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上周五（9月27日）在政策利好和海外流动性改善的双重刺激下，港股三大指数涨势如虹，午后涨幅短暂回落后再度拉升，截至收盘，恒生指数涨3.55%，报20632.3点，大市成交额超4400亿港元创历史新高，恒生科技指数涨5.78%，国企指数涨3.01%；南向资金在上周五9月2日到27日期间累计净流入303.37亿港元，其中9月2日的净流入超百亿。

机会上，我们连夜挑选了几个相对较好的标的分享出来了，还没看文章的朋友记得点击下方链接去看昨天的文章：2024.09.29 现在上车是不是迟了？

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消息面上，中共中央政治局9月26日召开会议，会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

$恒生指数 (800000.HK)$恒指上周五继续震荡走高，盘中有资金砸，但是更多的还是大资金疯抢筹码，不过我要给朋友圈提个醒，继周三跳空高开后，这是这轮上涨的第二个缺口了，回补下方缺口的概率还是比较大的。

当下还有大量的踏空资金，无论是海外还是国内，踏空的人一大把，短期热度可能是比较高的，但第一轮上涨后的调整，大概率会调整到上周五这个缺口的位置，所以如果仓位不够，看的又比较短，短期是可以考虑忍一忍的。当然中期来看，我觉得没什么好说的，好忍的，该出手时就出手！

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整得来说，当下所有指数，龙头公司的估值都还便宜到爆炸，一旦经济托底真的产生效果，空间还巨大，而且大概率托底是会有效果的，这次的力度不小。

对于这轮的主线，我和大家分享的非常清晰。互联网+券商+必需消费。至于可选消费，虽然上两个交易日涨的好，但我还是不会去碰。

给大家捋几个行业方向：

①上周传言要发放每个月800元的二胎三胎生育基金，和之前一年发一万的传言对应，这件事我觉得是真的概率有90%。有没有用呢？

有巨大的用，对应很多城市家庭来说这点钱好像没啥，但我给大家分享一个事，我捐助了我们这边山区的一个小朋友，他的生活费就是一个月400元，400/月就够他生活了。

800/月对应9亿中低收入家庭来说已经不少了，在很多农村已经能完全盖一个小朋友的养育成本了。对于中低收入群体，9亿人的生育欲望会有极大的促进，在这个消息催化下，后续教育股和奶粉股，都可能会迎来投资机会。

教育：周末听了一上午的教育工作会，其实没有增量，对于双减政策还是维持原样。整体其实符合我的预期，高质量发展会上，双减本来就不是重点，只要不加强就是利好。教育是消费中少有的增速还维持在双位数以上的行业，Q3绝对是业绩旺季，这个大家体感都很强烈。加上上周关于鼓励生育的政策传言也有催化，美股 $新东方 (EDU.US)$和$好未来 (TAL.US)$都还不错。这个板块就是既有基本面又有政策面。

内需对经济的趋势依赖度极高，现在政策反转来了，大家对经济预期开始反转，所以目前股价反弹力度较大，后续还是会看政策具体的落实情况。

奶粉：我觉得现在食品饮料最好的就是$伊利股份 (600887.SH)$和蒙牛。首先，从乳制品板块基本面Q2去库存结束，Q3会比Q2好，Q4又是一个低基数加上春节备货节奏。

从政策情绪上讲，上周晚上有一个发放消费券拉动牛奶消费的政策，牛奶上游的供给和下游需求不足的问题很快都可以解决.

还有飞鹤，上面也有讲，也有关于生育政策的一些传言，我觉得逻辑是对的，那对于底线城市人口出生率来说多少会有些作用。

生育这条线我觉得还需要观察，如果这边能证实涉及到的方向就有点多了。

②互联网是内需的典型代表，伴随着竞争格局稳定，分红回购提升，今年的业绩也是在不断地证明自己。电商的估值基本都在10倍左右，阿里9倍，京东7-8倍，拼多多6倍。美团现在年化还有20%的收入增速，25%的利润增速。其实在海外降息背景下，外资对中国的核心资产配置需求也在提升，整个互联网二季度就是涨业绩不涨估值，现在进入估值修复阶段。还有就是最近的消费券的发放，很多都是通过平台去发放，是消费券落地的非常好的渠道。

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投资最重要的是预判性，我说过多次货币政策先行，财政政策立马就会到，只是没想到会来的这么快，这就是咱们高层的智慧！！！

按照往年惯例，9月ZZJ会议不会讨论经济，但是这一次居然讨论了，说明高层对JJ的重视程度明显上升！

其中有几个关键点：

1、要加大财政货币政策逆周期调节力度

2、要促进房地产市场止跌回稳

3、要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施

4、促进中低收入群体增收，提升消费结构

5、干字当头、众志成城，充分激发全社会推动高质量发展的积极性主动性创造性，推动经济持续回升向好。

事实求是的判断很重要，这次重要经济会议没有再提“平稳向好的基本趋势没有变”，而是改成“我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变”，“同时，当前JJ运行出现一些新的情况和问题”。

显然，只要能够实事求面对困难，市场反而更有信心。

虽然三季度宏观数据可能比较差，但是只要客观面对JJ运行的实际情况，采取正确应对措施，尤其是逆周期ZC进一步加力，市场信心持续恢复就值得期待。

之前全球都在超卖中国资产，人都是利益驱动的，现在屁股一转，态度180度改变：

高盛显示，中国股市周二录得2021年3月以来最大单日净买入，为过去十年内次高水平。买盘几乎完全是由增持多头头寸的投资者所主导。其中，港股交易量较20日均值增长近1.4倍，买入集中在金融、消费品和ETF领域。

我极其欣赏的投资人大卫泰伯，发表疯狂做多中国资产的言论。

美股方向，国庆期间我们依旧有机会操作，但是需要注意的是今天发达国家股指和btc跌幅都挺大的，记得小心美股风险，有条件的可以持有一些SOXS对冲一下季度末风险。

东升西降，完美的国庆套利机会

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