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$百度(BIDU)$$蔚来(NIO)$$小鹏汽车(XPEV)$美股来到了第三阶段。 第一阶段是疫情后，只要是科技股，都是上天，十倍都是标配。 第二阶段是疫苗审批后，经济复苏股不断上涨，虽然不如科技股前期的凶猛，但也是至少翻倍行情。随着十年期美债收益率的直线上升，科技股率先暴跌，哪里来的，回到哪里去。 经过过去两周的科技股反弹，目前股市来到了第三个阶段：择股时代。前两个阶段都是买行业，只要买对，就是涨。甚至科技股的反弹也是如此，下跌的时候鱼虾俱下，反弹亦是如此。 但是周五发生了分化，特别是科技股，有的创下反弹新高，有的拐头向下。为什么会这样呢？我想这还是和美债收益率有关。众所周知，十年期美债收益率被市场普遍认为是无风险收益率，他的上涨会降低股市的吸引力，同时也会增加杠杆的利率即成本。双重压力下，产生了前期纳指的暴跌。经过技术上的反弹以后，在面对通胀预期一致的前景下，十年期美债收益率的不断上行，会让股市中的资金越来越谨慎。 就相当于，你贷款买股票，现在贷款利率涨了，你现在买卖股票是不是会更谨慎，甚至不贷款买了。即使买，也会重质不重量了。所以未来，择股会变得非常重要，股票的基本面直接决定了你的收益。例如电动车领域，就会有很大的分化，这种分化周五已经开始了，未来会越来越大。 同样的情况也会发生在其他的科技股中，甚至是传统价值周期股，疫情复苏股中。