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$拼多多(PDD)$ 好的商业模式没有固定的范式，好的商业模式特征是能持续相对容易地赚很多钱。比如茅台的超级品牌效应，腾讯的通讯社交网络，苹果的产品和生态，谷歌越用越好用的搜索等。财务层面上表现在高毛利高净利。至于能不能投资，还得看股东回报和估值了。还有一些些缘分。拼多多暂时还看不出其抵御竞争的能力和激烈竞争对其盈利的压力，不可否认，管理层非常优秀专注克制，延迟满足。