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将如何总结美股的2021年一季度，一半是海水一般是火焰？ 以$标普500(.SPX)$来说，Q1录得总回报5.77%。纯看数字，对于一只宽基指数来说成绩不错。 整体或许风平浪静，局部不妨暗流涌动，以$苹果(AAPL)$$亚马逊(AMZN)$为代表的科技股，Q1分别录得-7.94%、-5.00%的负回报。可见一斑。 如果一季度并非科技股发力，那么是谁在牵动股指向前冲。小虎君和您盘盘一季度涨幅最高10支的标普成分股： Top1：$L Brands Inc(LB)$ 涨幅：66.34% 如果投资者觉得LB这个代码陌生，那么维密母公司能否让你解颐。公司是Bath＆Body Works和Victoria's Secret品牌的母公司。 2021标普季度涨幅的桂冠，被L Brands拿下。小虎关注到两点投资逻辑： 1 公司业务正契合当下的疫情复苏概念。2020年疫情封闭给零售业带来了沉重打击，一旦经济全面开放，疫苗和其他措施将为零售业带来巨大复苏，这使许多投资者押注。同时导致许多零售股票大幅上涨，零售商希望利用被压抑的消费者购物需求提升业绩； 2 季度最新Q4季度财报EPS大超预期。当季EPS为3.03美元，远高于分析师预期的每股收益2.11美元。且公司预计第一季度EPS在0.35美元至0.45美元之间，也大大超出了市场普遍预期的每股0.07美元。 Top2：$马拉松石油(MRO)$ 涨幅：60.62% 在科技股含恨遭逢抛售时，是谁涨得正欢。得益油价上涨推动，能源股走势火热。 今年油价一直炙手可热，WTI原油期货最高涨幅40%。石油价格上涨如同送给原油生产商的大礼，过去几年中，大多数公司都在降低成本。现在，他们将在2021年产生大量的自由现金流。 例如，马拉松石油公司在过去的几年中一直在调整其业务定位，以降低成本，今年仅需要WTI平均每桶35美元即可支持其钻探计划。而如果油价更高，则有望产生10亿美元的自由现金流。尽管公司计划动用大约5亿美元的意外之财来偿还债务，但它可以通过股票回购和更高的股息将大部分盈余返还给股东，因此其股价可能会继续上涨。 Top3：$应用材料(AMAT)$ 涨幅：55.09% 在过去的12个月中，应用材料的股价翻了三倍多，今年一季度也取得了55.1％的骄人成绩。轻松超越大盘。 公司不仅得益于自身强劲的收益报告，还得益于同行和客户的强劲业绩，他们预测今年半导体设备的巨额支出。 众所周知，半导体设备行业是周期性的，但随着世界变得更加数字化，随着时间的流逝，它通常会产生更高的高点和更低的低点。我们现在绝对处在繁荣时期。然而，公司CFO指出，去年行业在前端半导体设备上的支出约为600亿美元，但他预测2021年将达到700亿美元，到2025年将达到1000亿美元。如果发生这种情况，应用材料的收益可能很容易从此处翻倍。 华尔街预计，应用材料公司今年的收入和利润将分别增长26％和43％。对于以18倍远期市盈率交易的股票来说，这是很高的增长率。公司CEO也宣布将从2020年到2021年保持“强劲势头”。并预计半导体制造商的资本支出增加，存储器价格上涨以及显示市场反弹，都将产生强劲的推动力。 Top4：$西方石油(OXY)$ 涨幅：53.84% 所以这份榜单上，并不会只有一家石油公司。 在2019年末以550亿美元的巨资收购阿纳达科石油公司（Anadarko Petroleum）后，西方石油不仅对石油价格具有很高的杠杆作用，而且公司本身也有了很高的杠杆，这给它带来了380亿美元的巨额债务负担。但是，此次收购也使西方石油公司在得克萨斯州二叠纪页岩地区的美国特拉华盆地拥有协同优质的资产，该地区拥有100口性能最佳的油井中的36％。 但2020年原油价格暴跌，迫使这家石油巨头采取迅速行动以维持生计。它两次削减了股息，并大幅减少了资本支出计划以保留现金。它还削减了运营成本，出售了资产，并对债务进行了再融资，以使其不会陷入负债累累的资产负债表重压之下。尤其在第四季度公司继续朝着正确的方向迈出，因此公司进入2021年的情况要好得多。 Top5：$Diamondback Energy(FANG)$ 涨幅：52.65% 这是被石油公司霸榜的节奏~ Diamondback Energy在去年的石油市场崩盘中表现得异常出色。它削减支出，以产生正向自由现金流，并保持稳健的财务状况。这使公司可以灵活地把握机会，去收购QEP Resources和Guidon Energy。因此，它有望在今年产生大量自由现金流，进一步加强资产负债表之外，也通过更高的股息向投资者返还现金。鉴于油价合作，看来可以为股东创造价值。 Top6：$纽柯钢铁(NUE)$ 涨幅：51.67% 美国总统乔·拜登即将启动一项2万亿美元的基建计划，以重建美国脆弱的基础设施。对于投资者来说，投资基础设施股票的时机已经成熟，想想那些帮助修建公路和桥梁，水和电力系统，甚至宽带系统和数据中心的公司。 