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$哔哩哔哩(BILI)$

1. 前段时间在b站我投了点广告，然后才想起来，我有b站股票的事儿，看了眼近俩月走势，我是真的没想到，就写一个我最近的思考和看法
2. 去年我发过自己写的一个报告，对于那个估值模型，我发现有问题，不是我发现b站估值模型有问题，而是我知道的所有新型领域估值模型有个通病，就是新领域比旧领域估值模型更激进。
3. 我有这样的想法是在我自己融资的时候发现的，做工业我觉得不仅有钱赚还挺快乐的，我很喜欢和旧领域的老鸟儿聊，他们讲当时IPO定价的时候对比是对着一些旧的半自动纺纱机制造商来弄的（他们是做纺织的）。
4. 第二次发现新东西比老东西估值更激进，是在看拼多多的时候，从业务上，pdd一直是在探索B端怎么处理，也就是各类品牌和各类白牌怎么安排他们。我开始看阿里出的夸自己的书，我看看他们这个铁军怎么弄的，毕竟这个事情也不是什么秘密了，作为一个参考。我就发现当大资本认识到pdd能分一杯羹的时候，他们直接对标阿里、京东的现在的价格，而阿里当时对标的是雅虎、eBay，即使是2000年高估值阶段，也远远不及现在阿里的高度。
5. 回到b站，爱优腾（哎呦疼）和b站的估值直接对标了奈飞，这个我还专门问了原来在投行的朋友，他们说，b站确实在估值上大比例参考过奈飞，当然还有其他原因。
6. 假设我的猜测是对的话，如果理性的资本大部分会把相对估值法作为一个很大权重的方法论的话，新行业的估值自然水涨船高。
7. 还有一种解释是新行业既要吃掉旧有的需求，也会在挖掘新的需求，这个也说的通，对比看标普500成分股，现在的总体收入，远大于十年前的总体收入，这个不能算利润，毕竟利润可以挑嘛。
8. 所以b站真的值110+吗？我觉得是有怀疑的。作为一个合格的韭菜，不因目标价而疯狂，不因价格低而懈怠，我肯定不敢做空，因为我不知道他们什么时候回落，但是资金由成本嘛；但现在这个价我也不敢加仓，大概率会一脚踩空；
9. 那只有看着别人在b站上赚钱的份儿了，或者后悔自己40多的时候没能放大仓位，不是我能挣到的钱，那就不挣了。