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近日恒指$恒生指数(HSI)$  表现以「高唱入云」来形容亦不为过，上周累升超过2,370点，自2007年8月底以来最大单周升幅，事隔超过十七年。另于上周五 (9月27日) 大市成交金额高近4,458亿港元，创单日成交新高，较前高位约3,607亿元 (见于2021年7月27日) 多出近1/4。

最近四个交易日 (9月24至27日) 成交额分别约2,424亿、2,548亿、3,029亿和4,458亿元，连续四日超过2,000亿元，经已不是交投活跃，而是处于亢奋状态。留意10月1至7日为内地国庆长假期，期间港股通关闭，港股有四个交易日没有「北水」，届时关注港股交投会减多少。

外资大举买入中资股

观乎9月26和27日港股交投分别超过3,000亿和4,000亿元，明显不是单靠中港投资者交易可以造就，而是有大量海外投资者，特别是机构投资者入市才能办到。

上周连日来在美股交易时段有资金大举流入中资股ETF，其中著名对冲基金经理David Tepper表示要大举买入中资股，甚至表示原本为自己设限10%至15%的资金投入比例，现已变为无上限。另外，摩根士丹利于上周四表示预期内地沪深300指数$沪深300(000300.SH)$  还有约10%的上涨空间，以当日收报3,545点计算，可望升至3,900点，为去年8月以来高水平。

量价均见恒指会续升

笔者认为若于「北水」缺席的四个交易日，港股成交额仍能保持在1,800亿元或以上，届时反映外资依然积极入市。诚然现时港股强势有别于4月下旬至5月下旬的情况，期内只有一日成交额超过2,000亿元，为5月16日约2,049亿元而已，较9月24日约2,424亿元也少逾一成半。

另于4月19日恒指低见16,044点，相对5月20日高见19,706点，接近一个月累升约3,660点；而9月11日低见16,964点，相对9月27日高见20,743点，约半个月已累升近3,780点，证明量与价均不能同日而语，恒指续升条件充裕。

本周上望二万一关口

恒指于上周五收报20,632点，为2023年2月21日以来最高收市位，就心理关口而言，上方最近为21,000点，参考10月期指于上周五下午4:30收于20,920点，反映乐观投资情绪能延续至本周，上试21,000点关口可望成事，毕竟这跟现水平相距仅300余点。

接著应考量恒指还能走多远，回顾于9月26日发布的市评文章，上周三恒指收报19,129点，当时表示恒指若要升至20,600点之上，按周计算大市日均成交金额要保持在1,500亿港元以上，即累计成交额不少于7,500亿元；但于上周四及周五金额合计已接近此水平，所以恒指于上周五已突破20,600点亦可理解。

参考2023年1月恒指高见22,700点，为2022年3月3日以来最高，即此乃超过两年半高位，相信期内已持股而成为「蟹货」的投资者，若见恒指靠近22,700点，想必大量「蟹货」得以「松绑」考量离场，由此推断恒指于22,000点以上沽压渐增。

就著22,000点而言于2023年只有五日 (1月20至30日、2月1日) 收于其上，此前要追溯至2022年6月28日才见再收于其上，反映要企稳在22,000点之上并不容易，认为未来两周若见恒指处于21,800点水平，却见大市成交额不足1,800亿元，应对后市有所戒心。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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