无论是要建造公路，水坝，管道还是铁路线，都将需要钢材。$纽柯钢铁(NUE)$ 是最了解钢铁行业竞争的公司，并不是说因为纽柯（Nucor）是美国最大的钢铁生产商。公司还使用高效的生产模式，且拥有强大的资产负债表。 纽柯（Nucor）利用电弧炉代替高炉，极具成本效益，并具有更大的能力来适应需求的上升和下降而调整生产。此外，纽柯的主要原材料感应铁来自公司自身回收的废料。这种垂直整合极大地推动了其过去的增长，并使其从基础设施繁荣中受益匪浅。 实际上，纽柯在非住宅建筑，重型设备，汽车和可再生能源等关键终端市场已经看到了强劲的需求。如此之多，以至于公司预计其第一季度将实现有史以来最高的季度利润，超过其2008年的记录。如果公司现在能够实现创纪录的利润，那么人们只能想象一旦基础设施支出真正滚动起来，它将达到的高度。 Top7：$美国航空(AAL)$ 涨幅：51.55% 就在本周一，美国航空表示计划在夏季需求激增情况下，将其大部分机队恢复到现役状态。消息刺激公司股价周二大涨5％以上。 美国航空拥有规模最大，效率最高的全球航空公司网络之一。去年，当无法运送人员时，公司通过利用其乘用车队进行仅货物运输来赚钱。它成功进行了5,200次此类飞行，并在全球范围内交付了1.67亿磅的补给品。 和其他航空公司共同经历了惨淡的2020年，随着疫苗的推出继续，投资者变得越来越乐观，今年夏天我们将会看到大量的休闲旅行，美国航空也证实了这些期望。 经历2020年股价崩溃，美国航空的股票已成为廉价股票。去年，公司的收入比2019年下降了惊人的62.1％。与此同时，其经营亏损超过了100亿美元，而2019年可是30.7亿美元的净利润。 Top8：$盖璞(GPS)$ 涨幅：47.50% 作为疫情复苏主题的一部分，服装零售商的Gap股价达到了两年来的最高水平。公司最新发布的Q4业绩，使投资者对其2021年进一步反弹的前景感到更加满意。 Gap设法使可比销售额在Q4保持平稳，因为在线销售额增长了49％，而商店内的销售额却下降了28％。总收入下降了5％，其中Banana Republic和同名Gap商店疲弱。但是，Gap从其Old Navy和Athleta商店获得成功，它们的销售额取得了可观的增长。 公司设法抑制促销折扣，这导致毛利率提高了近2个百分点，达到37.7％。关闭无利可图的商店以支持其数字战略有助于削减成本，帮助Gap在假期期间实现每股0.61美元的正收益。投资者似乎也很高兴看到Gap的2021年预测乐观，其中包括每股收益1.20至1.35美元的预测。 Gap的股票已大幅反弹，目前的股价几乎是一年前最低水平的五倍。但是，如果情况真的恢复正常，那么曾遭受重创的Gap可能会进一步攀升。 Top9：$依欧格资源(EOG)$ 涨幅：46.31% 再上榜一家石油公司。推动$依欧格资源(EOG)$ 股票上涨的主要因素是原油价格上涨，欧佩克继续抑制供应，需求从疫情影响中恢复过来，原油逼近两年来的最高水平。 考虑到石油市场的状况，EOG的第四季度数据不错。它的每股收益为0.71美元，比市场普遍预期的每股收益高出0.35美元。公司原油产量比上一季度增长18％，比上一季度增长了18％，这是业绩好于预期的结果，原因是更好的油井使该公司的原油产量超出了其指导范围的中点。 EOG今年也将加大其投资计划。公司计划在资本项目上花费37亿美元至41亿美元，高于去年的35亿美元。一方面，EOG的投资计划与行业其他部门保持一致，因为它将仅完成足够的新油井以保持其石油产量与2020年年底的水平保持一致。公司的目标是到2025年消除运营中的常规天然气燃烧，并在2040年之前使温室气体净排放量达到零。公司希望，这些举措将使其生产的化石燃料与更清洁的替代品竞争。 Top10：$美国景顺集团(IVZ)$ 涨幅：45.68% 在去年五月份跌至十年低点之后，景顺有限公司的股票一直在上涨。尽管部分上涨可能是市场反弹，但一些积极的公司特定因素也可能在起作用。 自达到低点以来，公司自2017年以来首次出现季度净资产正流入，已采取措施扩展为快速增长的Non-Transparent ETFs，在最近几个月中，它已成为新的合并投机的对象。这些因素很可能在未来继续推动景顺的股价。 而公司20年第4季度的出色表现令人惊喜。去年第四季度，景顺业绩强劲，与今年早些时候导致派息减半的糟糕业绩形成鲜明对比。但IVZ尚未完全摆脱困境——尽管该公司拥有一个广泛的全球产品平台，但几乎没有迹象表明，投资业绩不佳、后奥本海默时代的交易整合挑战以及费率压力等潜在问题已经得到缓解。此外，近几个月来，在并购投机方面，该股的表现明显优于同行。 随着资产负债表的改善，稳定收益可能有助于股息在去年削减50%后的在下半年增加。如果管理层的雄心壮志获得成功，它可能在进行战略性并购方面处于更有利的地位。鉴于维权投资者纳尔逊•佩尔茨(Nelson Peltz)旗下的Trian Fund Management持有9.9%的股份，一场整合似乎很有可能。