的安全边际和潜在回报率都是很高的，就算美联储不放水，仍然不失为一个捡便宜货的好机会，只要手机还是移动端信息沟通的霸主，就不用担心这个公司的未来。 当股票价格向上的可能性大于向下的可能性，安全边际高，向上的空间大于向下的空间时，潜在回报率高。 从这个角度看，美股当前的安全边际和潜在回报率正逐渐变低，大盘价值股高位横盘，中小盘股涨速变缓（参考罗素2000指数），这些都是信号，美股仍然是好市场、很多公司依然是好公司，但是好价格不多了，对于此刻高位进场的人，风险正逐渐开始大于收益，安全边际很低，潜在回报率也很低。 那么美股现在还有没有安全边际高和潜在回报率高的标的呢，有的，复苏概念（邮轮、航空、酒店、出行）、原材料，随着疫情的恢复，他们终将回归大家的视野，如果你用心看的话，就能找到那些回调过程中比较抗跌的复苏股票。 对于wsb概念股，我想说的是，如果你已经盈利，请保护好自己的利润，对于局外的看客，重仓追高是个安全边际和潜在回报率都很低的事情，经历过GME和大麻高位套牢的人都懂，当然我不是否认大麻股的投资价值。 对于我自己，已经将RKT删除自选，它有可能复制游戏驿站的走势，但不符合我的投资逻辑，所谓盈亏同源，错过的，不值得再回首，继续坚守我最近布局的嘉年华邮轮，在自己的认知范围内赚别人的钱，不在别人的认知上亏自己的钱。 坚持做安全边际和潜在回报率高的事情，2021，行稳致远。